Тема 5. Проектное финансирование
5.1 Содержание, способы и формы финансирования проектов 5.2 Невозвратные источники финансирования 5.3 Венчурный капитал 5.4 Банковское финансирование 5.5 Рынки ценных бумаг 5.6 Лизинг 5.7 Неформальные инвесторы («бизнес-ангелы») 5.8 Фандрайзинг |
Содержание, способы и формы финансирования проектов
Проектное финансирование – предоставление финансовых ресурсов для реализации инвестиционных проектов в виде кредита без права регресса, с ограниченным или полным регрессом на заемщика со стороны кредитора.
Одной из основополагающих задач управления проектом является организация его финансирования, что подразумевает обеспечение проекта инвестиционными ресурсами. Финансирование проектов – один из видов инвестиционной деятельности, которая всегда является рисковой, особенно в современной России.
Процесс обеспечения финансовыми ресурсами предполагает осуществление следующих этапов:
· предварительное изучение жизнеспособности проекта (определение целесообразности проекта по затратам и планируемой прибыли);
· разработка плана реализации проекта (оценка рисков, ресурсное обеспечение);
· организация финансирования (оценка возможных форм финансирования, определения финансирующей организации, определение структуры источников финансирования;
· контроль выполнения плана и условий финансирования.
Выделяются два способа финансирования проектов:
· самофинансирование (использование в качестве источника финансирования собственных средств инвестора, в том числе за счет фонда развития, амортизационного фонда, резервного фонда для покрытия временных текущих убытков, собственного капитала, помещенного в уставный фонд фирмы);
· использование заемных и привлекаемых средств.
Выделяются три основные формы проектного финансирования:
1. Финансирование с полным регрессом на заемщика, т.е. наличие определенных гарантий или требование определенной формы ограничений ответственности кредиторов проекта. Риски проекта падают, в основном, на заемщика, зато «цена» займа при этом относительно невысока и позволяет быстро получить финансовые средства для реализации проекта. Финансирование с полным регрессом на заемщика используется для малоприбыльных и некоммерческих проектов.
2. Финансирование без права регресса на заемщика, т.е. кредитор при этом не имеет никаких гарантий от заемщика и принимает на себя все риски, связанные с реализацией проекта. Стоимость
такой формы финансирования достаточно высока для заемщика т. к. кредитор надеется получить соответствующую компенсацию за высокую степень риска.
3. Финансирование с ограниченным правом регресса. Эта форма предусматривает распределение рисков между всеми участниками проекта.
Решение проблемы финансирования проекта заключается в использовании различных источников финансовых средств, как государственных, так и привлеченных на рынке капиталов. В развитой рыночной среде новый капитал поступает из таких источников, как:
· фонды венчурного капитала;
· неформальные инвесторы («бизнес-ангелы»);
· банки и другие источники долгового финансирования;
· рынки ценных бумаг растущих компаний;
· инновационные компании;
· другие источники.
Каждый из перечисленных источников является доступным и наиболее приемлем для конкретного проекта, зависит от ряда факторов, прежде всего, от стадии развития проекта, размера и возраста компании, предлагающей проект, величины необходимого финансирования; технологического уровня проекта.
Дата добавления: 2020-10-25; просмотров: 428;