Особенности оценки стоимости машин и оборудования при лизинге

Разновидностями лизинга являются финансовый лизинг,возвратный лизинг и оперативный лизинг.

1. При финансовом лизинге срок, на который оборудование передается лизингополучателю, соизмерим по продолжительности со сроком полной его амортизации. Сложилась определенная процедура действий сторон при этом виде лизинга. Инициатива здесь принадлежит обычно лизингополучателю (предприятию), которое находит продавца нужного ему оборудования и согласует с ним технические характеристики и цену поставки оборудования. Затем лизингополучатель обращается к услугам той или иной лизинговой фирмы и оговаривает с ней возможность заключения и условия договора.

Обычно главными параметрами условий договора являются

— инвестиционные затраты лизингодателя, срок договора лизинга и процентные ставки по привлеченным средствам (кредиту) и комиссионному вознаграждению (КВ) лизингодателю.

Основными статьями инвестиционных затрат (ИЗ) лизингодателя обычно являются: расходы на приобретение оборудования; налог на имущество; расходы на таможенное оформление оборудования и оплату таможенных сборов, тарифов и пошлин. Часть этих расходов может взять на себя лизингополучатель.

Лизинговая фирма, занимаясь инвестиционной деятельностью, чаще всего для финансирования сделок привлекает кредитные средства. В этом случае в состав лизинговых платежей, помимо инвестиционных затрат лизинговой фирмы, включается плата за кредит (ПК).

Наконец, еще одной составляющей лизинговых платежей является комиссионное вознаграждение (КВ) лизингодателя. Вознаграждение включает оплату услуг по осуществлению лизинговой сделки, а также процент за использование собственных средств лизингодателя, направленных на приобретение оборудования и(или) на выполнение дополнительных услуг.

Процентные годовые ставки по кредиту (СтК) и комиссионному вознаграждению (СтВ) колеблются в широких пределах.При этом учитывается срок договора, величина авансового платежа и стоимость приобретаемого оборудования. Например, по фирмам, осуществляющим лизинг технологического оборудования, могут встретиться такие условия договора:

а) при сроке договора 3 года и 4 месяца, авансовом платеже(Ав) ≥ 10% от суммы сделки и стоимости оборудования С от 50 до 100 тыс. у. е. годовые ставки СтК и СтВ равны 9% (в валюте);

б) при сроке договора 3 года, авансовом платеже Ав ≥ 25% от суммы сделки и стоимости оборудования С = 300 тыс. у. е. годовая ставка СтК = 14% (используются кредитные линии западных банков) и годовая ставка СтВ = 3% (в валюте); в зависимости от авансового платежа годовая ставка СтК может лежать в диапазоне 9,5–20% (в валюте) и т.п.

Лизинговый договор достаточно гибок в смысле графика платежей, по сравнению, например, с кредитным договором. Здесь лизингополучатель всегда может предварительно прогнозировать свои денежные потоки и совместно с лизингодателем выработать взаимоприемлемый и удобный график платежей.

После заключения договора лизинга лизингодатель производит покупку оборудования и передачу его предприятию-лизингополучателю во временное пользование на основании акта приемки-передачи. Доставку оборудования непосредственно напредприятие осуществляет продавец. В зависимости от условий договора осуществляется страхование лизингового оборудова- ния по всем стандартным видам рисков.

По истечении срока действия договора или при условии выплаты лизингополучателем полной суммы, предусмотренной договором, лизинговое оборудование переходит в собственность лизингополучателя. Договором может быть также предусмотрен выкуп лизингового оборудования по остаточной стоимости.

2. Возвратный лизинг — разновидность финансового лизинга, при котором продавец (поставщик) оборудования — завод-производитель одновременно является лизингополучателем. Завод продает свое оборудование лизинговой фирме, немедленно получая согласованную сумму, с одновременным оформлением договора о долгосрочной аренде бывшей своей собственности на условиях лизинга. При этом предмет лизинга (оборудование) переходит в собственность лизинговой фирмы на период действия договора, оставаясь у предприятия на правах владения и пользования. Вырученные от продажи своего оборудования денежные средства предприятие расходует по своему усмотрению в хозяйственной деятельности, ежемесячно осуществляя лизинговые платежи в установленном размере в течение всего срока договора. Возвратный лизинг напоминает залоговую операцию, при

которой расчеты производятся по согласованному графику ли-

зинговых платежей. Немалым его преимуществом является использование уже находящегося в эксплуатации оборудования в качестве источника финансирования с вытекающей из этого возможностью применять налоговые льготы, предоставляемые для участников лизинговых операций.

3. При оперативном лизинге лизингодатель закупает на свой страх и риск имущество и передает его лизингополучателю на определенных условиях во временное пользование. Срок оперативного лизинга всегда меньше срока полной амортизации оборудования. По завершении договора оборудование возвращается лизингодателю. При этом виде лизинга, по существу представляющем собой обычную аренду, оборудование может передаваться

в лизинг неоднократно в течение полного срока амортизации.Так как риск лизингодателя в случае оперативного лизинга значительно больше, чем при других видах лизинга, из-за отсутствия гарантии окупаемости затрат, ставка лизинговых платежейобычно выше.