Политика дорогих денег

Проводится с целью снизить темпы инфляции с помощью сокращения совокупных расходов и ограничения денежного предложения.

Включает следующие мероприятия:

- Повышение учетной ставки процента. Коммерческие банки начинают меньше брать кредитов у ЦБ, следовательно предложение денег сокращается.

- Продажа центральным банком государственных ценных бумаг.

- Увеличение нормы резервных требований. Это позволит сократить избыточные резервы коммерческих банков и уменьшит мультипликатор денежного предложения.

Все вышеперечисленные инструменты кредитно-денежной политики относились к косвенным (экономическим) методам воздействия.

Помимо данных общих методов денежно-кредитного регулирования центральный банк используется и прямые (административные) методы, предназначенные для регулирования конкретных видов кредита. Например, прямое ограничение размеров банковских кредитов на потребительские нужды.

Сильной стороной ДКП является то, что центральные банки развитых стран, имея определенную независимость от правительства, могут оперативно принимать решения по корректировке ДКП в зависимости от экономической ситуации. Проведение ЦБ текущих мероприятий в денежно-кредитной системе не требует продолжительных процедур согласования и принятия специальных решений органов государственной власти. Самостоятельность ЦБ в проведении ДКП позволяет успешно противостоять давлению со стороны политиков накануне предстоящих выборов и принятии государственного бюджета.

Слабой стороной ДКПявляется то, что один и те же мероприятия, проводимые денежными властями, обеспечивая положительный эффект на одних рынках, могут вызвать отрицательные последствия на других. Например, политика дорогих денег; снижая объемы инвестиций и темпы инфляции, может привести к значительному падению темпов экономического роста и усилению безработицы. В этой связи при проведении ДКП важно уметь предвидеть возможные негативные последствия и принять меры по их нейтрализации.

При проведении ДКП и выборе ее целей необходимо учитывать побочные эффекты, обусловленные самим механизмом изменения денежной массы в экономике. Центральный банк не может полностью контролировать предложение денег, так как в этом участвуют коммерческие банки и небанковский сектор.

Эффективность ДКП в целом зависит от работы всех звеньев так называемого передаточного механизма. Передаточный механизм ДКП – механизм, посредством которого кредитно-денежная политика влияет на уровень расходов бизнеса, населения и государства.