МЕХАНІЗМ ДОСЯГНЕННЯ РІВНОВАГИ НА ВАЛЮТНОМУ РИНКУ.

S – крива пропозиції національної валюти за рахунком поточних операцій

D – крива попиту на національну валюту за рахунком поточних операцій

TD = D + Dn Сукупний попит на національну валюту по двох рахунках разом.

Всі криві перетинаються в точці довгострокової рівноваги валютного ринку. В цій точці сальдо кожного з рахунків платіжного балансу дорівнює 0.

Розглянемо е ↓

Xn › 0, Dn › 0 - це може бути коли сальдо резервних активів від’ємне. Тобто якщо валютні резерви НБ збільшуються.

Нехай в даній країні відбувається економічне зростання.

Отже країна є чистим імпортером товарів і капіталу, курс знижується.

В результаті сумарне сальдо по двох рахунках платіжного балансу разом дорівнює 0.

Нехай r↑.

Країна є імпортером капіталу і товарів, курс зростає.

Розглянемо ситуацію модуль Е₂ ‹‹1 на імпортні товари.

Нехай r↓ , це означає, що в короткостроковому періоді виникає дефіцит іноземної валюти по поточному рахунку. Цей дефіцит компенсується імпортом капіталу.

В довгостроковому періоді попит на імпортні товари може стати більш еластичним. В результаті виникає ситуація:

Нехай в цих умовах r ↓. В такій ситуації країна стає експортером товарів і капіталів.

По поточному рахунку виникає надлишок іноземної валюти, який в формі капіталу експортується за кордон.

Таке явище, коли в наслідок підвищення еластичності попиту на імпортні товари дефіцит іноземної валюти по поточному рахунку змінюється на надлишок, називається ефектом J – кривої.