ОЭР в условиях инвестиционной и ликвидной ловушек.

i IS LM

y₀ y

P AD AS

W₀ W_S

W Py_L y

W^S y(L)

L

Рис. 2 Инвестиционная ловушка

В условиях инвестиционной ловушки линия IS на верхнем графике принимает вертикальное положение на уровне эффективного спроса (y₀). Линия совокупного спроса (AD) в первом квадранте также принимает вертикальное положение на уровне эффективного спроса при любом уровне цен. В состоянии инвестиционной ловушки существует классическая дихотомия, деньги приобретают свойство нейтральности: любые сдвиги линии LM не приведут к изменению значений реального национального дохода и уровня занятости.

Но в отличие от классической модели ОЭР, при инвестиционной ловушке изменение количества денег в обращении меняет значение ставки процента (то есть в отличие от классической модели, ставка процента определяется не в реальном, а в денежном секторе).

i

IS LM

y

P AD AS

W y

Py_L y(L)

L^S

L

Рис. 3 Ликвидная ловушка

В условиях ликвидной ловушки линия LM на верхнем графике получает протяженный горизонтальный участок при низкой ставке процента (при отрицательном наклоне IS). Домашние хозяйства считают сложившуюся ставку процента предельно низкой и ожидают ее повышения, а значит, и падения курса ценных бумаг, поэтому избавляются от ценных бумаг и предъявляют неограниченный спрос на деньги по спекулятивному мотиву (спрос на деньги как на имущество). У домашних хозяйств появляется абсолютное предпочтение ликвидности. В этом случае изменение количества денег в обращении не влияет на величину ставки процента (последняя становится величиной экзогенной).Таким образом, когда ОЭР достигается в состоянии ликвидной ловушки, реальный сектор не зависит от сектора денег (как и в случае инвестиционной ловушки).

Так как линия IS (с отрицательным наклоном) пересекает линию LM в ее горизонтальной части (кейнсианской), то сдвиг линии LM не меняет величину эффективного спроса, что и обуславливает вертикальное положение линии совокупного спроса (AD) в первом квадранте. У предпринимателей отсутствуют стимулы реагировать на рост цен увеличением предложения благ и занятости.

Из-за того что в состоянии инвестиционной ловушки объем инвестиций не зависит от ставки процента, а в состоянии ликвидной ловушки i=i^min=const, то в обоих случаях эффект Кейнса, связывающий денежный сектор с реальным, не возникает. Это проявляется в том, что при сдвиге кривой LM (на рис.2 и рис.3) равновесные значения реального национального дохода и занятости не изменяются. В кейнсианской модели в этих случаях, как и в классической модели, деньги нейтральны.

3. Синтезированная модель ОЭР