Бюджетный дефицит и его финансирование. Государственный долг.

Государственный бюджет – это баланс расходов и доходов государства за определенный период времени (обычно за год), представляет собой основной финансовый план страны, который после его принятия законодательными органами власти приобретает силу закона и обязателен для исполнения.

Расходы бюджета:

по целям расходы могут быть разделены на:

1) политические цели:

- расходы на обеспечение национальной обороны и безопасности, т.е. содержание армии, судов, прокуратуры.

- на содержание аппарата управления государством).

2) экономические цели:

- расходы на содержание и обеспечение функционирования гос.сектора экономики.

- субсидирование частному сектору экономики.

- на социальное обеспечение.

- расходы на образование, здравоохранение.

С макроэкономической точки зрения все государственные расходы делятся на:

- государственные закупки товаров и услуг (их стоимость включается в ВВП)

- трансферты (их стоимость не включается в ВВП)

- выплата процентов по гос. облигациям (обслуживание государственного долга).

Основными источниками доходов являются:

- налоги (включая взносы на социальное страхование)

- прибыль государственных предприятий

- сеньораж (доход от эмиссии денег)

- доходы от приватизации.

Разница между доходами и расходами составляет сальдо (состояние) государственного бюджета. Государственный бюджет может находиться в трех различных состояниях:

Дефицит государственного бюджета и его виды

Различают структурный, циклический и фактический бюджетный дефицит.

Структурный дефицит – это разница между государственными расходами и доходами бюджета, которые поступили бы в него в условиях полной занятости ресурсов при существующей системе налогообложения.

структурный дефицит бюджета = государственные закупки – налоговая ставка* потенциальный ВВП.

Циклический дефицит – это разность между фактическим и структурным дефицитом.

Выделяют текущий дефицит бюджета и первичный.

Текущий – общий дефицит государственного бюджета.

Первичный – разница между общим (текущим) дефицитом и суммой выплат по обслуживанию государственного долга.

Исторически в отношении состояния государственного бюджета выдвигает 3 концепции:

1) Идея ежегодно сбалансированного государственного бюджета

Состоит в том, что независимо от фазы экономического цикла, каждый год расходы бюджета должны быть равны доходам.

Теоретическая несостоятельность этого подхода к регулированию бюджета достаточно очевидна, т.к., например, при спаде, когда доходы бюджета минимальны, государство для обеспечения сбалансированности бюджета должно снижать государственные расходы. Это ведет к уменьшению совокупного спроса, следовательно, объема производства. Т.е. эта мера приведет к еще большему спаду. И наоборот при буме.

2) Идея бюджета, сбалансированного по фазам экономического цикла

Данная концепция заключается в том, что иметь сбалансированный бюджет необязательно. Важно, чтобы бюджет был сбалансирован в целом в течение эк. цикла: бюджетный излишек, который увеличивается в период подъема должен использоваться для финансирования дефицита в период рецессии.

Недостаток: Фазы подъема и рецессии различаются по продолжительности и глубине. И поэтому сумма излишка и дефицита не совпадает.

3) Идея сбалансированности не бюджета, а экономики

Была выдвинута Кейнсом. Если в экономике спад, то государство в целях стимулирования деловой активности должно увеличить свои расходы и уменьшать налоги, что приведет к росту совокупного спроса и наоборот. А состояние государственного бюджета при этом значения не имеет.

3 способа финансирования дефицита государственного бюджета:

1) за счет эмиссии денег:

Эмиссия – увеличение денежной массы; выпуск в обращение доп. денег.

Достоинства данного способа:

1) растет совокупный спрос, а следовательно и объем производства;

2) быстрота. Это мера, которую можно осуществить быстро.

Недостатки:

1) Главный недостаток – инфляционный способ финансирования дефицита;

2) Этот метод оказывает воздействие на экономику в период подъема.

2) за счет займа у населения:

Финансирование за счет внутреннего долга заключается в том, что государство выпускает ценные бумаги (облигации, векселя), продает их населению (домохозяйствам и фирмам) и получает средства, которые использования для финансирования дефицита государственного бюджета.

Достоинства:

1) не инфляционный способ, т.к. денежная масса не изменяется.

2) быстрота.

Недостатки:

1) По долгам надо платить.

Выплата процентов по государственным облигациям называется «обслуживанием государственного долга» и является частью расходов государственного бюджета, и чем они больше, тем больше дефицит бюджета. Порочный круг: государство выпускает облигации для финансирования дефицита госбюджета, выплата процентов по которым провоцирует еще больший дефицит.

2) Парадоксально, но в долгосрочном периоде не является неинфляционным.

Дело в том, что государство, финансируя дефицит за счет внутреннего займа, строит финансовую пирамиду, т.е. расплачивается с прошлыми долгами займом в настоящем, который нужно будет возвращать в будущем, причем возврат долга включает как саму сумму долга, так и процент по долгу.

3) «Эффект вытеснения» частных инвестиций – увеличение количества государственных облигаций приводит к тому, что часть сбережений домохозяйств расходуется на их покупку. Это сокращает инвестиционные расходы фирм. В результате объем производства сокращается.

4) Долговой способ финансирования дефицита государственного бюджета может привести к дефициту платежного баланса.

3) за счет займа у других стран или международных финансовых организаций (внешний долг). МВФ, Мировой банк, Лондонский клуб.

Достоинства подобного метода:

1) Возможность получения крупных сумм;

2) Неинфляционный характер.

Недостатки:

1) Необходимость возвращения и обслуживания долга. Под обслуживание понимается выплата процентов по долгу.

2) Невозможность построения финансовой пирамиды для выплаты внешнего долга.

3) Необходимость отвлечения средств из экономики страны для выплаты внешнего долга. Это ведет к сокращению внутреннего производства и к спаду в экономике.

4) при дефицит платежного баланса истощение золотовалютных резервов.

Итак, государственный долг – это сумма накопленных бюджетных дефицитов, скорректированные на величину бюджетных излишков если таковые имеются.

Различают два вида государственного долга:

1) внутренний;

2) внешний.

По абсолютной величине государственного долга невозможно определить его бремя для экономики. Для этого используется показатель отношений величины государственного долга к величине ВВП или НД, т.е:

d = D/Y

Если темпы роста долга меньше, чем темпы роста ВВП, то долг не страшен. При низких темпах экономического роста государственный долг превращается в серьезную макроэкономическую проблему.

Проблемы и последствия государственного долга:

1) Снижается эффективность экономики, поскольку отвлекаются средства из производственного сектора экономики как на обслуживание долга, так и на выплату самой суммы долга.

2) Перераспределяется доход от частного сектора к государственному;

3) Усиливается неравенство в доходах;

4) Рефинансирование долга ведет к росту ставки процента, что в долгосрочном периоде может привести к сокращению запаса капитала и сокращению производственного потенциала страны.

5) Необходимость выплаты процентов по долгу может привести к повышению налогов, а это приведет к подрыву действия экономических стимулов.

6) Создается угроза высокой инфляции в долгосрочном периоде.

7) Возлагает бремя выплаты долга на будущие поколения, что может привести к снижению уровня из благосостояния.

8) Выплата процентов или основной суммы долга иностранцам вызывают перевод определенной части ВВП за рубеж.

9) Может появиться угроза долгового и валютного кризиса.

Основные выводы

1) Налогово-бюджетная политика (фискальная политика) – один из важнейших (наряду с кредитно-денежной политикой) методов осуществления государственной экономической политики. Она предполагает манипулирование государственными расходами и налогами в целях осуществления макроэкономической стабилизации.

2) Целями фискальной политики являются обеспечение:

1) стабильного экономического роста;

2) полной занятости ресурсов;

3) стабильного уровня цен (решение проблемы инфляции).

