Тема 7. Ссудный процент

Процент, процентный доход- заранее заявленный (установленный ) доход, в т.ч. в виде дисконта, полученный по долговому обязательству любого вида (независимо от способа его оформления). Процент представляет собой денежное вознаграждение кредитора, плату за пользование кредитом. Без процента нет кредита.

В экономической теории существует традиция при характеристике денежно- кредитных отношений вместо термина «процентный доход» использовать термин «ссудный процент». При этом в понятие «ссудный процент» вкладывается определенный смысл с точки зрения его происхождения. Ссудный процентпредставляет собой доход на ссудный капитал, что подчеркивает денежную природу процента. Ссудный процент - это цена кредита (ссудного капитала). Количественно по отношению к привлекаемым депозитам ссудный процент (i_k) равен:

где i_d - процент, выплачиваемый по депозитам;

т - банковская маржа.

Ссудный процент - атрибут, неотъемлемый элемент кредитных отношений. Он выполняет три функции в процессе народнохозяйственного оборота богатства общества:

1) распределение ссудного капитала;

2) распределение потребления во времени;

3) распределение и перераспределение доходов между группами предпринимателей, потребителей.

Ставка (или норма) ссудного процента (часто говорят просто о процентной ставке) - это отношение процентного дохода к величине кредитной ссуды. Она показывает доходность кредитного инструмента, а именно то, насколько увеличится каждая денежная единица, предоставленная в кредит, в будущем. Ставка ссудного процента позволяет сопоставлять доходы от предоставления в кредит различных по величине и по условиям предоставления сумм денег. Количественно ставка ссудного процента измеряется отношением величины ссудного процента к основной сумме кредита (телу кредита). Предположим, в кредит была предоставлена сумма Р с условием, что через определенное договором время, например, через один год, будет возвращена сумма F, которая включает основную сумму кредита плюс проценты. Тогда ставка ссудного процента, или процентная ставка r, рассчитывается по формуле:

В данном случае процентный доход (разность между F и Р) сопоставляется с основной суммой кредита (телом кредита).

Доходность кредитного инструмента можно рассчитать путём отнесения процентного дохода к общей сумме погашения долга (F). Доходность, рассчитанную таким способом, называют доходностью на основе дисконта, или дисконтной доходностью, а ставку процента - учетной, или дисконтной, ставкой (d). Она рассчитываете по формуле:

Согласно концепции временной стоимости денег, деньги, полученные в будущем, стоят дешевле денег в настоящий момент времени, так как имеющиеся деньги можно предоставить в кредит под проценты. Допустим, ставка ссудного процента равна 10%. Тогда 10 руб., положенные в банк, через год превратятся в 11 руб., через два года - в 12 руб. 10 коп. и т.д. В общем виде, если процент равен величине r, то каждый рубль через п лет будет стоить (1 + г)ⁿ руб.

Процесс подсчета того, сколько стоят сегодня деньги, которые будут получены в будущем, называется дисконтированием будущих доходов, или приведением будущих доходов к текущему моменту времени.

Выражение (множитель дисконтирования) показывает обменный курс денег, полученных в настоящем, на деньги, полученные в будущем.

Мерой процентных ставок выступает показатель «доходность к погашению». Доходность к погашению (r) - это такая ставка ссудного процента, при которой текущая стоимость будущих поступлений по кредитному инструменту равна его сегодняшней стоимости. В общем случае сегодняшняя стоимость денежной суммы (PV), которая будет получена через n лет при данной процентной ставке r (FV), определяется по формуле:

Предположим, в кредит предоставлена сумма в 100 руб. на условиях возврата через год суммы в 110 руб. Доходность к погашению составит 0,1, или 10%.

Наряду с термином «сегодняшняя стоимость» будущих доходов (PV) в экономической литературе часто используют термины «приведенная стоимость» или «дисконтированная стоимость».

Простые и сложные проценты.

Начисление на депозит (краткосрочный кредит) простых процентов применяется в тех случаях, когда проценты не присоединяются к сумме долга, а периодически выплачиваются вкладчику (начисляются однократно). Формула наращения простыми процентами имеет вид:

где F - наращенная сумма;

Р - исходный капитал;

п - срок начисления процентов;

r - процентная ставка.

Тогда процентный доход (I) равен:

В условиях инфляции происходит обесценение самого депозита, тела кредита. Поэтому важно определить реальную величину процентного дохода, понять, насколько процент компенсирует снижение покупательной способности вложенных средств. Если за время t была получена некоторая наращенная сумма F, а индекс цен составил величину I_p ^(t), то реально полученная вкладчиком (кредитором) сумма с учетом ее обесценения составит:

Считается, что депозит сделан (кредит выдан) на условиях сложного процента, если очередной годовой доход исчисляется не с исходной величины инвестированного капитала Р (как для простых процентов), а с общей суммы. включающей ранее начисленные проценты. В этом случае происходит капитализация процентов, т.е. присоединение начисленных процентов к их основной сумме и, следовательно, база, с которой начисляются проценты, все время возрастает. Таким образом, размер ссуженного капитала будет равен:

а процентный доход составит: