Экономическая сущность и виды инвестиций

Инвестиции играют важнейшую роль в экономике любой страны. Если рассматривать термин "инвестиции", то в своем развитии он прошел три этапа.

На первом этапе (до 1990 г.) в социалистической экономике термин "инвестиции" не применялся. Использовалось понятие "капиталовложения". Это было связано с ограничением научных исследований в области инвестиций и возможности использования зарубежного опыта. Под капиталовложениями понимались денежные средства, которые вкладываются в реальный сектор экономики (производство, строительство).

На втором этапе (1990-1996 гг.) появляются переводные издания зарубежных ученых и капиталовложения стали рассматриваться в более широком смысле. Для этого этапа характерно разделение инвестиций в соответствии с затратным и ресурсным подходом. Затратный подход предполагал, что инвестиции используются на воспроизводство основных фондов и их расширение. В соответствии с ресурсным подходом инвестиции используются для приобретения благ (материальных, трудовых), этот подход преобладал в экономической науке. Оба подхода имели недостаток: выделялся отдельный элемент, например сырье, который ограничивал возможности исследования инвестиционного процесса в целом, тогда как инвестиции подразумевают вложение средств в ценные бумаги, материальные запасы, духовный потенциал, науку.

Третий этап (1996 г. по наст. время) характеризуется законодательным закреплением термина "инвестиции" и широким его применением. Инвестиции рассматриваются как отдельный проект в рамках предприятия начиная от зарождения идеи до выпуска готовой продукции (товара, работы, услуги). 25 февраля 1999 г. был принят Федеральный закон № 39-ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений", который дает следующее определение инвестиций. Под инвестициями понимаются денежные средства, ценные бумаги, иное имущество (в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку), вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Инвестиции объективно необходимы для стабильного развития экономики, обеспечения устойчивого экономического роста. Активный инвестиционный процесс предопределяет экономический потенциал страны в целом, способствует повышению жизненного уровня населения. Экономическая деятельность отдельных хозяйствующих субъектов зависит в значительной степени от объемов и форм осуществляемых инвестиций.

На общеэкономическом уровне инвестиции требуются:

· для расширенного воспроизводства;

· структурных преобразований в стране;

· повышения конкурентоспособности отечественной продукции;

· решения социально-экономических проблем, в частности проблем безработицы, экологии, здравоохранения, развития системы образования и др.

На микроуровне инвестиции способствуют:

· развитию и упрочению позиции компании;

· обновлению основных фондов;

· росту технического уровня фирмы;

· стабилизации финансового состояния;

· повышению конкурентоспособности предприятия;

· повышению квалификации кадрового состава;

· совершенствованию методов управления.

В настоящее время существуют различные виды инвестиций. Для анализа их использования и принятия соответствующих управленческих решений, можно провести классификацию инвестиций по четырем критериям:

1. по объектам вложений:

o в реальные средства (земля, здания, оборудование и иные основные средства). Подобные инвестиции принято называть капитальными вложениями,

o финансовые средства (прежде всего в ценные бумаги, а также в иностранную валюту и другие финансовые инструменты),

o нефинансовые средства (драгоценные камни и металлы, предметы коллекционирования),

o нематериальные ценности (интеллектуальная собственность, образование, здравоохранение, наука);

2. по срокам вложений:

o краткосрочные (вложения не более 1 года),

o долгосрочные (вложения более 1 года);

3. по стратегическим целям:

o прямые (вложения в собственно производство с возможностью получения прав управления организацией),

o портфельные (приобретение ценных бумаг для получения дохода по ним);

4. по форме собственности инвестора:

o государственные (вложения средств органами власти федерального, регионального и местного уровня, государственными и унитарными предприятиями, а также из внебюджетных фондов),

o частные (вложения средств физическими и юридическими лицами негосударственных форм собственности),

o иностранные (вложения, осуществляемые иностранными государствами, юридическими и физическими лицами).

Эффективность использования инвестиций зависит от их структуры. Под структурой инвестиций понимается их состав по видам и направлению использования, а также удельный вес в общем объеме инвестиций.

Различают технологическую, отраслевую структуру, по источникам финансирования и видам собственности.

Технологическая структура реальных инвестиций дает представление о составе затрат на строительно-монтажные работы, приобретение машин, оборудования, инструментов, на прочие капитальные затраты.

Воспроизводственная структура капитальных вложений характеризует распределение и соотношение инвестиций по формам воспроизводства основных производственных фондов, показывает долю капитальных вложений, направляемую на реконструкцию, техническое перевооружение действующих предприятий, новое строительство, модернизацию производства.

Отраслевая структура означает распределение и соотношение капитальных вложений по отраслям промышленности и экономики. Она свидетельствует о степени сбалансированности и пропорциональности в развитии отраслей, а также о развитии отраслей, обеспечивающих ускорение научно-технического прогресса в стране.

Структура капитальных вложений по источникам финансирования отражает их распределение и соотношение в разрезе источников финансирования - собственных и привлеченных средств.

Важную роль играет и структура капитальных вложений по формам собственности, под которой понимается распределение и соотношение капитальных вложений в разрезе форм собственности: государственной, муниципальной, смешанной, иностранной и др.

Анализ структуры инвестиций имеет важное значение. Он позволяет выявить тенденции в использовании инвестиций и разработать эффективную инвестиционную политику.