Понятие и основные формы финансирования, их преимущества и недостатки в российских условиях

Определение:

ФИНАНСИРОВАНИЕ - обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами (деньгами) организаций, различных экономических программ и видов экономической деятельности.

Формы финансирования + преимущества и недостатки в российских условиях:

1) Самофинансирование - финансирование бизнеса без использования заемных средств и средств, полученных в результате распространения выпуска акций.

Для России самофинансирование – одна из самых актуальных форм ведения бизнеса. В основном это связано с высокими ставками по кредиту и напряженными отношениями с другими странами. Основным преимуществом самофинансирования является отсутствие внешнего финансирования за счёт кредитов, заёмов и инвестиций акционеров. Однако есть и недостаток– первоначальный капитал предпринимателя и получаемая прибыль не могут быть достаточно большими для извлечения всех преимуществ, которые можно приобрести благодаря экономии на масштабе.

2) Фондирование - привлечение финансовых ресурсов кредитной организации для обеспечения своей основной деятельности.

Преимущество: есть возможность привлечь крупные средства для открытия и расширения бизнеса.

Недостатки: зависимость от кредитора, выплата процентов.

Проблемы в российских условиях:высокие кредитные ставки, санкции, девальвация рубля (это создаёт риски по невыплате долгов в иностранной валюте).

3) Акционерное финансирование (на примере IPO) – первичное публичное предложение.

Преимущества: привлечение дополнительных средств за счёт продажи акций на фондовом рынке (что, безусловно, является актуальным для российских компаний в условиях проблемного получения дополнительного финансирования откуда – либо); возможность попасть в список международных бирж, улучшения имиджа и повышение престижа – всё это также важно для отечественных компаний для того, чтобы вернуть интерес и доверие иностранных инвесторов; возможность получить в штат квалифицированных специалистов, что позволит создать здоровую конкуренцию на российском рынке.

Недостатки: слабое развитие IPO на российском рынке, в частности связанное с низкой финансовой грамотностью населения; неразвитая финансовая инфраструктура России для проведения открытых операций на фондовом рынке.

4) Долговое финансирование (привлечение кредитов, размещение облигационного заёма, вексельные заёмы)

Если говорить о развитии долгового финансирования в России, то можно сказать, что если традиционное банковское финансирование появилось и развивалось с начала действия рыночных реформ, то об инвестиционном кредитовании, эмиссии облигационных займов и лизинге российские компании стали задумываться сравнительно недавно (7-8 лет назад). А те неоспоримые преимущества, которыми они обладают перед другими способами финансирования, предопределили их стремительное развитие в нашей стране. Однако на сегодняшний день существует еще множество компаний, и их руководителей, которые с трудом представляют себе перспективы использования облигаций или лизинга.

Преимущества: есть возможность привлечь крупные средства для открытия и расширения бизнеса

Недостатки: зависимость от кредитора, выплата процентов

5) Бюджетное финансирование:

Преимущества:различные структуры получают финансовую поддержку на безвозвратной основе; возможность реализовывать крупные проекты

Недостатки:для России актуальна проблема коррупции, поэтому бюджетные средства расходуются неэффективно

6) Проектное финансирование - это финансирование инвестиционных проектов, при котором источником обслуживания долговых обязательств являются денежные потоки, генерируемые проектом.

Преимущества:толчок к реализации новых инициатив (актуально в условиях импортозамещения); развитие малого и среднего бизнеса (одна из ключевых задач развития экономики России).

Недостатки: высокие риски; неразвитый рынок инвестиционного кредитования в России; отечественные банки боятся давать долгосрочные кредиты без подтверждения высоколиквидным залоговым имуществом состоятельности компании

7) Целевое финансирование:

Преимущества:помощь в виде субсидий бюджетным организациям, которые не способны на самофинансирование; гранты на развитие культуры, спорта, искусства, науки и прочее; создаёт конкуренцию, за счёт этих средств производятся инвестиционные конкурсы.

Недостатки: средства могут тратятся только по целевому назначению; опять же для России актуальна проблема коррупции и растраты.

8) Венчурное финансирование - это долгосрочные (5-7 лет) высокорисковые инвестиции частного капитала в акционерный капитал вновь создаваемых малых высокотехнологичных перспективных компаний (или хорошо уже зарекомендовавших себя венчурных предприятий), ориентированных на разработку и производство наукоёмких продуктов, для их развития и расширения, с целью получения прибыли от прироста стоимости вложенных средств.

Преимущества: развитие науки и технологий (актуальная проблема для России); повышение заинтересованности частных компаний в производстве наукоёмких продуктов; решение проблемы «утечки мозгов», так как предприниматели будут привлекать учёных и молодых специалистов к реализации проектов.

Недостатки: высокие риски, огромный заёмный капитал (70 – 80%), слаборазвитая инфраструктура на рынке России.

9) Краудфандинг - способ коллективного финансирования, основанный на добровольных взносах.

Преимущества:помощь в создании товаров на безвозмездной и возмездной основах; возможность проведения затратных мероприятий (концертов, фестивалей и прочее); обеспечение помощи нуждающимся.

Недостатки:высокий риск мошенничества

10) ICO – это процесс выпуска компанией собственных токенов (аналог акций на традиционно финансовом рынке с рядом уникальных свойств) и размещение их на криптовалютной бирже.

Преимущества:благодаря инновациям, предоставленным технологией blockchain, стоимость этого процесса с использованием криптовалютных бирж в десять раз дешевле стоимости традиционного IPO на финансовых биржах.

Недостатки: недостаточное законодательное регулирование деятельности, связанной с криптовалютами в России; спад ажиотажа на криптовалюты.