Критерії прийняття управлінських фінансових рішень в умовах невизначеності
Обґрунтування, прийняття та виконання управлінських фінансових рішень у рамках моделі управління ризиками суб’єкта господарювання має відповідати певним критеріям, що корелюють із відповідними цілями фінансово-господарської діяльності суб’єкта господарювання, зафіксованими у його статутних документах, а також з його корпоративною та фінансовою стратегіями. Так, перш ніж структурувати критерії прийняття управлінських фінансових рішень в умовах невизначеності, доцільно нагадати основні цілі підприємницької діяльності, яким має бути підпорядкована операційна, інвестиційна та фінансова діяльність суб’єкта господарювання. До таких критеріїв заведено відносити такі:
максимізація ринкової вартості підприємства і, відповідно, достатку власників;
підтримання конкурентоспроможності підприємства у короткостроковому та довгостроковому періодах;
забезпечення належного рівня ліквідності та платоспроможності підприємства з метою попередження його фінансової неспроможності;
підтримання цільового (планового) рівня прибутковості фінансово-господарської діяльності суб’єкта господарювання;
підтримання інвестиційної привабливості підприємства.
Порівнюючи особливості узгодження загальних цілей фінансово-господарської діяльності підприємства з умовами невизначеності ринкового середовища, необхідно усвідомлювати, що врахування фактора невизначеності у процесі підтримки управлінських фінансових рішень пов’язане з об’єктивною необхідністю введення ряду додаткових критеріїв. При цьому критерій прийняття управлінських фінансових рішень в умовах невизначеності являє собою формалізацію причинно-наслідкових зв’язків між складовими елементами процесу прийняття управлінських фінансових рішень з метою забезпечення взаємоузгодженості таких елементів. Реалізація таких критеріїв, сукупність яких є органічною складовою моделі управління ризиками підприємства, потребує їх належного узгодження із формалізованою системою цілей та завдань моделі управління ризиками як функціонально- організаційного блоку фінансового менеджменту. Водночас об’єктом застосування згаданих критеріїв є якісні та кількісні параметри управлінських фінансових рішень, які приймаються щодо управління виявленими ризиками.
Виходячи з наведених вище цілей фінансово-господарської діяльності підприємства, а також особливостей формалізації специфічних критеріїв прийняття управлінських фінансових рішень, можна визначити сукупність таких критеріїв. До них необхідно віднести:
виявлення всіх можливих факторів формування відхилення від цільового значення фінансового показника та їх локалізація за видами ризиків;
визначення впливу виявлених ризиків на факторні та результуючі фінансові показники та індикатори, а також кількісне оцінювання ризиків;
реінжиніринг господарської операції, пов’язаної з виявленою сукупністю ризиків, з метою приведення абсолютної величини ризику підприємства до прийнятного рівня (наприклад, мінімізація ризику);
забезпечення зіставності рівня ризику та величини цільового показника, що визначається параметрами корпоративної та фінансової стратегій підприємства;
максимізація абсолютної або відносної величини цільового показника.
Адекватна формалізація згаданих критеріїв у кожному конкретному випадку безпосередньо залежить від концепції організації управління ризиками, що потребує приділення останнім окремої уваги.
Дата добавления: 2021-12-14; просмотров: 283;