Неформальные инвесторы («бизнес-ангелы»)

Категорию «бизнес-ангелов» представляют богатые люди, готовые вложить свои накопления в реализацию инновационных проектов, связанных с высоким риском, используя свой опыт или удовлетворяя свои интересы и амбиции. Часто это бывшие руководители высшего звена, которые продали свой бизнес и хотят вложить свободные деньги. Неформальные инвесторы обычно «держат руку на пульсе» инвестируемой компании, чаще всего они приобретают часть собственности компании. В целом ими используются менее жесткие критерии по сравнению с венчурным капиталом, и требования к доходности у них ниже. В то же время важны неэкономический факторы: социальная значимость проекта, персональный контакт с предпринимателем и другие.

Хотя «бизнес-агнелы» отличаются быстрым принятием решений и склонны к меньшей формализации процедур, тем не менее, разработке бизнес-плана также должно быть уделено большое внимание.

Преимуществами данной формы финансирования проектов являются следующие:

· возрастает собственный капитал компании;

· возможен благоприятный «эффект рычага» по отношению к другим инвесторам;

· обеспечение ноу-хау, советами, контактам;

· оказывается меньше давления на выходе, чем при венчурном финансировании, кредитовании («терпеливые деньги»);

· доступ к неформальным инвесторам дешевле по сравнению с венчурным финансированием.

К отрицательным сторонам следует отнести:

· опасность повышенного вмешательства «бизнес-ангела» в бизнес;

· незначительная величина доступного финансирования;

· трудность поиска неформальных инвесторов;

· невозможность в ряде случаев дальнейшего финансирования.

Фандрайзинг

В настоящее время все большее число учреждений социально-культурной сферы ак­тивно осваивают технологии фандрайзинга (fundraising, FR - развитие фондов) для реализации проектов (постановка спектаклей, проект по реконструкции театра, музея, реставрационные проекты, культурно-массовые проекты проведения праздников и др.). FR предполагает привлечение средств из разных источников (от конкретных людей, фондов, корпораций) на безвозмездной основе.

FR-деятельность делится на три фазы, применимые при обращении к источникам любого типа:

1. Подготовительная работа, которая включает следующую деятельность:

Резюме

Рыночные способы привлечения средств под проекты подразумевают следующие варианты покрытия затрат за счет: собственных средств, привлеченных средствакционеров-учредителей (пайщиков), полученных за счет эмиссии и распространения ценных бумаг; заемных средств, в частности, кредитов коммерческих банков и иностранных инвесторов (например, Всемирный банк, Европейский банк реконструкции и развития, международные фонды и т.д.) на различных принципах возвратности (например, участие в прибылях, предоставление пая и т.п.), средств от размещения на фондовых рынках облигаций предприятия; комбинированного финансирования, например, прямые вложения денежных средств отечественных и международных организаций, финансовых учреждений различных форм собственности и частных лиц в соответствии с законодательством и других форм. Каждый из способов и источников финансирования имеет свои преимущества и недостатки. Поэтому необходимо разрабатывать альтернативные варианты, основанные на сочетании различных форм финансирования. Важным является возможность бюджетного финансирования, поддержания баланса между долгосрочными заемными средствами и акционерным капиталом. Чем выше доля акционерного капитала, тем меньше долговые обязательства и тем выше валовая прибыль перед уплатой налога. Чем выше доля заемного финансирования, тем выше будут выплаты процентов по обязательствам. В каждом проекте следует тщательно оценивать последствия различных схем и форм финансирования.

Контрольные вопросы и задания

1. Что такое проектное финансирование?

2. Какие существуют способы проектного финансирования?

3. Какие существуют источники финансирования проектов?

4. Назовите основные формы проектного финансирования.

5. Что содержит заявка на грант?

6. Охарактеризуйте сущность венчурного финансирования.

7. Каким образом осуществляется банковское финансирование. Выделите его сильные и слабые стороны.

8. Какова роль бизнес-ангелов в российской практике финансирования проектов?

9. В чем заключаются преимущества и недостатки лизинга?

10. Для каких проектов актуален фандрайзинг. Обоснуйте свой ответ и приведите пример.

11. Как Вы считаете, какие источники финансирования расширения бизнеса доступны малой инновационной фирме?

12. Отметить правильный ответ

· Венчурные капиталисты вкладывают средства к форме:

А. Прямых инвестиций.

Б. Портфельных инвестиций.

В. Кредитов.

2. Объем финансирования исследований и разработок на предприятии:

А. Зависит от отраслевой принадлежности.

Б. Не зависит от отраслевой принадлежности.