Сравнение российского и зарубежного подходов

«Финансовые и нефинансовые показатели оценки инвестиций в корпоративных и государственных финансах»

Финансовые показатели:

· NPV (чистая дисконтированная стоимость) - это сумма дисконтированных значений потока платежей, приведённых к сегодняшнему дню. Проект принимается, если NPV >0.

· NTV (чистая терминальная стоимость) – взаимообратный показатель NPV, сумма наращенных значений потока платежей, приведенных к окончанию проекта. Проект принимается, если NTV > 0.

· IRR (внутренняя норма прибыли) - это процентная ставка, при которой чистая приведённая стоимость (чистый дисконтированный доход — NPV) равна 0. Проект принимается, если IRR > цены инвестиционных затрат.

· MIRR (модифицированная внутренняя норма доходности) - это ставка дисконтирования, уравновешивающая притоки и оттоки денежных средств по проекту. Проект принимается, если MIRR > цены инвестиционных затрат.

· PI (индекс рентабельности инвестиций) – относительный показатель, который показывает уровень доходов на единицу затрат. Проект стоит принимать, если PI>1.

· PP (срок окупаемости) - период времени, необходимый для того, чтобы доходы, генерируемые инвестициями, покрыли затраты на инвестиции.

· DPP (дисконтированный срок окупаемости) - это период, через который сумма чистых денежных потоков с учетом ставки дисконтирования будет равна сумме инвестиций.

· ROE – финансовый коэффициент, показывающий эффективность использования собственных вложенных средств. Показывает сколько компания зарабатывает чистой прибыли с 1 рубля вложенных средств.

· ROI - финансовый коэффициент, иллюстрирующий уровень доходности или убыточности бизнеса, учитывая сумму сделанных в этот бизнес инвестиций. Показывает сколько компания зарабатывает чистой прибыли с 1 рубля инвестиций.

· ROA – финансовый коэффициент, показывающий насколько эффективно используются активы предприятия.

Нефинансовые показатели:

· Уровень сервиса

· Производительность труда

· Удовлетворение покупателя

· Удовлетворение работника

· Улучшение процесса

· Исполнение плана

Финансовые показатели оценки инвестиций в государственных финансах:

- коэффициент сравнения преимущества реализации проекта при заключении соглашения или государственного контракта. Проект принимается, если коэффициент > 0.

- чистые дисконтированные расходы средств бюджетов бюджетной системы Российской Федерации при реализации проекта.

- чистые дисконтированные расходы средств бюджетов бюджетной системы Российской Федерации при реализации государственного контракта, муниципального контракта.

- суммарный объем принимаемых публичным партнером обязательств в случае возникновения рисков при реализации проекта.

- суммарный объем принимаемых публично-правовым образованием обязательств в случае возникновения рисков при реализации государственного контракта, муниципального контракта.

- ставка дисконтирования расходов и поступлений средств бюджетов бюджетной системы Российской Федерации при реализации проекта, в годовом исчислении.

- сумма средств бюджета Российской Федерации, привлекаемых для реализации проекта

- сумма расходов средств бюджетов бюджетной системы Российской Федерации по проекту

- ставка дисконтирования расходов и поступлений средств бюджетов бюджетной системы Российской Федерации при реализации государственного контракта, муниципального контракта.

Вопрос 6. Государственный долг: понятие, состав, классификация, методы и показатели оценки

Таблица показателей долговой устойчивости РФ: (ЭТО ЗНАТЬ НАИЗУСТЬ!!)

Определение:

Государственный долг — результат финансовых заимствований государства, осуществляемых для покрытия дефицита бюджета. Государственный долг равен сумме дефицитов прошлых лет с учётом вычета бюджетных излишков.

Состав:

Государственный долг складывается из задолженности центрального правительства, региональных и местных органов власти, а также долгов всех корпораций с государственным участием, пропорционально доле государства в акционерном капитале последних.

Классификация:

1. В зависимости от заемщика публичный долг подразделяется на: