Виды российских государственных ценных бумаг.

Государственные краткосрочные облигации (ГКО) –это высоколиквидные ценные бумаги, сроки обращения которых в денежных средствах минимальны, что позволяет официальным дилерам быстро и надежно инвестировать денежные средства.

Государственные долгосрочные облигации (ГДО) – ценные бумаги с помощью которых осуществляется заем сроком на 30 лет с 1 июля 1991 г. по 1 июля 2021 г. Облигации выпускаются в виде бланков с набором купонов и реализуется только среди юридических лиц.

Облигации внутреннего валютного займа (ОВВЗ) – ценная бумага появившаяся в результате Указа Президента РФ от 7 декабря 1992 года № 1565 «О мерах по урегулированию внутреннего валютного долга бывшего СССР» вследствие банкротства Банка внешнеэкономической деятельности СССР в июне 1991 г. Задолженность физическим лицам была погашена, а для юридических лиц была выпущена данная облигация.

Облигации федерального займа (ОФЗ) – первые среднесрочные ценные бумаги, которые появились в РФ. Они выпущены сроком на 1 год и две недели (такой срок объясняется особенностями российского законодательства: необходим срок более одного года, чтобы бумага считалась среднесрочной). По этой бумаге доходы выплачиваются 1 раз в квартал. ОФЗ продается в безбумажном виде на аукционе на ММВБ. Как и на цену на ГКО, цену на ОФЗ устанавливают сами инвесторы. Роль Минфина сводится, к тому, чтобы определить, устраивает министерство эта цена или нет. Это называется ценой отсечения: Министерство финансов отсекает те предложения, которые ему не выгодны и принимает выгодные.

Облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ) – ценные бумаги, выпущенные в сентябре 1995 года. Владельцы как юридические, так и физические лица. ОГСЗ свободно продавались и покупались на первичном и вторичном рынке. Первичное размещение осуществляется Минфином в форме закрытых торгов. Прибыль по ним для населения обеспечивается исходя из близкой к реальному проценту по вкладам в банке плюс еще какой-нибудь процент. В крайнем случае, доход должен полностью компенсировать потери от инфляции.

Бескупонныеоблигации Банка России (ОБР) – были выпущены в сентябре 1998 года. Их выпуск был вызван необходимостью заполнить вакуум, образовавшийся на рынке ценных бумаг после дефолта ГКО – ОФЗ в августе 1998г. Руководство ЦБ РФ рассчитывало таким образом получить дополнительные инструменты по управлению ликвидности, т.е. дополнительные средства.

Первый аукцион БОБР состоялся 2 сентября 1998 года. Эмитентом выступал ЦБ РФ, форма выпуска документарная, номинал – 1000 руб., срок обращения до 1 года. БОБР предназначен только для кредитных организаций.

Золотые сертификаты (ЗС) – относятся к числу погашенных ценных бумаг, т.к. они обращались на рынке ценных бумаг в течение года, с сентября 1993 г. по сентябрь 1994 года. Вполне возможны их последующие выпуски. Процентный доход по ЗС выплачивался ежеквартально в размере трехмесячной долларовой ставки ЛИБОР (ежедневно публикуемая средняя ставка процента, по которой банки Лондона размещают свои депозиты в других банках – играет роль международного ориентира) плюс 3 % годовых.

Муниципальными облигациями принято называть ценные бумаги, выпускаемые местными органами власти и управления, например правительствами штатов, областей, провинций, районов, городскими муниципалитетами, а также различными бюджетными организациями. Самый большой в мире рынок муниципальных займов в США. В нашей стране рынок ценных бумаг субъектов РФ (которые принято называть субфедеральными облигациями) и соответственно муниципальных бумаг пока невелик, и находится в стадии становления.