Характер формирования денежной массы в РФ
Годы | ||||||||||
1999-2002 | ||||||||||
млрд руб. | % | млрд руб. | % | млрд руб. | % | млрд руб. | % | Млрд руб. | % | |
Прирост денежной массы (М2), млрд руб. В том числе за счет: | ||||||||||
- эмиссии (прироста денежной базы в широком определении) | ||||||||||
- кредитного мультиплицирования денег |
Источник: Расчеты Фонда "Бюро экономического анализа" Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования.
Создание депозитных денег коммерческого банка начинается с вклада определенной суммы банкнот. Поскольку банки одновременно принимают вклады и выдают их, они могут новыми вкладами компенсировать требования вкладчиков. Поэтому у банков нет необходимости держать стопроцентный резерв банкнот. Основную часть принятых вкладов они могут размещать в ссуды, зачисляя их на текущие счета клиентов, то есть создавая депозитные деньги.
Процесс создания депозитных денег можно рассмотреть на условном примере. Банк А получает вклад в сумме 100 млн руб. Для поддержания ликвидности ему необходим резерв в размере 20% от суммы вклада, остальную его часть банк использует для покупки ценных бумаг или выдачи ссуды. В этих условиях баланс банка будет иметь следующий вид:
Банк А:
Активы | Сумма | Пассивы | Сумма |
Резерв | 20 млн руб. | Депозиты | 100 млн руб. |
Ссуды и инвестиции | 80 млн руб. | ||
Итого: | 100 млн руб. | Итого: | 100 млн руб. |
Предприниматель, получивший ссуду, размещает ее на текущем счете в своем банке Б. Его баланс примет следующий вид:
Банк Б:
Активы | Сумма | Пассивы | Сумма |
Резерв (10% от 90 млн руб.) | 16 млн руб. | Депозиты | 80 млн руб. |
Ссуды и инвестиции | 64 млн руб. | ||
Итого: | 80 млн руб. | Итого: | 80 млн руб. |
Аналогично баланс банка В, в котором будет размещена ссуда, будет выглядеть так:
Банк В:
Активы | Сумма | Пассивы | Сумма |
Резерв (10% от 81 млн руб.) | 12,8 млн руб. | Депозиты | 64 млн руб. |
Ссуды и инвестиции | 51,2 млн руб. | ||
Итого: | 64 млн руб. | Итого: | 64 млн руб. |
Схема создания депозитных денег всей системой коммерческих банков может быть продемонстрирована следующим образом:
Вклад | Резерв | Ссуда | |
Банк А | |||
Банк Б | |||
Банк В | 12,8 | 51,2 | |
Банк Г | 51,2 | 10,24 | 40,96 |
Банк Д | 40,96 | 8,192 | 32,768 |
и т.д. | ... | ... | ... |
Итого: |
Таким образом, вклад банкнот на сумму 100 млн руб. на основе кредитной деятельности коммерческих банков трансформируется в 500 млн руб. депозитных денег, причем процесс их создания продолжается до тех пор, пока вся сумма первоначального вклада не переместится в резерв.
Эмиссия депозитных денег коммерческими банками так же объективно закономерна и необходима, как и эмиссия банкнот ЦБ. Она является важнейшим средством поддержания соответствия между спросом на деньги и их предложением и создает условия для экономического роста (при наличии соответствующего обеспечения).
На основе эмиссии коммерческие банки создают дополнительные ресурсы (пассивы). Это чрезвычайно выгодно для них, поэтому в погоне за прибылью банки стремятся максимально увеличить объем депозитной эмиссии. Однако возможность создания коммерческими банками депозитных денег имеет свои объективные границы. Во-первых, объем эмиссии определяется наличием спроса на ссуды, во-вторых – необходимостью поддерживать свою ликвидность, то есть своевременно и полно выполнять свои обязательства перед собственниками депозитов и в процессе совершения платежей по счетам в безналичном порядке.
Это означает, что объем эмиссии коммерческих банков напрямую определяется их ликвидными активами (суммой наличности в кассе и остатком средств на корреспондентском счете в ЦБ), то есть суммой банкнот в их распоряжении.
Таким образом, основой депозитной эмиссии коммерческих банков могут являться только банкноты, эмитируемые центральным банком, в форме остатка средств на их корреспондентских счетах в центральном банке. Следовательно, размер эмиссии ЦБ определяет возможности депозитной эмиссии коммерческих банков. Кроме того, центральные банки непосредственно регулируют объем депозитной эмиссии коммерческих банков через изменение норм отчислений в обязательные резервы. Необходимость делать отчисления в обязательные резервы неизбежно уменьшает остаток средств на корреспондентских счетах коммерческих банков и ограничивает возможность создания ими новых депозитов. Размер данных отчислений ставит количественную границу эмиссии коммерческих банков. Норма обязательных резервов всегда обратно пропорциональна эмиссионным возможностям коммерческих банков. Эмиссионные возможности коммерческих банков характеризуются с помощью коэффициента денежной мультипликации. Коэффициент мультипликации показывает, какое количество депозитных денег создается всей системой коммерческих банков в расчете на каждую банкноту эмитируемую центральным банком.
Теоретически мультипликатор – это величина, обратная норме обязательных резервов. Однако в действительности его значение существенно меньше. Объем депозитных денег растет в гораздо меньшей степени, чем это определено денежным мультипликатором, исчисленным на основе нормы обязательных резервов. Расширение банковских ссуд и эмиссии депозитных денег неизбежно увеличивает объем наличных денег в обращении. Это происходит в силу того, что часть средств с текущих счетов превращается в наличность для выплаты заработной платы, совершения розничных операций. Отток наличности существенно понижает способность коммерческих банков создавать депозитные деньги. На мультипликативное расширение депозитных денег влияет любое альтернативное текущим или чековым счетам их использование.
На практике коэффициент мультипликации рассчитывается как отношение денежной массы к денежной базе:
,
где П – мультипликатор, М – денежная масса (М2), В – денежная база.
Расчет фактической величины денежного мультипликатора в РФ представлен в таблице 4.
Таким образом, несмотря на то что преобладающая часть всей денежной эмиссии осуществляется коммерческими банками, главенствующая роль в ее осуществлении принадлежит центральному банку, который является эмиссионным центром страны, регулирует весь объем эмиссий.
Дата добавления: 2022-02-05; просмотров: 219;