Определение, методы прогнозирования и индикаторы финансового кризиса, его отличительные черты по сравнению с коррекциями финансовых рынков и короткими экономическими рецессиями.

Финансовый кризис – это нарушение механизмов и процессов перераспределения денежных средств между экономическими субъектами с избытком денежных средств и экономическими субъектами с их дефицитом.

Первоначально модели прогнозирования кризиса были направлены на изучение банковских и валютных кризисов, при этом акцент делался, в основном, на макроэкономические и финансовые дисбалансы, в том числе для развивающихся рынков.

Темпы роста денежной массы, кредиторов и ряда других переменных, превышающие определенный порог, увеличивают вероятность банковского кризиса. (Исходя из исследования Kaminsky и Reinhart).

Наблюдение изменения ряда показателей на ежемесячной основе помогает предсказать валютные кризисы. К наиболее значимым показателям относятся:

Повышение реального обменного курса; Падения цен на акции; Падение экспорта; Высокое соотношение денежной массы (M2) и валютных резервов.

Для банковских кризисов наиболее значимыми ежемесячными индикаторами являются:

Повышение реального обменного курса; Снижение цен на акции; Рост денежной массы (М2); Снижение реального объема производства; Падение экспорта; Рост реальной процентной ставки.

Стоит отметить, что темп роста кредитов, валютных резервов, реальный обменный курс, рост ВВП, отношение текущего счета к ВВП являются наиболее значимыми показатели

Индикаторы кризисов: кредит/ВВП; динамика цен на недвижимость; динамика процентных ставок; волатильность индикаторов фондового рынка; задолженности по кредитам; достаточность капитала; объем выданных кредитов; уровень инфляции; уровень ВВП; объем промышленного производства; сальдо торгового баланса; валютный курс.

В отличие от финансового кризиса, коррекция финансового рынка – это кратковременное движение цены в противоположную сторону по отношению к действующему в данный момент тренду без нарушения механизмов и процессов перераспределения, которое возникает из-за перекупленности либо перепроданности рассматриваемого финансового инструмента, а также возникновения финансовых затруднений у эмитента, публикации финансовой отчетности и распространения негативной информации.

Короткие экономические рецессии - одна из фаз экономического цикла, характеризующаяся значительным снижением экономической активности, распространенным по всей экономике и продолжающимся больше нескольких месяцев. Как правило, наблюдается спад в производстве, занятости и реальных доходах. Рецессия начинается тогда, когда экономика достигает пика активности, и заканчивается тогда, когда экономика достигает низшей точки.

Expansion – расширение; recession – спад; bonds – облигации; equities - фондовые рынки; commodities – товары.