Сущность и классификация инвестиционных решений

ИНВЕСТИЦИОННОЕ РЕШЕНИЕ–это результат взвешенной оценки всей информации об объекте инвестиций, о возможностях и рисках, которые он несет, а также это компромисс и единое решение всех участников инвестиционной деятельности.

Ключевыми моментами для принятия решения об осуществлении инвестиций являются

· перспективы увеличения спроса на производимый предприятием товар, либо услугу

· желание фирмы развивать и расширять собственный бизнес путем развития производственной деятельности или освоения новой

· желание укрепить свои позиции на рынке и увеличить конкурентоспособность выпускаемого товара путем внедрения и ввода в эксплуатацию новых технологических линий, оборудования и т.п., что позволяет снизить издержки производства.

Каждое новое инвестиционное решение должно приниматься на основании расчетов, а именно сопоставления предстоящих расходов с возможной прибылью от инвестиций в будущем.

Так как инвестиции могут приносить не только материальные выгоды, фирме необходимо сопоставить все возможные благоприятные эффекты от инвестиций (развитие инфраструктуры, улучшение условий труда и другие социальные аспекты, прибыль и многое другое) с уровнем расходов на них и принять взвешенное решение.

Этапы, присутствующие в принятии любого инвестиционного решения

ü выявление ситуации, подходящей для осуществления инвестиций;

ü формулировка, первичный анализ и отбор инвестиционных предложений;

ü оценка, анализ и принятие инвестиционного решения;

ü осуществление и реализация;

ü мониторинг за процессом осуществления инвестиций и их контроль.

Основное влияние на принятие инвестиционных решений оказывает структура капитала.

К примеру, компания планирует осуществить дополнительную эмиссию ценных бумаг с целью увеличения уставного капитал. В этом случае на принятие инвестиционного решения оказывает влияние уставный капитал, а точнее будет сказать его размер.

Инвестиционное решение по увеличению основного капитала зависит от нераспределенной прибыли организации.

Инвестиционные решения по вложению в необоротные активы напрямую зависит от долгосрочных обязательств компании, составление и формирование оборотных активов зависит от краткосрочных обязательств.

Принимая инвестиционное решение, оно не должно противоречить следующим тезисам:

ü инвестиции оправданы в случае, если их доходность превышает доход от вложений в банковские депозиты

ü инвестиции оправдана в случае, если их рентабельность превышает инфляцию

ü инвестиции оправданы в наиболее рентабельные проекты с учет дисконтирования.

Для принятия положительного инвестиционного решения, объект инвестиций должен удовлетворят следующим требованиям:

v высокая степень рентабельности

v низкий уровень рисков

v короткий срок окупаемости вложенных средств.

Также на принятие инвестиционного решения влияет такой признак, что каждая инвестиция должна повышать уровень ценности объекта своих вложений. Повышение ценности определяют по следующим показателям:

- увеличение уровня доходов объекта вложений

- повышение эффективности производственной и хозяйственной деятельности

- снижение производственных и финансовых рисков.

Выделяют следующие виды инвестиционных решений в зависимости от их направления:

1) инвестиционные решения по обязательным инвестициям.Такие решения необходимы для продолжения предприятием своей деятельности. К ним можно отнести, например, решение о вложении средств в оборотный капитал, в уменьшение вреда окружающей среде; улучшение условий труда государственных норм и т.д..

2) инвестиционные решения, направленные на снижение расходов. К такой группе решений можно отнести:

- решения об усовершенствовании применяемых технологий;

- решения о повышении качества продукции, работ, услуг;

- решения об улучшении организации труда и управления.

3)инвестиционные решения, направленные на расширение и восстановление предприятия. Подобные решения принимаются при необходимости финансирования:

- нового строительства (возведение объектов, которые будут иметь статус юридического лица);

- расширение предприятия (возведение объектов на новых площадках);

- реконструкции предприятия (повышение технико-экономического уровня предприятия на основе достижений НТП);

- технического переоборудования (замена и модернизация оборудования).

4) инвестиционные решения о приобретении финансовых активов. К ним можно отнести:

- решения, направленные на создание стратегических альянсов (синдикаты, консорциумов и т.п.);

- решение о поглощении фирм;

- решение об использовании сложных финансовых инструментов в операциях с основным капиталом.

5) инвестиционные решения об освоении новых рынков товаров и услуг.

6) инвестиционные решения о приобретении нематериальных активов.

Степень ответственности за принятие инвестиционного решения в рамках того или иного направления различна. При этом инвестор рискует не только инвестированным капиталом, а иногда и всем имуществом предприятия. К тому же важным является вопрос о размере прогнозируемых инвестиций. То есть, чем больше различных факторов влияет на принятие инвестиционного решения и чем больше сумма инвестиционного проекта, тем больше риск по проекту и ответственность участников инвестиционного процесса.

На этапе же планирования инвестиций следует выбирать лучшие варианты, поскольку существует много альтернативных вариантов решения любого вопроса. Здесь нужны расчеты сравнительной эффективности, которые позволят в каждом конкретном случае выбрать лучший вариант капитальных инвестиций, определить результат и результативность его применения.