Способы оценки платежеспособности предприятия.

1. На основе разработки кассового плана -документа,содержащего прогнозденежных поступлений и платежей в конкретные даты рассматриваемого периода.

Если прогнозируется, что денег у предприятия будет достаточно для осуществления требуемых платежей (т.е. не будет кассовых разрывов), то предприятие платежеспособно, если нет – неплатежеспособно.

Рекомендуется рассматривать несколько вариантов развития событий и делать вывод по пессимистичному варианту (когда платежи будут раньше и больше, а поступления - меньше и позже, чем прогнозируется).

Данный метод при правильных прогнозах считается наиболее точно отражающим платежеспособность, но самым трудоемким.

2. На основе расчета коэффициентов,сопоставляющих различные статьи имущества и обязательств предприятия на определенную дату.

Рассчитываются две группы коэффициентов:

1-ая группа. Коэффициенты текущей платежеспособности –отражают способность предприятия расплачиваться по краткосрочным долгам и обязательствам (со сроком погашения 1 год и менее от рассматриваемой даты).

1.1. Коэффициент абсолютной ликвидности – показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена на рассматриваемую дату за счет денежных средств.

Ликвидность – в переводе с латинского «жидкий», «перетекающий».

Абсолютная ликвидность – это обеспеченность обязательств денежными средствами.

Денежные средства

К1 = -----------------------------------------

Краткосрочные обязательства

Рекомендуемое значение: 0,2 – 0,3.

Например:

Денежные средства = 7 000

Краткосрочные обязательства = 100 000

К1 = 7 000 / 100 000 = 0,07 (менее 0,2).

Свободных денежных средств недостаточно, что может отрицательно повлиять на способность предприятия расплачиваться по краткосрочным обязательствам.

1.2. Коэффициент критической ликвидности – показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет наиболее ликвидной части оборотных активов.

Ликвидность актива – это его способность быстро и с минимальными затратами быть обращенным в денежные средства для осуществления платежей.

Ден. сред. + Рабочая крат. деб. зад.

К2 = -----------------------------------------------

Краткосрочные обязательства

Рабочая краткосрочная дебиторская задолженность – это долги покупателей предприятию, которые с высокой степенью вероятности будут возвращены в краткосрочном периоде.

Рекомендуемое значение К2: 0,8 – 1,0.

Например:

Денежные средства = 7 000

Краткосрочные обязательства = 100 000

Рабочая краткосрочная дебиторская задолженность = 20 000

К2 = (7 000 + 20 000) / 100 000 = 0,27 (менее 0,8)

Наиболее ликвидных средств недостаточно для погашения краткосрочных обязательств.

1.3. Коэффициент текущей ликвидности –показывает, в какой степени оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства. Данная информация важна, так как обязательства покрываются за счет, в первую очередь, оборотных активов. Оборотные активы включают:

- денежные средства;

- краткосрочные финансовые вложения (в акции, другие ценные бумаги) со сроком возврата денег 1 год и менее;

- рабочую краткосрочную дебиторскую задолженность;

- запасы материалов.

Оборотные активы

К3 = ------------------------------------------

Краткосрочные обязательства

Рекомендуемое значение: 1,5 – 2,0.

Например:

Оборотные активы = 150 000

Краткосрочные обязательства = 100 000

К3 = 150 000 : 100 000 = 1,5

Оборотных активов достаточно, чтобы в случае необходимости погасить краткосрочные обязательства.

1.4. Коэффициент отношения долговых платежей –показывает отношение прибыли, которая может быть использована для выплаты долгов перед кредиторами к объему данных долгов.

Рассчитывается для определенных периодов, по формуле:

К4 = EBITDA : (Выплаты в погашение основного долга + проценты)

EBITDA – это прибыль предприятия, до вычета процентов по займам, налога на прибыль и амортизационных отчислений.

EBITDA = прибыль до налогообложения, увеличенная на амортизационные отчисления и выплаты процентов по займам.

Рекомендуемое значение К4: более 2-х

Например:

EBITDA = 1 000 000

Выплаты в погашение основного долга + проценты = 500 000

К4 = 2 – соответствует рекомендациям. Заработанных средств для погашения долгов в данном периоде в два раза больше объема долгов, которые должны быть погашены в данном периоде.

2-я группа. Коэффициенты структуры капитала –отражают обеспеченность собственным капиталом, долю заемного. Чем выше доля собственного капитала, тем платежеспособней предприятие, и наоборот.

2.1. Коэффициент независимости – показывает долю собственных средств в имуществе предприятия

РССК

Д 1 = -------------------------

Всего имущества

Рекомендуемое значение: ≥ 0,7

Например:

РССК: 100 000

Всего имущества: 120 000

Д1 = 100 000 : 120 000 = 0,83 – соответствует рекомендациям, с точки зрения капитала предприятие может быть признано независимым.

Также для лучшего понимания доли заемных средств в имуществе предприятия может быть рассчитан следующий вариант данного коэффициента:

Обязательства

Д 2 = -----------------------

Всего имущества

Рекомендуемое значение: < 0,3

Например:

Обязательства:20 000

Всего имущества: 120 000

Д 2 = 20 000 : 120 000 = 0,17 – доля заемного капитала составляет 17% от стоимости имущества, соответствует рекомендациям.

2.2. Собственный оборотный капитал – оборотные средства, сформированные за счет собственного капитала. Показывает, сколько у предприятия останется оборотных средств, если расплатиться по всем обязательствам.

Д3 = Оборотные активы – Обязательства

Рекомендуемое значение: ≥ 10% от стоимости оборотных активов.

То есть рекомендуется, чтобы после того, как будут розданы все долги, осталось минимум 10% от имевшегося объема оборотных средств (вообще, оборотных средств должно остаться достаточно для продолжения бизнеса).

Например:

Оборотные активы = 150 000

Обязательства = 120 000

Д2 = 150 000 - 120 000 = 30 000 = 20% > 10% - это означает, что вынув из оборота все заемные средства, предприятие сможет продолжить работу, так как еще останется 30 000 руб.