Рентабельность капитала (активов) предприятий

Показатели рентабельности, характеризующие использование производственных активов (отдачу, приходящуюся на рубль соответствующих активов), рассчитываются на основе сопоставления прибыли с соответствующими авансированными средствами. В зависимости от целей анализа могут использоваться различные показатели рентабельности предприятий.

1) Общая рентабельность капитала (рентабельность активов, рентабельность совокупных средств, совокупная рентабельность капитала). Она определяется как отношение балансовой прибыли ко всем активам предприятия. Общая рентабельность характеризует отдачу, которая приходится на 1 рубль активов. Если вместо балансовой прибыли в числителе формулы взять чистую прибыль, то получим чистую рентабельность капитала (чистая рентабельность предприятий, чистая рентабельность активов, экономическая рентабельность по чистой прибыли):

R_к= ,

где R_к – общая рентабельность капитала (активов), %;

П_ч – чистая прибыль от реализованной товарной продукции;

Ст-ть_к – средняя стоимость совокупного капитала (активов) за период.

2) Общая рентабельность собственного (акционерного) капитала предприятий – отношение балансовой или чистой прибыли к средней стоимости собственного капитала (капиталу и резервам – итогу раздела IV баланса).

R_ск= ,

где R_ск – общая рентабельность собственного капитала, %;

П_ч – чистая прибыль от реализованной товарной продукции;

Ст-ть_ск – средняя стоимость собственного капитала.

Она отражает эффективность использования собственного капитала, вложенного акционерами. Чистая рентабельность собствен-ного капитала (финансовая рентабельность по чистой прибыли) характеризует прибыльность вложений собственников. Динамика этих показателей влияет на рыночную котировку акций. Отдача собственного капитала возрастает с увеличением доли заемных средств.

3) Рентабельность инвестиционного капитала можно рассчитать по формуле

R_ик= ,

где R_ик – общая рентабельность инвестиционного капитала, %;

П_ч – чистая прибыль от реализованной товарной продукции;

Ст-ть_ик – стоимость инвестиционного капитала.

4) Рентабельность производственных фондов определяется по формулам

R_пф = ,

R_пф = ,

где R_пф – рентабельность производственных фондов;

П_вал – валовая прибыль;

П_ч – чистая прибыль;

Ф_ср – среднегодовая стоимость производственных фондов;

ОС_мат – стоимость материально-оборотных средств.

Этот показатель характеризует прибыльность основной производственной деятельности по отношению к вложенным в нее средствам. Уровень рентабельности зависит не только от суммы прибыли, но и от фондоемкости производства, которая показывает, какая стоимость ОПФ приходится на 1 рубль выпущенной продук-ции. На предприятиях, в объеди­нениях тяжелой промышленности с высокой фондоемкостью производства уровень рентабельности по отношению к производственным фондам ниже, чем в объединениях, на предприятиях легкой и особенно пищевой промышленности. С увеличением суммы прибыли и уменьшением стоимости основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств рентабельность повышается, и наоборот. Он позволяет сравнить эффективность работы разных предприятий.

5) Рентабельность долгосрочных финансовых вложений показывает эффективность вложений предприятия в деятельность других организаций. Она рассчитывается как отношение суммы доходов от ценных бумаг и долевого участия в других предприятиях к общему объему долгосрочных финансовых вложений:

R'_{вложений} = ,

где R'_{вложений} – рентабельность долгосрочных финансовых вложений, %;

Д_ц – доходы по ценным бумагам и долевого участия в других предприятиях;

О_дв – объем долгосрочных финансовых вложений.

Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их применяют для оценки деятельности предприятия.

4. Рекомендуемая литература

1) Учебники по экономике предприятия:

1. Экономика предприятия: Учебник / под ред. О.И. Волкова – 2-е изд., перераб. и доп. - М. : ИНФРА-М, 2000. - 416 с.

2. Иващенко, Н.П. Экономика фирмы: Учебник. - М. : Ифра-М, 2008. - 528 с.

3. Обрютина, М.С. Экономика предприятия. - М. : Дело и сервис, 2009. - 530 с.

4. Баскакова О.В., Сейко Л.Ф. Экономика предприятия (организации): Учебник. - Изд-во: Дашков и К, 2012. - 370 с.

5. Аверина, О.И. Экономика предприятия: Учебник. - М. : Дело и сервис, 2009. - 502 с.

6. Зайцев, Н.Л. Экономика промышленного предприятия: Учебник. - 3-е изд. перераб. и доп. – М., 2000. – 325 с.

7. Сергеев, И.В. Экономика предприятия: Учебное пособие. – 2-е изд. перераб. и доп. – М. : Финансы и статистика, 2002. – 304 с.

8. Экономика предприятия: Учебник / под ред проф. Н.А. Сафролова. - М. : Юристъ, 2001. - 584 с.

9. Грузинов, В.П. Экономика предприятия (предпринимательства): Учебник для вузов. - 2-е изд., перераб и доп. - М.: ЮНИТИ–ДАНА, 2002. - 759 с.

10. и другие.

2) Учебники по анализу финансово-хозяйственной деятельности:

1. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Минск : ООО «Новое знание», 2008. - 688 с.

2. Когденко, В.Г. Экономический анализ: учеб. пособие для студентов вузов. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 399 с.

3. Ковалев, В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / В.В. Ковалев, О.Н. Волкова. - М. : Изд-во «Проспект», 2008. - 438 с.

4. и другие.