СХОЖІ РИСИ І ВІДМІННОСТІ В ЯКІСНІЙ ПРИРОДІ АКЦІЙ ТА ОБЛІГАЦІЙ
Схожі риси | Відмінності | |
Акції | Облігації | |
Є фінансовим капіталом першого порядку | випускають тільки АТ | випускають підприємства будь-яких організаційних форм, а також держава |
Укладаються договори між емітентом, з одного боку, і гарантом або андеррайтером випуску, з другого | пайовий цінний папір, без визначеного терміну дії, більш поширені | борговий терміновий цінний папір, менш поширені |
Масово емітовані, біржові, корпоративні | є частиною статутного капіталу | є частиною облігаційної позики |
Є основними ринковими фондовими цінностями | розміщувати за ціною, що менша від номіналу, не можна | можна розміщувати з дисконтом (зі знижкою від номіналу) |
Мають спільні реквізити | випускаються при створенні АТ або при збільшенні його статутного капіталу з метою залучення додаткових фінансових ресурсів | випускають для обслуговування процесу розширеного відтворення основних фондів, а також з фінансової точки зору, випуск облігацій - краща і дешевша операція |
Продаються і купуються на ринку, мають ринковий курс і балансову вартість | гарантована виплата дивідендів, властиві високі спекулятивні якості | має вищі інвестиційні якості з погляду її надійності - гарантується дохід і погашення |
Знаходяться в обігу на біржовому і позабір-жовому ринках | при первинному випуску акціонери мають справу з АТ | при первинному випуску облігаціонери мають справу з уже сформованою корпорацією |
Підпорядковані державній системі реєстрації, контролю і регулювання їх обігу | акціонер (співвласник корпорації) перебуває у часткових партнерських відносинах з іншими учасниками АТ | облігаціонер - кредитор компанії |
Закінчення табл. 10.1
Схожі риси | Відмінності | |
Акції | Облігації | |
Існує ексдивідендний строк, коли покупець не має права на отримання доходу за ними | у разі банкрутства компанії майнові претензії акціонерів задовольняються в другорядному порядку | майнові претензії облігаціонерів у разі банкрутства задовольняються в першочерговому порядку |
Курс і ціна пов'язані з рівнем прибутковості будь-якого способу вкладення капіталу | висока регулювальна роль у процесі суспільного відтворення | низька регулювальна роль у процесі суспільного відтворення |
динаміка продажу пов'язана з економічним станом тієї чи іншої галузі | динаміка продажу пов'язана з ціною випуску, термінами обігу, іміджем окремого емітента | |
динаміка курсів входить до більшості фондових індексів | незначна частина фондових індексів пов'язана з курсом облігацій | |
дохід виплачується на час існування корпорації | дохід виплачується тільки на час дії облігації | |
умови емісії менш доступні для акціонерів, але менше обмежень в обігу | умови випуску більш доступні для обліга-ціонерів, але більше обмежень в обігу | |
сумарна вартість випущених акцій утворює статутний капітал корпорації | сумарна вартість випущених корпоративних облігацій є позиковим капіталом компанії або його частиною | |
в операціях спостерігається велика кількість фінансових афер | фінансових афер набагато менше | |
дивіденди виплачуються тільки з чистого прибутку, після його оподаткування | відсотки відносяться на витрати компанії, виплачуються і при можливій відсутності прибутку і у разі збитковості підприємства, незалежно від оподаткування прибутку |
1. Державні облігації - це облігації, випуск яких здійснено від імені держави чи від імені будь-якого її органу. Емісія державних облігацій регулюється законом України про Державний бюджет на відповідний рік, яким встановлюються граничні розміри державного зовнішнього та внутрішнього боргу. Емісія державних облігацій є частиною бюджетного процесу і не підлягає регулюванню ДКЦПФР. Державні облігації в Україні можуть бути: довгострокові - понад 5 років; середньострокові - від 1 до 5 років і короткострокові - до одного року.
Державні облігації поділяються на:
Дата добавления: 2016-07-18; просмотров: 1818;