Модель управління фінансовими ризиками

Необхідність формалізації структури моделі управління ризи­ками пов’язана з потребою фінансового менеджменту підприємс­тва відокремити функціонально-організаційний блок, основне за­вдання якого полягатиме у повному та своєчасному виявленні зовнішніх і внутрішніх загроз підприємства, які виражаються у сукупності ризиків. У сучасній фінансовій літературі такий блок фінансового менеджменту часто називають моделлю управління ризиками (ризик-менеджмент). При цьому така модель тісно пов’язана із системою раннього попередження та реагування як методу фінансового контролінгу (див. рис. 9.1). Загалом, модель управління ризиками підприємства можна визначити так:

модель управління фінансовими ризиками — це специфічний функціонально-організаційний блок у структурі моделі фінансо­вого менеджменту, що відповідає за виявлення, ідентифікацію, оцінку та нейтралізацію фінансових ризиків у процесі здійснення операційної, інвестиційної та фінансової діяльності, а також, сукупного ризику фінансово-господарської діяльності суб’єкта господарювання в ринковому середовищі.

Виходячи з наведеного вище визначення управління фінансо­вими ризиками суб’єкта господарювання можна обгрунтувати основні положення формування моделі управління фінансовими ризиками. Так, на основі новітніх теорій корпоративних фінансів та сучасної практики управління фінансами суб’єктів господарю­вання виділяють такі фактори формування моделі управління фі­нансовими ризиками:

структурування моделі управління фінансовими ризиками підприємства здійснюється виключно на основі особливостей фі­нансово-господарської діяльності конкретного підприємства, йо­го статутних цілей із відповідним урахуванням теоретико-ме- тодологічних основ (у тому числі викладених у даному розділі підручника);

управління ризиками суб’єкта господарювання здійснюється на основі сукупності кількісних показників (коефіцієнтів та інди­каторів) відповідно до системи цілей та завдань моделі управлін­ня ризиками суб’єкта господарювання;

вхідна первинна інформація, необхідна для управління ризи­ками, має бути максимально насиченою, гранично повною та до­стовірною і включати, зокрема, якісні параметри та кількісні пока­зники, що характеризують основні фактори формування ризиків;

цільові показники управління фінансовими ризиками (як і вхідна первинна інформація) повинні бути приведені до зістав- них одиниць виміру, що забезпечує можливість їх адекватної фі­нансово-математичної та аналітичної обробки, а також форму­вання тренду їх зміни (розроблення сценаріїв розвитку подій);

кожен із сукупності фінансових показників та коефіцієнтів, що використовується моделлю управління фінансовими ризика­ми суб’єкта господарювання з метою фінансово-математичного моделювання цільових параметрів, має бути максимально інфор­мативним;

обов’язкове обґрунтування вибору методів статистичного, математичного та аналітичного моделювання з метою забезпечення адекватності виявлення, ідентифікації, оцінки та нейтралізації фінансових ризиків;

формування якісних та кількісних параметрів виявлення, ідентифікації та оцінки ризиків суб’єкта господарювання у пла­новому періоді в рамках здійснення операційної, інвестиційної та фінансової діяльності відповідно до усталеної (стійкої-) сукупнос­ті певних напрямів спостереження, а також обґрунтування на їх основі узагальнюючих показників моделі управління фінансовими ризиками;

обґрунтування, затвердження, реалізація та контроль моделі управління ризиками підприємства, її окремих складових елементів у вигляді методів, форм та технологій нейтралізації виявле­них ризиків у межах здійснення операційної, інвестиційної та фінансової діяльності.

Отже, формування адекватної та ефективної моделі управління ризиками передбачає вирішення сукупності питань, які можна розподілити за такими напрямами:

локалізація етапів (визначення структури) моделі управління ризиком;

аналіз основних факторів, що визначають параметри моделі управління ризиками;

обґрунтування основних кількісних показників, що використовуються в моделі управління ризиками.

Визначимо кожен із зазначених напрямів детальніше.