Порог рентабельности и запас финансовой прочности

Решая вопросы максимизации прибыли, фирма непременно сталкивается с проблемой анализа безубыточности. Это связано с тем, что на первых этапах освоения производства продукции, когда еще объем производства не достиг нужных размеров, фирма несет убытки. Они будут иметь место до тех пор, пока выручка от реализации не покроет понесенные затраты. Когда фирма достигнет безубыточности? При каком объеме производства она начнет получать прибыль? Для ответа на эти вопросы рассмотрим понятие «порог рентабельности».

Порог рентабельности (ПР) – это такая выручка от реализации продукции, при которой предприятие уже не несет убытков, но еще не имеет и прибыли. Результата от реализации после возмещения переменных затрат хватит на покрытие постоянных затрат (ПостЗ), и прибыль (П) равна нулю (см. рис. 4.3, б). Исходя из этого условия выведем формулу порога рентабельности [2]:

П = РРПВПерЗ ПостЗ = 0. (4.11)

Умножим и разделим РРПВПерЗ в формуле (4.11) на одну и ту же величину – выручку от реализации (ВР)

.

При условии нулевой прибыли выручка от реализации – это и есть порог рентабельности (ПР). Заменим ВР в числителе на ПР и получим следующую формулу:

,

отсюда

. (4.12)

Порогу рентабельности соответствует определенное количество изделий – пороговое количество товара (ПКТ), которое можно рассчитать по формуле

, (4.13)

где Ц – цена реализации данного товара, тыс. руб. Или может быть использована другая формула:

, (4.14)

где ПостЗ – постоянные затраты, необходимые для деятельности предприятия, тыс. руб.; Ц_тов – цена единицы изделия, тыс. руб.; ПерЗед – переменные затраты на единицу изделия, тыс. руб.

С порогом рентабельности тесно связан показатель запас финансовой прочности (ЗФП) предприятия, который определяется как разница между выручкой от реализации продукции и порогом рентабельности. Его еще называют зоной безопасности. ЗФП рассчитывается также и в процентах к выручке от реализации. Если процент, скажем, равен 10, то это значит, что предприятие способно выдержать 10-процентное снижение выручки без серьезной угрозы для своего финансового положения. Если выручка от реализации опускается ниже порога рентабельности, то финансовое состояние предприятия ухудшается:

ЗФП = ВР ПР; (4.15)

%. (4.16)

Рассмотрим пример определения порога рентабельности и запаса финансовой прочности для трех предприятий, выпускающих одну и ту же продукцию (табл. 4.1).

Построим графики достижения безубыточности (порога рентабельности) для этих трех фирм (рис. 4.4–4.6). Они строятся по двум точкам: первая – при нулевом объеме производства, вторая – для объема производства, равном 50 000 шт.

Рассматриваемые предприятия отличаются уровнем постоянных затрат. Фирма А имеет относительно небольшую сумму постоянных расходов: у нее мало автоматизированного оборудования, поэтому амортизационные отчисления, имущественные налоги и так далее низкие. Заметим, однако, что линия переменных расходов фирмы А имеет относительно крутой наклон, указывающий на то, что ее переменные расходы на единицу более высоки, чем у других фирм.

Таблица 4.1