3) Инструментами фискальной политики выступают расходы и доходы госбюджета, а именно: государственные закупки, налоги, трансферты.

4) Государственные закупки (G) являются компонентом совокупного спроса, поэтому их изменение оказывает прямое воздействие на совокупный спрос: при этом их рост увеличивает совокупный спрос, а их сокращение ведет к уменьшению совокупного спроса.

5) Рост трансфертов увеличивает спрос. Сокращение трансфертов уменьшает совокупный спрос.

6) Увеличение налогов снижает и потребительские, и инвестиционные расходы, и следовательно сокращает совокупный спрос. А снижение налогов, наоборот увеличивает совокупный спрос.

7) Стимулирующая фискальная применяется при спаде. Ее цель – сокращение рецессионного разрыва выпуска, снижение уровня безработицы. Сдерживающая фискальная политика используется при буме. Цель – сокращение инфляционного разрыва выпуска и снижение инфляции, и направлена на сокращение совокупного спроса.

8) Также различают фискальную политику: дискреционную и недискреционную (автоматическую).

9) К достоинствам фискальной политики следует отнести: эффект мультипликатора, отсутствие внешнего лага (задержки), наличие автоматических стабилизаторов. Недостатки фискальной политики: эффект вытеснения, наличие внутреннего лага, неопределенность, дефицит бюджета.

10) Денежно-кредитная политика центрального банка (монетарная политика) – это совокупность госудаственных мероприятий, регламентирующих деятельность денежно-кредитной системы, рынка ссудных капиталов, порядок безналичных расчетов с целью достижения ряда общеэкономических целей: стабилизации цен, темпов экономического роста, укрепления денежной единицы.

11) Основные цели кредитно-денежной политики государства:

- Сдерживание инфляции;

- Обеспечение полной занятости;

- Регулирование темпов экономического роста;

- Смягчение циклических колебаний в экономике;

- Обеспечение устойчивости платежного баланса;

12) Инструменты монетарной политики: минимальные процентные ставки по осуществляемым им операциям, нормативы обязательных резервов, операции на открытом рынке, рефинансирование, валютное регулирование, прямые количественные ограничения.

13) Политика дешевых денег характерна для ситуации экономического спада и высокого уровня безработицы. Её цель – сделать кредитные деньги более дешевыми, тем самым увеличить совокупные расходы, инвестиции, производство и занятость.

14)Политика дорогих денег проводится с целью снизить темпы инфляции с помощью сокращения совокупных расходов и ограничения денежного предложения.

15) Сильной стороной ДКП является то, что центральные банки развитых стран, имея определенную независимость от правительства, могут оперативно принимать решения по корректировке ДКП в зависимости от экономической ситуации. Слабой стороной ДКП является то, что один и те же мероприятия, проводимые денежными властями, обеспечивая положительный эффект на одних рынках, могут вызвать отрицательные последствия на других.

16) Социальная политика – деятельность институтов государства, направленная на управление социальным развитием, умножением и распределением материальных и духовных благ для обеспечения достойного уровня жизни всех слоев общества, каждого человека.

17) Цель социальной политики – формирование социально стабильного и высокоразвитого общества, в котором нет нищеты и резких социальных контрастов; достигнут социально приемлемый жизненный уровень и качество жизни; имеется достаточная степень общественного согласия и общественной солидарности, а социальные противоречия разрешаются без острых конфликтов.

18) Социальная политика базируется на принципах социальной справедливости, индивидуальной социальной ответственности, социальных гарантий, всеобщности.

19) Исходя из величины государственного вмешательства различают либеральную, консервативно-корпоратистскую и социал-демократическую социальную политику.

20) Государственный бюджет – это баланс расходов и доходов государства за определенный период времени (обычно за год), представляет собой основной финансовый план страны, который после его принятия законодательными органами власти приобретает силу закона и обязателен для исполнения.

