Ставка ссудного процента формирует спрос и предложение на рынке ссудного капитала.

Номинальная ставка рассчитывается в текущих ценах.

Реальная ставка– это номинальная ставка, скорректированная на уровень инфляции. Она рассчитывается как разность между номинальной ставкой и уровнем инфляции. Именно реальная ставка определяет инвестиционную политику фирмы. Ставка ссудного процента выполняет функцию распределения денежного и соответственно реального капитала среди различных фирм и отраслей. Отрасли, в которых высока норма прибыли, берут больше заемных средств и поэтому производство в них развивается быстрее. Представители кризисных отраслей, где норма прибыли ниже нормы процента, не расширяют производство. Таким образом осуществляется перераспределение средств в более эффективные сферы экономики.

Важнейшим сегментом рынка капитала является рынок ценных бумаг. Ценная бумага – денежный документ, удерживающий имущественные права и служащий источником получения постоянного или разового дохода. В мировой практике функционируют различные виды ценных бумаг: акции, облигации, векселя, чеки, депозитные сертификаты, фьючерсные контракты и т.д.

Акция – ценная бумага, свидетельствующая о внесении ее держателем определенной доли в развитие предприятия и дающая право на участие в его делах и прибылях. Держатели акций являются совладельцами предприятий. Акции имеют номинальную и рыночную стоимость.

Акции бывают двух видов: простые и привилегированные. Простая акция не дает ее собственнику права голоса на собрании акционеров, доход от нее колеблется в зависимости от финансовых результатов деятельности компании. Привилегированная акция не дает права голоса при решении дел акционерного общества, но она дает право на получение фиксированного процента. В акционерном обществе вначале дивиденды выплачиваются по привилегированным акциям, а потом оставшиеся средства распределяются между остальными видами акций.

По характеру функционирования на рынке ценных бумаг акции делятся на именные (передача акции другому лицу возможна с разрешения руководства акционерного общества) и акции на предъявителя (на акции обозначена только денежная сумма, что обусловливает ее перепродажу). Полный контроль над принятием руководящих решений имеет владелец контрольного пакета акций.

Облигация – долговое обязательство, согласно которому заемщик (государство или компания) гарантирует кредитору выплату номинальной стоимости при погашении и выплату ежегодного дохода в виде фиксированного или плавающего процента. По срокам займа различают краткосрочные (до 3 лет), среднесрочные (3-7 лет), долгосрочные (больше 7 лет) и бессрочные облигации, по которым выплата процентов производится очень долго.

По истечении обозначенного срока владельцу облигации возвращается указанная в ней сумма денег и процент (от 5 до 14%) от ее номинальной стоимости. Владелец облигации не имеет права контроля над корпорацией, он является только ее кредитором.

Вексель – это письменное долговое обязательство, удостоверяющее бесспорное право его владельца (векселедержателя) требовать по истечении определенного срока уплаты денег векселе­дателем. Основное свойство векселя – его обращаемость. При помощи передаточной надписи (индоссамента) он может обслуживать неограниченное количество лиц, выполняя функции наличных денег.

Различают два вида векселей: простые и переводные (тратта).

Простой вексель выписывается и подписывается должником и содержит обязательство векселедателя уплатить определенную сумму денег предъявителю векселя. Тратта представляет собой распоряжение, которое дает кредитор должнику об уплате указанной суммы денег третьему лицу.

Чек представляет собой письменное распоряжение чекодателя банку уплатить держателю указанную в нем сумму. Различают следующие виды чеков: именные, ордерные и предъявительские.

Депозитные сертификаты – ценные бумаги, свидетельствующие о помещении денежных средств на хранение в финансово-кредитные учреждения (коммерческие сберегательные банки) на определенных условиях. По депозитным сертификатам выплачиваются доходы в виде процентов, величина которых дифференцирована в зависимости от срока вкладов.

Опцион– денежная бумага, дающая право покупателю купить или продавцу продать определенную акцию по твердой цене в течение определенного времени.

Фьючерсные контракты – разновидность ценных бумаг, скрепляющих договор о поставке оговоренного количества каких-либо ценностей к определенному сроку.