Понятие финансового конгломерата

Финансовый конгломерат (financial conglomerate) – это участник финансового рынка, бизнес которого распространяется не менее чем на две из пяти возможных областей:

· кредитные и депозитные операции, а также расчетно-кассовые услуги;

· страхование;

· корпоративные финансы, подписка и размещение ценных бумаг;

· доверительное управление, обслуживание инвестиционных фондов или консультирование;

· розничные инвестиционные услуги.

Относя финансовые институты к числу конгломератов неверно руководствоваться размерами его активов. Так, например, розничный банк может быть очень большим и иметь дочерние структуры, однако его деятельность проходит в тщательно регулируемой среде, и он может быть слабо связан с остальной частью финансовой системы. Главный критерий отнесения к финансовым конгломератам – присутствие на разных финансовых рынках. В частности, Банк Англии в качестве критериев финансового конгломерата использует доли на следующих рынках:

· входит в первую мировую десятку андеррайтеров по акциям;

· входит в первую мировую десятку андеррайтеров по облигациям;

· входит в первую мировую десятку организаторов синдицированных кредитов;

· входит в первую мировую десятку операторов на рынке процентных производных инструментов;

· входит в первую мировую десятку по доходам на международном валютном рынке;

· входит в первую мировую десятку по портфелю ценных бумаг, находящихся на ответственном хранении.

В последнее время финансовые конгломераты охватывают все новые и новые звенья финансового сектора, и данный список пополняется компаниями по типу смешанных финансовых холдингов, а также компаниями по управлению активами (управляющими компаниями фондов и т. п.).

Среди общих понятий финансового конгломерата, в которых он определяется как «финансовая группа компаний, предоставляющая услуги и продукты в различных сегментах финансового рынка», существует более конкретное понятие финансового конгломерата, которое определено Директивой по Финансовым Конгломератам Совета Европы.

Согласно этому документу финансовый конгломерат должен отвечать четырем требованиям:

1. Группа возглавляется институтом, подпадающим под правила финансового регулирования.

2. Доля каждого члена группы в источниках финансирования (balance-sheet ratio) не менее 10%.

3. Хотя бы один из членов группы является банковской компанией.

4. Хотя бы один из членов группы является страховым институтом.

Структура финансового конгломерата показана на рис. 9.1.

Рис. 9.1 Структура финансовых конгломератов