21) Различают структурный, циклический и фактический бюджетный дефицит.

22) Государственный долг – это сумма накопленных бюджетных дефицитов, скорректированные на величину бюджетных излишков если таковые имеются.

23) Проблемы и последствия государственного долга:

1) Снижается эффективность экономики, поскольку отвлекаются средства из производственного сектора экономики как на обслуживание долга, так и на выплату самой суммы долга.

2) Перераспределяется доход от частного сектора к государственному;

3) Усиливается неравенство в доходах;

4) Рефинансирование долга ведет к росту ставки процента, что в долгосрочном периоде может привести к сокращению запаса капитала и сокращению производственного потенциала страны.

5) Необходимость выплаты процентов по долгу может привести к повышению налогов, а это приведет к подрыву действия экономических стимулов.

6) Создается угроза высокой инфляции в долгосрочном периоде.

7) Возлагает бремя выплаты долга на будущие поколения, что может привести к снижению уровня из благосостояния.

8) Выплата процентов или основной суммы долга иностранцам вызывают перевод определенной части ВВП за рубеж.

9) Может появиться угроза долгового и валютного кризиса.

Основные понятия

Налогово-бюджетная политика (фискальная политика), государственные закупки, налоги, трансферты, стимулирующая фискальная политика, сдерживающая фискальная политика, дискреционная налогово-бюджетная политика, автоматическая налогово-бюджетная политика, денежно-кредитная политика (монетарная политика), принцип компенсационного регулирования, ставка рефинансирования, операции на открытом рынке, рефинансирование, валютное регулирование, валютная интервенция, политика дешевых денег, политика дорогих денег, передаточный механизм ДКП, социальная политика, государственный бюджет, расходы бюджета, доходы бюджета, дефицит государственного бюджета, структурный дефицит, циклический дефицит, государственный долг.

Вопросы для самопроверки

6) Что такое налогово-бюджетная политика (фискальная политика)? Каковы ее цели?

7) Перечислите инструменты фискальной политики.

8) Поясните, как воздействует на совокупный спрос каждый из инструментов фискальной политики.

9) Какие бывают виды фискальной политики?

10) Как действует стимулирующая фискальная политика? Когда она применяется?

11) Как и когда применяется сдерживающая фискальная политика?

12) Какие дополнительные виды фискальной политики бывают?

13) Как инструменты фискальной политики воздействуют на совокупное предложение?

14) Каковы достоинства и недостатки фискальной политики?

15) Что такое денежно-кредитная политика центрального банка (монетарная политика)?

16) Каковы цели монетарной политики?

17) что означает принцип компенсационного регулирования?

18) Какие инструменты монетарной политики вы знаете?

19) В чем суть политики дешевых денег?

20) В чем суть политики дорогих денег?

21) Что относится к прямым, а что к косвенным методам денежно-кредитной политики?

22) Что является сильной стороной ДКП? Что слабой?

23) От чего зависит эффективность ДКП?

24) Что такое передаточный механизм ДКП?

25) Что такое социальная политика?

26) Перечислите объекты, субъекты и цели социальной политики.

27) Каковы функции социальной политики?

28) Каковы основные принципы социальной политики?

29) Каковы уровни социальной политики?

30) Какие модели социальной политики вам известны?

31) Какую классификацию социальной политики дал шведский ученый Г. Эспинг-Андерсен?

32) В чем особенность социальной политики в США?

33) В чем особенность социальной политики Швеции?

34) В чем особенность социальной политики Германии?

35) В чем специфика социальной политики Японии ?

36) Что такое государственный бюджет?

37) Что включают в себя расходы бюджета? А доходы?

38) Что такое дефицит государственного бюджета? Каких видов он бывает?

39) В чем суть идеи ежегодно сбалансированного государственного бюджета?

40) В чем суть идеи бюджета, сбалансированного по фазам экономического цикла?

41) В чем смысл идеи сбалансированности не бюджета, а экономики?

