Стратегии управления транзакционными рисками

<40 41 424344 45 46 >

Стратегия	Преимущества	Недостатки
«Голый» вариант	Не замораживается капитал; возможность выигрыша, если домашняя валюта растет в цене	Потенциальные валютные потери, если домашняя валюта падает в цене
Форвардная покупка валюты	Устранение транзакционного риска; гибкость в отношении суммы и срока контракта	Оплата банковских услуг; потеря возможности выигрыша, если домашняя валюта растет в цене
Покупка валютного фьючерса	Устранение транзакционного риска; простота и относительная дешевизна фьючерсных контрактов.	Небольшая оплата брокерских услуг; негибкость в отношении суммы и срока контракта; потеря возможности выигрыша, если домашняя валюта растет в цене
Покупка валютного опциона	Устранение транзакционного риска; возможность выигрыша, если домашняя валюта растет в цене	Премия, выплачиваемая за опцион, который может обернуться «орлом» или «решкой»; негибкость в отношении суммы и срока опциона
Приобретение компенсирующего актива	Устранение транзакционного риска	Усилия или затраты по организации компенсирующей транзакции; потеря возможности выигрыша, если домашняя валюта растет в цене

Трансляционный риск (translation exposure) – это влияние изменений обменных курсов валют на консолидированный финансовый отчет компании в целом, в результате чего происходит изменение ценности иностранных дочерних компаний. Трансляционный риск возникает вследствие необходимости консолидировать финансовую отчетность в единой валюте. Этот риск часто называют бухгалтерской незащищенностью. Финансовые менеджеры могут уменьшить трансляционный риск с помощью хеджирования баланса (balance sheet hedge), когда международная компания уравнивает свои активы, деноминированные в определенной валюте, с обязательствами, деноминированными в той же валюте.

Экономический риск – влияние неожиданных изменений обменного курса валюты на ценность компании. Угроза экономического риска затрагивает все сферы деятельности компании, включая глобальное производство, маркетинг, финансовое планирование, долгосрочные инвестиции. Важнейшим элементом управления экономическим риском является анализ вероятных изменений обменных курсов и других факторов экономической среды ведения бизнеса.

Контрольные вопросы

1. Каким валютным рискам подвержены международные компании?

2. В чем заключается сущность транзакционного риска?

3. Какие стратегии управления транзакционными рисками может использовать международная компания?

4. В чем заключаются преимущества и недостатки стратегий управления транзакционными рисками?

5. В чем заключается сущность трансляционного риска и как его можно уменьшить?

6. В чем заключается сущность экономического риска?

<40 41 424344 45 46 >

Дата добавления: 2016-11-04; просмотров: 1716;