Показатели рентабельности и их анализ

Рентабельность (доходность, прибыльность) – показатель экономической эффективности производства промышленного предприятия, который отражает конечные результаты хозяйственной деятельности.

Показатель рентабельности производственных фондов– отношение прибыли ( , руб../год) к величине производственных фондов ( ). Отвечает на вопрос: сколько рублей прибыли дает каждый рубль, вложенный в производственные фонды.

.

В зависимости от разновидностей прибыли рентабельность может быть балансовой ( ) или расчётной ( ):

или

.

Показатель рентабельности производства ( и ) – отношение прибыли (валовой или чистой) к издержкам производства:

(в долях единицы);

(в долях единицы).

Рентабельность производства показывает, насколько продажная цена продукции выше себестоимости. Это хорошо видно после некоторых преобразований данных формул:

.

Этот показатель может использоваться для государственного контроля и регулирования рыночных цен.

В зарубежной практике анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия применяются три основные группы показателей рентабельности: показатели рентабельности продаж, рентабельности активов и капитала.

К показателям рентабельности продаж относятся:

– коэффициент чистой рентабельности продаж – рассчитывается как отношение чистой прибыли к выручке от реализации и характеризует долю чистой прибыли в объеме продаж предприятия;

– коэффициент рентабельности продаж по маржинальному доходу – определяется как отношение маржинального дохода, т.е. выручки от реализации за вычетом переменных затрат, к выручке от реализации;

– коэффициент продаж по прибыли от реализации – исчисляется как отношение прибыли от реализации к выручке от реализации. В некоторых случаях в числителе формулы может использоваться не прибыль от реализации, а прибыль до вычета налога, процентов и амортизации (балансовая прибыль).

Показатель рентабельности активов отражает степень доходности использования активов предприятия и определяется как отношение прибыли предприятия и выплаченных процентов но кредитам к средней величине балансовой стоимости активов предприятия. В числителе может также использоваться значение чистой прибыли предприятия.

Рентабельность активов рассчитывается как произведение показателей рентабельности продаж и оборачиваемости активов предприятия. Таким образом, прибыль предприятия, полученная с каждого рубля средств, инвестированных в его активы, зависит от скорости оборачиваемости имущества и от доли прибыли
в выручке предприятия.

Для целей анализа рентабельности активов ( ) обычно используют следующую функциональную зависимость:

,

где – выручка от реализации; – средняя величина балансовой стоимости активов; – чистая (расчетная) прибыль предприятия.

Факторный анализ рентабельности активов позволяет выявить, что является причиной недостаточно высокого уровня этого показателя: рентабельность продаж, оборачиваемость активов или оба этих коэффициента вместе.

Рост рентабельности реализованной продукции может быть достигнут путем повышения цен на продукцию, экономии затрат, увеличения доли более рентабельных видов продукции в структуре реализации.

Повышение скорости оборачиваемости активов обеспечивается ростом объема продаж при сохранении активов на прежнем уровнем или снижением величины активов, в частности в случаях:

– снижения материально-производственных запасов при сохранении эффективного контроля за их уровнем;

– ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности;

– выявления и реализации избыточных активов, не приносящих экономических выгод для предприятия.

Коэффициент рентабельности собственного капитала представляет наибольшую аналитическую ценность для инвесторов, так как отражает степень эффективности использования акционерного капитала предприятия и является косвенной характеристикой доходности инвестиций акционеров в бизнес.

Рентабельность собственного капитала обычно определяется как отношение чистой прибыли акционерного общества к величине балансовой стоимости его собственного капитала.

В состав собственных средств принято включать величину капитала, инвестированного акционерами, и сумму резервов, созданных за счет чистой прибыли акционерного общества. Рентабельность собственного капитала зависит от нормы чистой рентабельности продаж, оборачиваемости активов и соотношения общей величины капитала и собственного капитала предприятия. Низкое значение коэффициент рентабельности собственного капитала может быть обусловлено как низкой долей прибыли в цене, реализованной предприятием продукции, наличием избыточных активов или непродуктивным использованием производственных мощностей, так и излишней мобилизацией акционерного капитала.

Вопросы для самопроверки

1. Перечислите и охарактеризуйте объемные показатели промышленного производства.

2. Каковы объемные показатели в энергетике?

3. Какова экономическая сущность чистой продукции?

4. При каких условиях показатель чистая продукция может применяться в энергетике?

5. Напишите и объясните формулу для определения суммы реализации в энергетике.

6. Дайте определение экономической сущности и порядок расчета прибыли.

7. Что такое чистая прибыль?

8. Что такое рентабельность производства?

9. Каково значение показателя рентабельности производства в условиях рынка?

10. Охарактеризуйте экономическое содержание рентабельности производственных фондов .

11. Напишите и объясните формулу рентабельности производственных фондов.

12. Как рентабельность производственных фондов определяет эффективность работы предприятия?