СПЕКУЛЯТИВНИЙ ТА ТРАНСАКЦІЙНИЙ ПОПИТ НА ГРОШІ. РІВНЯННЯ ОБМІНУ.

Попит на гроші – це бажання господарських суб’єктів мати в своєму розпорядженні повну кількість платіжних засобів (касу).

Зберігання каси позбавляє власника доходів від тих видів майна, які він міг би купити на ці гроші.

Готівка взагалі не приносить доходу. Безстрокові депозити якщо і приносять дохід, то менший ніж інші активі, це пояснюється їх більшою ліквідністю.

Ліквідність - це здатність будь – якого активу відносно швидко і без значних втрат вартості перетворюватись на гроші.

Між дохідністю активу та його ліквідністю існує від’ємний зв'язок.

Свого часу Кейнс визначив 3 мотиви, що породжують попит на гроші.

1. Трансакційний мотив – гроші потрібні для оплати благ між моментами отримання грошових доходів.

2. Спекулятивний мотив – гроші виступають як майно, як форма заощаджень.

3. Мотив обережності – в цій ситуації гроші потрібні на випадок непередбачених платежів та несподіваного зменшення доходів.

Трансакційний мотив можна визначити з рівняння обміну.

MV = PY, MD_t = (PY)/V

Розглянемо спекулятивний попит на гроші. Зробимо припущення: нехай рівень цін не змінюється. В цьому випадку гроші як такі доходу не приносять. Будемо далі розглядати грошовий агрегат М₁. Припустимо, що окрім грошей існує лише один тип фінансових активів – державні облігації. (таке припущення виключає фактор ризику). Припустимо, що державні облігації мають строк обігу – 1 рік. Відсотки по таким облігаціям не нараховуються, дохід отримується завдяки їх продажу за ціною нижчою від номінальної.

Дисконт – зниження вартості порівняно з номінальною.

Номінальна вартість – це вартість, це вартість зазначена на фінансових документах.

При оцінці інвестиційних проектів дисконтують окремо майбутні доходи, майбутні видатки (витрати).

Прийнятними є лише ті інвестиційні проекти в яких сума дисконтова них доходів перевищує суму дисконтова них витрат.

FV = N – номінальна вартість облігацій.

PV = N/(1+i).

Нехай і↑, тоді PV↓,BD↑, MD_A↓.

Отже між ставкою відсотка та спекулятивним попитом на гроші існує відємний зв'язок. Але це ставка відсотку по цінним паперам.

Це дає можливість побудувати криву попиту на гроці.

MD = MD_T + MD_A

Швидкість грошового обігу має додатну залежність від ставки відсотку, отже, чим більше (і) тим більше V. Це пояснюється тим, що при збільшенні ставки відсотку спекулятивний попит на гроші знижується. Люди менше використовують гроші як форму заощаджень і більше як засіб обігу.

Т. чином в різних точках цієї кривої швидкість грошового обігу різна. Зліва – більша, справа – менша.

Крива попиту на гроші зрушується і зрушується вона якщо змінюється транс акційний попит на гроші.

(PV)↑, вправо

V↑, вліво