Невозвратные источники финансирования

<21 22 232425 26 27 >

Проведение научных исследований в большинстве случаев финансируется за счет источников, имеющих невозвратный характер. Такими источниками являются, прежде всего, общественные финансы (государственные, региональные бюджеты) и финансы корпораций. Такого рода средства поступают в виде грантов, наград, благотворительности и т.д.

Государственное финансирование может быть в форме:

· прямого финансирования фундаментальных исследований и прикладных разработок, осуществляемого на принципах программно-целевого управления на конкурсной основе (национальные проекты, программы, гранты, пилотные проекты и т.п.). Грант представляет собой денежные, материальные и иные ресурсы, передаваемые любыми физическими (юридическими) лицами безвозвратно и безвозмездно любому физическому (юридическому) лицу исключительно в целях осуществления научной деятельности;

· косвенного финансирования инновационных проектов в виде налоговых льгот, ускоренной амортизации, льготного кредитования и т.д. Под льготным кредитованием понимается процесс получения коммерческого кредита с пониженной процентной ставкой, при этом гарантом выступает государство.

Прямые бюджетные ассигнования осуществляются на основе сочетания двух форм прямой поддержки: в форме базового финансирования научной организации и в форме конкурсного распределения средств на проведение фундаментальных и поисковых исследований (система грантов) и реализацию заданий государственных научно-технических программ (система контрактов).

В России создано три федеральных фонда, предоставляющих гранты на проведение исследований (Российский фонд фундаментальных исследований, Российский гуманитарный научный фонд, Фонд содействия развитию малых форм предприятий в научно-технической сфере), и во многих субъектах федерации действуют региональные фонды, целью которых является поддержка исследований и инновационных проектов.

Структура заявки на грант представлена в таблице 45.

Таблица 45 - Структура заявки на грант

Разделы	Содержание
Титульный лист	Название проекта; грантозаявитель, директор проекта (контактное лицо), город, период выполнения проекта, финансирование (из фонда), самофинансирование, полная стоимость проекта, область исследования, методология исследования, аудитория проекта
Краткий вариант заявки	Постановка проблемы. Актуальность исследования. Информационная и методологическая основа исследования. Гипотезы и предполагаемые результаты. Предполагаемая структура работы Распространение результатов работы. Механизм оценки результатов. Программа развития организации.
Введение	Приводятся краткие сведения об опыте работы организации по заявленному направлению. Необходимо описать деятельность организации, связав ее с интересами грантодателя или с конкурсными приоритетами. Указать цели и задачи организации, сколько времени оно существует, какими ресурсами обладает; что уже сделано, какая финансовая поддержка уже получена и для каких проектов или программ; кто будет выполнять заявляемый проект и какова квалификация этих сотрудников. Текст должен быть четким, кратким, простым по форме, по возможности без применения специальных терминов. Рекомендуемый объем - до 1 стр. Во многих фондах разделы заявки оцениваются в баллах в соответствии с определенными критериям. Поэтому необходимо последовательно отвечать на все вопросы формы заявки, не пропуская ни одного.
Постановка проблемы	Описывается объективная ситуация в стране, регионе, отрасли, вызвавшая конкретную проблему, которая может быть решена с помощью заявляемого проекта или программы. Излагается проблема, далее объясняется, почему ее решение действительно необходимо и как оно может изменить ситуацию в лучшую сторону. Проблема не должна быть порождением только внутренних трудностей в организации. Необходимо доказать компетентность организации в данном вопросе (привести статистические данные, цитаты из выступлений, выдержки из научных работ и обзоров). Задачи, решаемые организацией, должны быть логически связаны с теми, которые будут решаться в проекте. При этом необходимы реальные сроки и ссылки на имеющиеся у организации ресурсы. Рекомендуемый объем раздела – 1- 3 стр.
Цели и задачи	Цель проекта есть основное направление решения проблемы. Целей может быть несколько, они могут быть краткосрочными и долгосрочными, но обязательно взаимосвязанными. Задачи должны быть максимально конкретизированы и направлены на получение конкретных результатов. Задач может быть от 3 до 10, в зависимости от объема заявляемого проекта. Результатами могут быть новый продукт/технология, патенты, опытные образцы, доклад и публикации и т. д. Для выполнения конкретных задач оцениваются необходимые ресурсы (имеющиеся и запрашиваемые в заявке). Целесообразно отметить, что проект является частью общей программы, которую организация намерена осуществить или уже осуществляет не один год с целью решения определенной проблемы. Следует также отметить, что отдельные этапы этой программы уже выполнены - самостоятельно или с помощью другой организации, что выполнение этих этапов и указало на необходимость поиска дополнительных ресурсов. Именно поэтому организация и обращается за поддержкой в конкретный фонд или организацию. Объем раздела - не более 1 страницы. В случае выделения гранта в размере меньшем, чем предполагалось (может быть, в два и даже в три раза), организация должна быть готова сократить количество задач без изменения общей цели, направленной на решение проблемы.
Методы выполнения проекта или планируемая деятельность с календарным планом работы	Описываются виды деятельности или мероприятия, которые необходимы для получения планируемых результатов с помощью имеющихся и запрашиваемых ресурсов. Должно стать ясным, что будет сделано, кто будет осуществлять деятельность, как, когда и в какой последовательности и какие ресурсы будут использованы. Необходимо доказать преимущество применяемой теории и методологии перед другими используемыми в аналогичных проектах. Поэтому следует дать сравнительный анализ разных методов выполнения сходных задач. Необходимо обосновать сделанный выбор стратегии достижения результатов и объяснить, почему именно такая стратегия или методика является наиболее реалистичной. Очень важно представить календарный план работы, т.е. перечень мероприятий с указанием конкретных дат, связанных с условиями конкурса. Следует учесть, что часть намеченных мероприятий, возможно, будет выполняться за счет ресурсов организации. Блоки мероприятий нужно представить так, чтобы в случае выделения финансовой поддержки в меньшем размере, можно было отказаться от выполнения отдельных пунктов без ущерба для достижения общей цели. Практика показывает, что при выделении грантовой поддержки подобные корректировки планов работы происходят очень часто. В календарных планах указываются конкретные исполнители каждого мероприятия или этапа работы. В этом разделе контролируется логика взаимодействия этапов проекта, т.е. цепочка: проблема - цель - задача - метод. Рекомендуемый объем - не более 2 стр.
Оценка эффективности	Необходимо доказать грантодателю, что организация может оценить степень эффективности всех приложенных усилий, что работа по проекту будет выполнена рационально и в срок. Нужно объяснить, какие факторы помогут достижению результата. Указывается, кто будет проводить оценку (это могут быть и сторонние организации, например эксперты). Иногда в программе требуется произвести мониторинг проекта, т.е. оценку хода его выполнения. Таким образом, грантодатель получает возможность отслеживать отдельные этапы проекта, а не только оценивать конечный результат. Важно при этом понимать, каким образом организация будет контролировать правильность выбранных методов выполнения всей работы в целом и отдельных ее частей. Следует определить конкретные способы количественной оценки результатов, которые позволят проверяющему судить о степени выполнения работ по проекту. В этом разделе предстоит еще раз проверить правильность оценки ресурсов, необходимых для проведения всех задуманных мероприятий. Как правило, в этом же разделе указывается и форма отчетности. Рекомендуемый объем раздела - от 0,5 до 1 страницы
Дальнейшее финансирование	Практически все грантодатели оценивают перспективы проекта, т.е. что организация будет делать после окончания проекта. Поэтому следует предоставить конкретный план получения средств из других источников для продолжения работы по решению заявленной проблемы. Приветствуются свидетельства от возможных источников дальнейшего финансирования или местных органов власти, управления (рекомендательные письма, либо письма поддержки, из которых будет ясно, что такая возможность действительно есть). Рекомендуемый объем раздела - не более 0,5 стр.
Бюджет проекта	Бюджет проекта содержит обоснование расходов на заработную плату, приобретение оборудования, на отдельные виды работ и т.д.

Венчурный капитал

Венчурное финансирование представляет собой специальную финансовую технологию, которая помогает привлечь инвестиции растущим компаниям.

Венчурный капитал – источник финансирования малых и средних частных (или приватизированных) предприятий, которое осуществляется в форме инвестиций в акционерный капитал в обмен на долю или пакет акций, без предоставления какого-либо залога. Венчурные фонды ожидают роста компании и увеличения стоимости своих инвестиций.

В России декларируется присутствие более 40 венчурных фондов. Наибольшую известность получили фонды ЕБРР – фонды, созданные в 1993-1994 гг. сроком на 10 лет в рамках программы ЕС, направленной на поддержку частных и приватизированных предприятий. В России действуют 11 региональных венчурных фондов, образованных за счет капитала ЕБРР. Существуют также много международных и иностранных венчурных компаний, которых интересуют новые технологии и продукты.

