Основные фондовые операции.
- выпуск (эмиссия);
- размещение;
- купля – продажа;
- конвертация (обмен);
- хранение;
- траст (доверительное управление);
- менеджмент;
- залог;
- клиринг;
- регистрация и перерегистрация владельцев ценных бумаг;
- маркетинг;
- ценообразование;
- страхование;
- безвозмездная поставка;
- оценка инвестиционного риска;
- погашение;
- дарение;
- наследование;
- сплит (расщепление или дробление);
- консолидация (объединение);
- передача (индоссамент);
- определение рыночной стоимости;
- бухучёт и аудит;
- посредничество;
- начисление и выплата дивидендов по акциям и процентов по облигациям;
- формирование и управление портфелями ценных бумаг;
- инвестиционное проектирование;
- консалтинг.
Задачи биржевой торговли:
- организация свободного процесса товарного обращения
- развитие конкуренции
- обеспечение сбалансированности спроса и предложения
К биржевым товарам принято относить стандартизированные товары массового производства обладающие качественной однородностью, сопоставимостью базисных характеристик и взаимозаменяемостью партий.
Биржевые операции – это операции совершаемые на бирже с ценными бумагами или иными финансовыми активами и товарами.
К биржевым операциям относят:
1. купля;
2. продажа;
3. листинг – это зачисление ценных бумаг в котировальный список биржи для допуска их к торгам;
4. делистинг;
5. заключение опционных, форвардных и фьючерсных контрактов;
6. котировка;
7. залог;
8. расчёт;
9. консалтинг;
10. хранение;
11. клиринг;
12. поставка ценных бумаг.
Требования Нью-йоркской биржи.
- Общее количество держателей акций не менее 2200, в том числе держателей 100 и более акций.
- Стоимость активов не менее 18 млн. долларов.
- Компания должна быть прибыльной в течение последних 3-х лет.
- Объём балансовой прибыли за последний год должен составлять не менее 2-х млн. долларов.
Котировки на бирже – это механизм выявления цены в процессе биржевых торгов в течение каждого дня работы биржи и публикация цен в биржевом бюлютне (в котировальном листе).
В Котировальном листе указываются: наименование эмитента; наименование бумаги; цены покупателя продавца и закрытия; объём продаж; дата последней сделки; дивиденд; изменения цены сделки в абсолютном и относительном выражении.
Методология котировки:
- Метод единого курса – основан на единой типичной цене;
- Регистрационный – базируется на регистрации цен фактических сделок;
- Метод фондовой котировки – во внимание принимаются только те сделки которые заключены при посредстве биржевых маклеров.
Особенности биржевых операций:
- осуществляются на специальных торговых площадках;
- ведутся по биржевым товарам, партиям и лотам;
- в отсутствии товара осуществляются по их описаниям;
- проводятся регулярно;
- отличаются гласностью;
- характеризуются свободным ценообразованием;
- прямо не регулируются государством;
- ведутся посредниками;
- подчиняются единым правилам по совершению сделок, которые отражены в действующих законах и уставе биржи;
- совершаются с учётом качества ценных бумаг.
В2 Фондовая биржа, её структура, задачи и функции.
Фондовая биржа – это организатор торговли на рынке ценных бумаг, не коммерческая организация равноправными членами которой могут быть только профессиональные участники рынка ценных бумаг.
Задачи фондовой биржи.
- Мобилизация финансовых ресурсов.
- Обеспечение ликвидности финансовых вложений.
- Регулирование рынка ценных бумаг.
Функции фондовой биржи.
- Организация биржевых торгов.
- Подготовка и реализация биржевых контрактов.
- Котировка биржевых цен.
- Информационное обеспечение.
- Гарантированное исполнение биржевых сделок.
Принципы работы:
- личное доверие между брокерами и клиентами;
- гласность;
- регулярность;
- регулирование деятельности на основе жестких правил.
Структурные подразделения:
- котировочная комиссия;
- расчётная палата;
- регистрационная комиссия;
- клиринговая комиссия;
- информационно-аналитическая служба;
- отдел внешних связей;
- отдел консалтинга;
- отдел технического обеспечения;
- административно-хозяйственный отдел;
- арбитражная комиссия;
- комитет по правилам биржевых торгов.
Основные статьи дохода биржи:
- комиссионное вознаграждение, взимаемое с участников биржевых торгов за каждый заказ исполненный биржевым заместителем;
- плата за листинг;
- вступительные, ежегодные и целевые взносы членов биржи;
- взносы на покрытие текущих убытков или на создание необходимых резервов.
