Компаунинг (или формула сложных процентов).
Формула для вычисления сложных процентов имеет вид (в случае использования их в инвестиционном анализе):
FV= PV(1+q)
PV- размер инвестиций (современная текущая стоимость);
q- норма дисконтирования (процентная ставка);
t- количество периодов, в течении которых инвестиции будут приносить доход;
FV- будущая стоимость величины PV.
Рассмотрим следующий пример: предположим, что на банковский вклад размещена сумма 1000рублей. Ставка по вкладу составляет 10% годовых. В случае использования сложных процентов получим следующую картину:
0 год- 1000руб.
1 год – 1000+0.1тыс.руб.
2 год – (1000+0.1тыс.руб)*0,1+(1+0,1)= (1+0,1)
Таким образом, данный процесс описывается вышеприведенной формулой, т.е. это процесс определения будущей стоимости (FV) по известной сегодняшней стоимости (PV).
Дисконтирование.
В практике инвестиционных расчетов используют операцию, которая является обратной компаунингу- дисконтирование,определяет сегодняшнюю текущую стоимость по известной (спрогнозированной) будущей стоимости.
PV= FV/(1+q)
Таким образом, учет фактора времени, при оценке эффективности инвестиций направлен для преодоления главного недостатка простых методов- игнорирование факта неравноценности одинаковых сумм поступлений и платежей, относящихся к разным периодам времени. При этом используют следующие основные критерии:
1. чистая дисконтированная текущая стоимость (NPV);
2. внутренняя норма окупаемости (IRR);
3. коэффициент рентабельности инвестиций (BCR);
4. период окупаемости (возмещения) инвестиций (PBP).
Дата добавления: 2021-11-16; просмотров: 279;