Анализ состава, структуры, источников формирования капитала организации и эффективности его использования.

Источники формирования капитала организации отражены в пассиве бухгалтерского баланса.

Пассив современного баланса состоит из трех разделов:

- раздел 3 “Капитал и резервы”;

- раздел 4 “Долгосрочные обязательства”;

- Раздел 5 “Краткосрочные обязательства”.

В разделе 3 “ Капитал и резервы ” показываются фонды и резервы организации, сформированные в прошлые и отчетные периоды, суммы неиспользованной прибыли или непокрытого убытка отчетного года и прошлых лет, доходы будущих периодов и остатки средств целевого финансирования, неиспользованные на отчетную дату:

Заемные источники финансирования отражаются в разделах 4 “Долгосрочные обязательства” иразделе 5 “Краткосрочные обязательства”.

Заимствованные средства любая организация не только сохраняет, но и умножает, вкладывая в дело и пуская в оборот.

Заемные источники финансирования:

1. Долгосрочные обязательства - кредиты банков и займы на срок больше 1 года.

В разделе IV “Долгосрочные обязательства” приводится информация о долгосрочных обязательствах организации: кредитах и займах, включая налоговые кредиты, и прочих обязательствах, подлежащих погашению в соответствии с договорами более чем через 12 месяцев после отчетной даты, а также о суммах процентов по ним.

2. Краткосрочные обязательства - краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность (сумма задолженности организации перед юридическими и физическими лицами, индивидуальными предпринимателями, а также по расчетам с работниками организации) и прочие виды обязательств.

Наибольшей неустойчивостью среди краткосрочных обязательств является кредиторская задолженность, возникающая по сделкам купли-продажи и подряда перед поставщиками и подрядчиками (товарный кредит), а также по векселям к уплате и по авансам полученным, за исключением авансов, полученных на инвестиционные проекты, отражаемых в статье “Вложения во внеоборотные активы” и в финансово-распорядительных отношениях перед персоналом организации, бюджетом, внебюджетными фондами, в случае нарушения сроков выплат начисленных к уплате доходов.

Соотношение между собственным и заёмным капиталом характеризует структуру капитала.

На структуру капитала влияют следующие факторы:

1. Равномерность развития товарооборота.

2. Структура активов с точки зрения их ликвидности.

3. Темпы развития организации (зависит от стадии жизненного цикла развития организации)

4. Уровень рентабельности товарооборота и активов (высокий уровень рентабельности позволяет капитализировать большую часть прибыли и снизить потребность заёмном капитале).

5. Уровень налогообложения прибыли, поскольку сумма процента за кредит включается в расходы на реализацию, то при высоком уровне налогообложения выгоднее использовать заемный капитал.

6. Состояние конъюнктуры финансового рынка – в зависимости от динамики ссудного процента меняется и величина заёмного капитала.

7. Отношение займодателей к организации (имидж организации)

В процессе анализа источников финансирования (капитала):

1. Устанавливается изменение в общем объеме и структуре капитала путем сравнения суммы и удельного веса каждого источника образования капитала на конец периода с данными на начало.

2. Определяются темпы роста собственного и заемного капитала в сравнении с темпами роста товарооборота или объемами производства.

3. Выявляются причины, которые привели к неплатежеспособности и финансовой неустойчивости организации .

Возможные причины:

- нерационально высокий удельный вес заемного капитала.

- недостаток собственных оборотных средств и высокий удельный вес вследствие этого кредиторской задолженности.

4. Изучается структура краткосрочных обязательств, выявить тенденции изменения по каждому виду, перечень обязательств с установлением времени возникновения, удельного веса в общей сумме задолженности, наличием причин возникновения кредиторской задолженности.

5. Определяется структура капитала, степень обеспеченности материальных оборотных активов, товарных запасов собственными оборотными средствами.

Обеспеченность собственными оборотными средствами:

Может рассчитываться двумя способами:

1 способ (наибольшее распространение получил в западной практике анализа):

СОК= ОА - ТП,

где СОК - собственный оборотный капитал,

ТП – текущие пассивы,

ОА - оборотные активы.

2 способ (наиболее удобен для анализа причин изменения собственного оборотного капитала):

СОК= СК+ДП-ВНА,

где СК- собственный капитал,

ДП – долгосрочные пассивы,

ВНА- внеоборотные активы

Отсутствие собственного оборотного капитала означает, что за счет заемного капитала профинансированы все оборотные и часть внеоборотных активов.

Причинами снижения или недостатка собственного оборотного капитала могут быть:

- возникновение убытков, или существенное снижение прибыли;

- рост инвестиционных вложений;

- финансирование инвестиционной программы за счет краткосрочных обязательств (кредитов, кредиторской задолженности). Взятие краткосрочных кредитов под финансирование оборотных активов не является причиной снижения собственного оборотного капитала.