Инструментарий кредитно-денежной политики

В мировой экономической практике используются следующие инструменты кредитно-денежной политики:

— изменение норматива обязательных резервов;

— политика учетной ставки, т.е. регулирование процента по зай­мам коммерческих банков у центрального банка;

— операции на открытом рынке, т.е. на вторичном рынке казна­чейских ценных бумаг.

Изменяя норму обязательных резервов, центральный банк в состоянии уменьшить или увеличить количество денег, которое банки могут дать взаймы. От требуемой резервной нормы (R) за­висит величина денежного мультипликатора (MД):

MД = I /R.

 

Денежный мультипликатор обозначает максимальное количе­ство новых кредитных денег М2 и М3, которое может быть создано одной денежной единицей избыточных резервов при данной ве­личине R. Для определения максимального количества новых денег на текущем счету, которое может быть создано банковской систе­мой на основе любого данного количества избыточных резервов, мы умножаем избыточные резервы Е на денежный мультипликатор, т.е. Д = ЕМд.

Если, например, в стране экономический спад, то центральный банк может снизить норму обязательных резервов с 15 до 10 %. То­гда банк, имеющий вклады на 200 млн долл., сможет выдать взай­мы уже не 170, а 180 млн долл. Предложение займов, а значит, и их цена возрастают, т.е. процентная ставка будет уменьшаться, что в свою очередь станет способствовать росту совокупного спроса и оживлению экономики.

Если же, напротив, в стране усиливается инфляция, норма обя­зательных резервов увеличивается, например, до 20 %. Мы знаем, что чем выше норма обязательных резервов, тем меньше размер кредитной эмиссии. Это будет сдерживать рост массы денег в об­ращении, что и требуется для борьбы с инфляцией.

Иногда собственных резервов (вкладов) банку не хватает, чтобы дать взаймы хорошим заемщикам (каждый заем — дополнительный доход для банка). Тогда он имеет право взять кредит у центрально­го банка, чтобы увеличить свои резервы и предоставить займы кли­ентам. Но за такой кредит тоже надо платить. Поэтому централь­ный банк может повысить или понизить процентную ставку по своим займам частным коммерческим банкам и таким образом повлиять на величину процента, под который они будут ссужать деньги своим клиентам.

Наконец, самым мягким, косвенным способом денежной по­литики является покупка или продажа правительством своих цен­ных бумаг — государственных облигаций. Если правительство хо­чет снизить процентные ставки, чтобы стимулировать экономиче­ский рост, оно скупает свои ценные бумаги. Держатели последних (а это, как правило, специализированные фирмы, торгующие бу­магами) продают ценные бумаги, в результате на их банковских счетах появляются новые деньги, часть которых банки могут даже дать взаймы.

Наоборот, если правительство борется с инфляцией, оно про­дает свои облигации. Покупатели тратят на их приобретение сред­ства, находящиеся на счетах в банках. Поэтому возможность бан­ков давать новые кредиты и создавать новые деньги умень­шается.

Таким образом, кредитно-денежная политика бывает жесткой (противоинфляционной) или стимулирующей экономический рост.

Кредитно-денежная политика может быть более гибкой, чем фискальная, потому что в отношении первой основные меры при­нимает центральный банк, ни у кого не спрашивая разрешения. В то же время любое изменение государственных расходов и до­ходов бюджета требует долгих и, как правило, трудных обсуждений в парламенте.






Дата добавления: 2016-09-26; просмотров: 966; ЗАКАЗАТЬ НАПИСАНИЕ РАБОТЫ


Поиск по сайту:

Воспользовавшись поиском можно найти нужную информацию на сайте.

Поделитесь с друзьями:

Считаете данную информацию полезной, тогда расскажите друзьям в соц. сетях.
Poznayka.org - Познайка.Орг - 2016-2021 год. Материал предоставляется для ознакомительных и учебных целей. | Обратная связь
Генерация страницы за: 0.019 сек.