Управленческих решений.

Исходным моментом, который определяет возможность принятия инвестиционного решения, является наличие инвестиционной идеи. В общем смысле под инвестиционной идеей понимается сформулированная мысль о коммерческой ценности вложенных средств в тот или иной предпринимательский объект.

Основными причинами появления (источниками идей) проектов являются:

ü неудовлетворенный спрос;

ü избыточные ресурсы;

ü инициатива предпринимателей;

ü реакция на политическое давление;

ü интересы кредиторов.

Источники инвестиционных идей разнообразны. Исследователями в области инвестирования укрупненно выделены внешние и внутренние потенциальные источники идей. Например, к внешним источникам отнесены:

- Средства массовой информации (СМИ);

- Выставки;

- Сообщения о достижениях в области науки и техники;

- Аналитические обзоры состояния и развития товарных рынков;

- Отчеты о научно-практических конференциях, симпозиумах;

- Предложения потребителей;

- Отчеты о целевых маркетинговых исследованиях.

Внутренние источники. Генерация инвестиционных идей внутри предприятия чаще всего осуществляется посредством участия в финансировании научно исследовательских и опытно-конструкторских работ, при проведении деловых совещаний, при неформальных беседах сотрудников и т.п.

- Деловые совещания;

- Неформальные беседы.

У предприятия одномоментно инвестиционных идей может быть несколько. Множественность инвестиционных идей составляет вариантную основу инвестиционных решений. Для того чтобы инвестиционная идея была принята в качестве варианта инвестирования, проводится отбор идей. Цель отбора состоит в том, чтобы «отсеить» бесперспективные идеи. Для этого учеными выдвинуты следующие требования, которые используются в процессе отбора идей:

- соответствовать направленности принятой предприятием инвестиционной стратегии (т.е. реализация идеи может обеспечить достижение целей инвестиционной стратегии);

- способствовать решению актуальных проблем, возникающих в процессе хозяйствования (например, проблемы утраты конкурентного преимущества, сужения доли, занимаемой на рынке, и т.п.);

- иметь коммерческую ценность (привлекательность);

- быть реалистичной (реализуемой);

- быть определенной относительно возможных сроков реализации;

- иметь перспективу, т.е должна содержать указания о том, какие прогрессивные изменения в будущем могут произойти в экономической системе предприятия, если данная инвестиционная идея будет реализована.

Принятые в качестве вариантов инвестирования для рассмотрения в управленческих подразделениях, инвестиционные идеи целесообразно систематизировать.

Для систематизации могут быть использованы следующие основания: - возможный объем финансирования - ожидаемый доход - срок реализации и др. В рамках каждого основания выделяются приоритетные инвестиционные идеи, которые в первую очередь рассматриваются субъектами, принимающими управленческие решения.

После формирования определенного числа альтернативных идей проекта специалист — аналитик проекта должен выполнить предварительную экспертизу и исключить из дальнейшего рассмотрения заведомо неприемлемые. Причины, по которым идея может быть отклонена, имеют весьма общий характер. Например:

ü недостаточный спрос на продукцию проекта или отсутствие его реальных преимуществ перед аналогичными видами продукции;

ü чрезмерно высокая стоимость проекта (имеется в виду не только экономиче- ская, но и социальная или, например, экологическая);

ü отсутствие необходимых гарантий со стороны заказчика проекта (или правительства);

ü чрезмерный риск;

ü высокая стоимость сырья.

В процессе формирования инвестиционного замысла проекта должны быть получены ответы на следующие вопросы:

· цель и объект инвестирования, место (район) размещения;

· продукция проекта — характеристика и объем выпуска;

· срок окупаемости;

· доходность проекта;

· назначение, мощность и основные характеристики объекта инвестирования;

· предполагаемые источники и схема финансирования.