42) Какие способы финансирования дефицита государственного бюджета вам известны?

43) Что такое государственный долг? Каким он бывает?

44) Каковы проблемы и последствия государственного долга?

Задачи и тесты

1. К числу основных целей фискальной политики государства относится:

а) создание условий для успешного ведения бизнеса;

б) антициклическое регулирование экономики;

в) повышение состояния граждан;

г) перераспределение национального дохода в пользу бюджетных слоев населения.

2. Воздействие бюджетного излишка на равновесный уровень ВВП оказывается, по существу, таким же как:

а) сокращение сбережений;

б) увеличение инвестиций;

в) увеличение потребления;

г) увеличение сбережений.

3. Некоторые корпорации выплачивают дивиденды в неизменном размере во всех фазах экономического цикла. Это действует на экономическую конъюктуру:

а) как фактор увеличения амплитуды циклических колебаний;

б) нейтрально;

в) как встроенный (автоматический) стабилизатор;

г) неопределенным образом, в зависимости от факторов.

4. Если с ростом дохода растет и доля этого дохода, выплачиваемая в виде налога, то такой налог носит название:

а) прогрессивного;

б) регрессивного;

в) прямого;

г) косвенного.

5. К числу инструментов фискальной политики относится:

а) увеличение нормы обязательных резервов;

б) покупка Центральным банком государственных ценных бумаг на открытом рынке;

в) выпуск Министерством финансов новой серии краткосрочных государственных облигаций.

6. Увеличение ставок налогов является примером...

а) кредитно-бюджетной политики;

б) фискальной политики;

в) монетарной политики;

г) денежно-финансовой политики.

7. Какая из перечисленных мер является монетарной?

а) Изменение ставок налогов на прибыль банков;

б) Изменение Центральным банком нормы банковского резерва.

в) Введение налоговых льгот для предприятии, осуществляющих инвестиции и новое производство.

г) Увеличение социальных выплат малоимущим из госбюджета.

8. Какое из утверждений является верным?

а) Сложная схема начисления процента всегда более выгодна, чем простая схема начисления процента.

б) С одинаковых сумм индивидуального дохода всегда платится одинаковый подоходный налог.

в) Налоги платят как при получении заработной платы, так и при ее расходовании.

г) Банковский процент по кредиту всегда выше банковского процента под депозиту.

9. Какое из приведенных ниже определений лучше всего отражает сущность фискальной политики?

а) Фискальная политика – это любая деятельность государственных органов, результатом которой является изменение предложения денег в стране.

б) Фискальная политика – это действия Центрального банка страны, направленные на реагирование курса национальной валюты.

в) Фискальная политика – это действия Центрального банка страны по изменению предложения денег и доступности кредита, предпринимаемые с целью поддержания стабильности цен, обеспечения полной занятости и целесообразных темпов экономического роста.

г) Фискальная политика – это меры по регулированию государством величины своих расходов и/или доходов, применяемые с целью поддержания стабильности цен, обеспечения полной занятости и целесообразных темпов экономического роста.

10. Государственный долг – это...

а) сумма дефицитов государственного бюджета (за вычетом суммы излишков государственного бюджета), накопленная к настоящему моменту;

б) превышение расходной части годового государственного бюджета над его доходной частью;

в) сумма задолженности государства другим странам;

г) сумма задолженности государства банкам и другим финансовым институтам.

11. Какие меры фискальной политики (из перечисленных ниже) в наибольшей степени смогут способствовать снижению бюджетного дефицита?

а) сокращение суммы собираемых налогов и снижение величины трансфертных платежей.

б) увеличение суммы собираемых налогов и снижение величины трансфертных платежей.

в) повышение учетной ставки процента и снижение резервных требований;

г) увеличение суммы собираемых налогов и повышение величины трансфертных платежей.

12. Структурный дефицит государственного бюджета представляет собой разность между:

а) текущими государственными расходами и доходами;

б) фактическим дефицитом и дефицитом бюджета в условиях полной занятости;

в) текущим дефицитом и суммой выплат процентов по государственному долгу;

г) текущими государственными расходами и доходами, которые могли бы поступить в бюджет в условиях полной занятости.

13. Какие из перечисленных статей относятся к расходам госбюджета:

а) выплаты по государственному долгу;

б) арендная плата;

в) доходы от государственной собственности;

г) административно-управленческие;

д) займы и помощь иностранным государствам.

14. К встроенным или автоматическим стабилизаторам относятся:

а) расходы по обслуживанию государственного долга;

б) подоходные налоги и пособия по безработице;

в) расходы на охрану и защиту природной среды;

г) таможенные пошлины и акцизы.

15. Применяемые налоги можно оценить как регрессивные, если величина средней налоговой ставки:

а) растет с увеличением дохода;

б) не изменяется при изменении дохода;

в) сокращается с увеличением дохода;

16. Применяемые налоги можно оценить как пропорциональные, если величина средней налоговой ставки:

а) не изменяется с увеличением дохода;

б) не изменяется с уменьшением дохода;

в) не изменяется при любом изменении дохода;

г) изменяется в соответствии с изменением дохода;

17. Одна из реальных проблем государственного долга заключается в том, что:

а) часть национального продукта уходит за пределы страны;

б) возрастают стимулы повышения эффективности производства;

в) сокращается неравенство в доходах;

г) возрастает доля сбережений при всех уровнях располагаемого дохода.

18. В каком из ниже приведенных высказываний проводятся операции на открытом рынке?

а) правительство выкупает облигации фермеров на рынке;
б) центральный банк покупает государственные облигации у коммерческих банков;
в) центральный банк повышает учетную ставку;

г) центральный банк повышает норму резервирования.

19. Денежно-кредитная политика проводится:

а) правительством страны;

б) всеми финансово-кредитными учреждениями страны;

в) Центральным банком страны;

г) Министерством финансов.

20. Когда Национальный банк проводит операции на открытом рынке, то изменяется величина:

а) денежного мультипликатора;

б) денежной базы;

в) денежного мультипликатора и денежной базы;

г) предложение денег не изменяется.

21. Экспансионистская денежно-кредитная политика – это:

а) политика «дорогих» денег;

б) политика «дешевых» денег;

в) политика, направленная на сбалансирование доходов и расходов государственного бюджета;

г) политика, направленная на сокращение инфляции.

22. Рестриктивная денежно-кредитная политика проводится:

а) в условиях стабильной экономической конъюнктуры;

б) в целях сокращения инфляции;

в) для стимулирования деловой активности;

г) для стимулирования занятости.

23.Какая из операций Национального банка увеличивает количество денег в обращении?

а) Национальный банк повышает обязательную норму резервов;

б) Национальный банк продает государственные облигации населению и банкам;

в) Национальный банк повышает учетную ставку процента, под который он выдает ссуды банкам;

г) Национальный банк покупает государственные облигации на открытом рынке.

24.Изменение нормы обязательных резервов:

а) позволяет регулировать предложение денег;

б) не влияет на предложение денег;

в) проводит правительство для балансирования доходов и расходов;

г) осуществляет каждый коммерческий банк.

25. Если Национальный банк принимает решение сократить предложение денег, он может:

а) осуществить покупку государственных облигаций на открытом рынке;

б) уменьшить учетную ставку;

в) увеличить норму обязательных резервов;

г) все перечисленное верно.

26. Монетарная политика – это:

а) решения, принимаемые государством относительно своих расходов и налогов;

б) действия Национального банка страны по изменению предложения денег и доступности кредита для поддержания стабильности цен, полной занятости и целесообразных темпов экономического роста;

в) политика установления торговых барьеров в международной торговле;

г) изменение Национальным банком страны условий валютной торговли с целью регулирования курса национальной валюты.