ТЕМА 9. ХАРАКТЕРИСТИКА КРИТЕРІЇВ ЕФЕКТИВНОСТІ ПРИЙНЯТТЯ ПРОЕКТНИХ РІШЕНЬ


 

1. Принципи оцінки ефективності проектних рішень.

2. Методика розрахунку основних фінансових критеріїв.

3. Порівняння проектів за допомогою різних критерії в оцінки (сам).

4. Неформальні процедури відбору та оцінки проектів.

 

1.

До традиційних показників ефективності інвестицій відносять наступні:

1. Економічний ефект:

,

де В – вигоди;

З – затрати.

2. Економічна ефективність:

3. Приведені витрати:

де С – собівартість;

К – величина капітальних вкладень (інвестицій);

Ен – нормативний коефіцієнт ефективності капітальних вкладень.

Ен=0,15

Серед декількох альтернативних проектів перевага надається тому, для якого цей показник приймає мінімальне значення.

5. Термін окупності:

Основним недоліком перелічених показників є відсутність врахування фактора часу.

На відміну від них більш адекватними показниками оцінки ефективності проекту є фінансові критерії.

 

2.

До основних фінансових критеріїв, які використовуються для оцінки ефективності інвестиційних проектів відносяться:

1. Чистий приведений дохід (NPV або ЧПД).

Якщо доходність вигод і затрат, на основі яких визначається NPV є однаковою протягом всього періоду здійснення затрат і отримання вигод, то:

Якщо доходність вигод і затрат є різною упродовж всього періоду здійснення затрат і отримання вигод, то:

Якщо проект передбачає значні первісні вкладення коштів, то:

де CFt – величина грошового потоку в t-му році;

І0 – величина первісних інвестицій.

Остання формула є найбільш використовуваною.

Проект є ефективним, якщо: NPV>0.

2. Коефіцієнт співвідношення вигод і затрат:

Проект є ефективним, якщо BCR>1.

3. Внутрішня норма доходності (IRR), яка визначається з рівняння:

,

тобто це гранична величина позичкового відсотку, яка диференціює ефективні та неефективні проекти і при якій NPV=0.

4. Термін окупності (Т). Розраховується за методами, представленими у додатку Н.

Найбільш простим методом визначення даного показника є метод, за яким:

.

Наприклад.

Проект характеризується наступними даними:

первісні інвестиції – 150 тис. грн.

упродовж періоду реалізації проекту величина прогнозованих грошових потоків буде становити: ГП1=55; ГП2=65; ГП3=80; ГП4=95; ГП5=120 тис. грн.

Критерієм ефективності проекту за даними показниками буде умова: Тф≤Тнорм.

 

4.

На відміну від розглянутих вище формальних критеріїв оцінки ефективності інвестиційних проектів, неформальні процедури відбору проектів базуються на евристичних методах.

До основних показників ефективності проектів в межах даної процедури відносять:

1. показники комерційної ефективності (наслідки реалізації проекту для його учасників);

2. рейтинг країни на основі оцінки інвестиційного клімату;

3. рівень здібності управлінського персоналу до впровадження і реалізації проекту;

4. рівень розвитку інфраструктури, що забезпечує реалізацію проекту.

 



Дата добавления: 2016-07-27; просмотров: 1844;


Поиск по сайту:

Воспользовавшись поиском можно найти нужную информацию на сайте.

Поделитесь с друзьями:

Считаете данную информацию полезной, тогда расскажите друзьям в соц. сетях.
Poznayka.org - Познайка.Орг - 2016-2024 год. Материал предоставляется для ознакомительных и учебных целей.
Генерация страницы за: 0.009 сек.