Развитие венчурной индустрии связано с процессами специализации этих компаний на определенных отраслях, стадиях развития инновационных компаний и т.д.

В разных странах используются различные организационные модели венчурного финансирования, но они имеют ряд общих черт:

· необходимые для реализации перспективного проекта финансовые средства представляются без обеспечения, а единственным залогом служит доля собственности в капитале компании;

· инвесторы допускают возможности потери вложенных средств, и разделяют этот риск с предпринимателем;

· инвесторы принимают активное участие в управлении финансируемыми проектами, не только контролируя распоряжение финансами, но и участвуя в разработке стратегии, маркетинга и установлении деловых контактов.

Венчурные инвесторы не заинтересованы в текущем доходе в виде дивидендов, их привлекает рост стоимости их вложений в компанию, в связи с чем для оценки и отбора проектов используются следующие критерии:

· внутренняя норма дохода, которая обычно устанавливается на уровне от 40 до 60% годовых;

· рыночный потенциал проекта. Проекты, которые создают принципиально новый рынок, имеют возможности обеспечить более высокие темпы роста, чем проекты, ориентированные на существующие рынки с высоким уровнем конкуренции;

· профессионализм и характеристики команды участников проекта, менеджеров и сотрудников, от которых непосредственно зависит успешность реализации проекта;

· обладание правами на интеллектуальную собственность, что позволяет полностью использовать рыночные возможности проекта;

· размер инвестиций. Даже очень высокая норма дохода не обеспечит большого количества денег, если инвестируемый капитал мал. Кроме того, затраты на проведение экспертиз и технологического аудита практически не зависят от масштаба проекта. По этой причине многие европейские венчурные фонды не рассматривают варианты инвестиций менее чем 0,5 млн. евро.

Для получения венчурного финансирования необходима подготовка разработка основательного бизнес-плана, который включает следующие разделы:

· краткая аннотация – описание проекта;

· рынок;

· продукт, процесс или изобретение;

· права на интеллектуальную собственность;

· бизнес и его конкурентная позиция;

· стратегия маркетинга;

· производство;

· прогноз продаж, денежных потоков и окупаемости;

· управление компанией, контроль и собственность;

· требуемая величина и сроки финансовой поддержки.

В руководстве по привлечению венчурного капитала для финансирования технологических инноваций, которое предлагает Европейская Ассоциация Венчурного Капитала указывается, что гарантом получения венчурного финансирования являются следующие факторы:

· абсолютная устремленность на создание новой конкурентной ситуации в избранной отрасли;

· «сбалансированная» команда менеджеров, возглавляемая «человеком действия», в которой объединились технические, коммерческие и маркетинговые навыки и опыт деятельности в соответствующей отрасли;

· «история успеха» в отрасли и технологии;

· выбор привлекательного сегмента рынка, который демонстрирует продолжающийся рост доходов и прибыли;

· доказательства того, что проект обладает «существенным и защищенным конкурентным преимуществом» по сравнению с существующими или новыми конкурентами;

· работающий прототип на основе использования технологии или продукта;

· зарегистрированные в соответствии с законом права интеллектуальной собственности;

· существенный собственный вклад предпринимателя и его команды, в том числе финансовый;

· содержательный (не более 25 страниц) и хорошо продуманный бизнес-план;

· «незаменимая и необъяснимая готовность» добиться успеха, несмотря ни на что («стиснутые зубы»).

Венчурные компании обычно ориентируются на 3-7-милетнюю длительность вложений. По истечении этого срока предполагается выход из проекта – возврат инвестиций и получение прибыли. Планирование выхода и оценка возможной доли инвестора в капитале компании-реципиента является одной из сложных проблем венчурного финансирования и обычно предусматривается в конкретной форме на этапе заключения инвестиционного договора или контракта.

Возможны следующие основные варианты выхода:

1. Initial Public Offering (IPO), который означает выход с первичным публичным предложением акций – организацию эмиссии акций компании-реципиента венчурного капитала, которая должна окупить все затраты инвестора и принести прибыль. В данном случае доходы инвестора складываются из превышения цены размещения пакета акций над стоимостью осуществленного вложения.

2. Продажа доли собственности в компании стратегическому инвестору, иногда продажа всей компании в форме слияния или присоединения.

3. Выкуп доли инвестора менеджерами компании – реципиента инвестиций.

<21 22 232425 26 27 >

Дата добавления: 2020-10-25; просмотров: 379;