Структура биржи.
Высший орган биржи (высшее собрание) – совет биржи, возглавляемый президентом, является общим координационным центром.
Совет директоров – это исполнительный орган биржи.
Характеристики биржевого товара.
- Базисная цена – цена биржевого товара стандартного качества со строго определёнными свойствами.
- Типичная (справочная) цена – отражает стоимость единицы товара при типичных объёмах продажи и при типичных условиях реализации.
- Контрактная цена – это фактическая цена биржевой сделки.
- Цена предложения – это цена, предлагаемая продавцом.
- Цена спроса – это цена, предлагаемая покупателем.
- Спрэд – это разница между минимальной и максимальной ценой.
- Маржа – это страховочный платёж вносимый клиентом биржи за купленный или проданный контракт или сумма фиксированного вознаграждения посреднику в биржевых торгах.
Специализированные фондовые биржи – структуре торгового оборота специализированных фондовых бирж преобладают ценные бумаги одного вида.
Универсальные фондовые биржи – торгуют различными ценными бумагами.
В3 Участники биржевой торговли.
- Дилеры – торгуют самостоятельно на свой страх и риск, используя собственные деньги.
- Брокеры – торгуют по поручению клиента за комиссионное вознаграждение.
- Специалисты – занимаются анализом и проводят консультации.
- Маклеры – занимаются игрой на разнице цен в биржевых операциях.
- Организаторы торгов – обеспечивают осуществление биржевого процесса.
- Руководители биржи – отвечают за соблюдение действующего законодательства и правилами работы биржи.
- Сотрудники аппарата биржи – техническое сопровождение биржевой деятельности.
Задачи брокера (брокерской конторы).
- Исполнение поручений клиентов, инвесторов оп совершению биржевых сделок.
- Поиск контрагентов по сделкам.
- Защита интересов своих клиентов.
- Осуществление всех процедур по регистрации и оформлению сделки.
- Информационные и консалтинговые услуги.
По поведению участников биржевой торговли можно разделить на:
- «медведи» – игроки, играющие на понижение;
- «быки» - игроки, играющие на повышение.
В4 Биржевые сделки их виды и характеристики.
Биржевые сделки – это взаимосогласованные действия участников торгов направленные на установление, прекращение или изменения прав и обязанностей участников в отношении биржевых товаров совершаемые в помещении биржи и в установленные часы её работы.
Типы биржевых сделок:
- сделки с предъявлением товаров (товарных образцов);
- индивидуальные форвардные сделки;
- фьючерсные: стандартные, срочные сделки;
- опционные сделки.
По фьючерсному контракту лицо, заключающее его, берёт на себя обязательства по истечению определённого срока продать контрагенту или купить у него определённое количество биржевого товара по обусловленной базисной цене.
Опционный контракт предусматривает, что одна сторона выписывает или продаёт опцион, а другая покупает его и получает право в течение оговорённого срока либо купить по фиксированной цене определённое количество товара, либо продать.
Форвардные контракты определяют индивидуальные обязательства в поставке товара в будущем.
Состав заявки на биржевую операцию:
- точное наименование товара;
- род сделки (купля или продажа);
- количество предлагаемых в сделки ценных бумаг;
- цена, по которой должна быть проведена сделка;
- срок сделки:
- на сегодня;
- к концу недели;
- к концу месяца;
- вид сделки:
- кассовые;
- срочные.
Кассовая сделка – это сделка немедленного исполнения.
Срочная сделка – это сделка, имеющая фиксированные сроки расчёта, заключения и установления цены. Различают:
- По сроку расчёта:
- на конец месяца;
- на середину месяца;
- на фиксированное число дней после заключения сделки;
- По моменту установления цены:
- день реализации;
- на конкретную дату;
- по текущей рыночной цене;
- По механизму заключения:
- простые;
- условные (фьючерсные, опционные);
- пролонгационные (с продлением срока действия).
Виды срочных сделок.
- кратные – это сделки, при которых плательщик премии имеет право требовать от своего контрагента передачи ему ценных бумаг в количестве превышающее установленное при заключении сделки и по курсу, зафиксированному при заключении сделки.
- сделка стеллаж – плательщик премии приобретает право определять своё положение в сделке, т.е. при наступлении срока её совершения объявить себя либо покупателем, либо продавцом. Он обязан купить по высшему курсу или продать по низшему курсу, зафиксированному в момент заключения сделки.
Дата добавления: 2020-05-20; просмотров: 422;