Баланс Банка России, млрд руб.
Активы | Пассивы | ||
Драгоценные металлы | Наличные деньги в о ращении | ||
Средства, размещенные у нерезидентов, и ценные бумаги иностранных эмитентов | 15 433 | Средства на счетах в Банке России, из них: | 10 746 |
Правительства РФ | |||
Кредиты и депозиты | кредитных органи-заций-резидентов | ||
Ценные бумаги, из них: | Средства в расчетах | ||
долговые обязательства Правительства РФ | Обязательства перед МВФ | ||
Требования к МВФ | Прочие пассивы | ||
Прочие активы | Капитал | ||
Итого по активу | 22 675 | Итого по пассиву | 22 675 |
Таблица 3.3
Денежная база Российской Федерации
в широком определении, млрд руб,
Показатель | 01.01.2013 | 01.01.2014 |
Широкая денежная база | 9852,8 | 10503,9 |
Наличные деньги в обращении с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций | 7667,7 | 8307,5 |
Корреспондентские счета кредитных организаций в Банке России | 1356,3 | 1270,0 |
Обязательные резервы | 425,6 | 408,8 |
Депозиты кредитных организаций в Банке России | 403,3 | 517,6 |
Облигации Банка России у кредитных организаций | 0,0 | 0,0 |
Как видно, в структуре денежной базы в широком опреде-лении абсолютно преобладают наличные деньги, выпускае-мые Центральным банком. Однако в экономике циркулируют и безналичные деньги, что дает основания сформулировать понятие денежной массы.
Денежная масса(денежное предложение, money supply)— это совокупность всех денег в экономике (наличных и безна-личных). Если обозначить денежную массу М, то:
М= (С+ D),
где С — наличные деньги; D — сумма депозитов.
Центральный банк в денежной статистике определяет денежную массу как «совокупность денежных средств в валюте Российской Федерации, предназначенных для оплаты товаров, работ и услуг, а также для целей накопле-ния нефинансовыми и финансовыми (кроме кредитных) организациями и физическими лицами — резидентами РФ».Это все деньги в стране — наличные (вне банков) деньги и деньги на счетах у всех субъектов экономики, включая население, предприятия, государственные органы, финан-совые организации. Способность денег в составе денежной массы выполнять все базовые функции — средства обращения, платежа и накопления — делают денежную массу самым
репрезентативным элементом денежного хозяйства.
Более подробная характеристика структуры денежной массы возможна на основе формирования системы денежных агрегатов. Денежные агрегаты —это виды денег и денежных средств, отличающиеся друг от друга степенью ликвидности. Ликвидностьпредполагает возможность быстрого превра-щения в средства платежа без потери номинальной стои-мости и с минимальными трансакционными издержками,' Денежная статистика построена иерархическим образом, по принципу матрешки, когда каждый последующий агрегат включает в себя предыдущие. При этом ликвидность умень-шается, но растет, как правило, доходность.
Группировка начинается с абсолютно ликвидного актива— наличных денег, обозначающихся МО. Они находятся в обра-щении вне банковской системы и лишь в очень небольшом объеме — в кассах банков. Агрегат М1 включает агрегат МО и деньги на счетах, используемые в качестве средства рас-четов. Это расчетные, текущие, бюджетные счета до вос-требования, чековые депозиты, средства на карточных сче-тах. Как видно, в совокупности агрегат М1 включает в себя, помимо абсолютно ликвидных, и высоколиквидные активы. Их можно беспрепятственно использовать для безналич-ных расчетов или быстро превратить в наличность с нуле-выми потерями. Владельцев трансакционных счетов доход не интересует, ведь деньги здесь используются как средство платежа, а не накопления. Это наиболее мобильный и «лету-чий» элемент безналичных счетов в банковской системе. Агрегат М1 в международной статистике именуется просто «деньги». В некоторых странах этот элемент таргетируется, т.е. прогнозируется со строго целевой количественной уста-новкой.
Далее возникает еще более широкий агрегат М2, который и является собственно денежной массой (в России — денеж-ной массой в национальном определении). Здесь деньги представлены во всех видах — в виде наличных денег, рас-четных счетов, а также в виде срочных депозитов и сбе-регательных счетов. Срочные депозиты и вклады менее ликвидны, но способность приносить доход мотивирует владельцев открывать такие счета. А для банков их наличие является основным кредитным ресурсом. Срочные депозиты хотя и менее привлекательны с точки зрения доходности, но предсказуемы с точки зрения ликвидности, поскольку в спокойной макроэкономической обстановке клиенты выдерживают сроки депозитов. В ряде стран рассчитыва-ется агрегат «широкие деньги» (в России — широкая денеж-ная масса, М2Х), включающая депозиты не только в нацио-нальной, но и в иностранной валюте.
Единство агрегатов денежной массы состоит в том, что нет жесткой границы между элементами как внутри агрегата М1, так и между М1 и М2. Так, деньги на расчетном счете -это «почти деньги»; срочный депозит при желании можно превратить в деньги с целью использования как средства платежа или обращения, закрыв его раньше срока, но пред-уведомив банк.
В некоторых странах в официальную статистику входит агрегат МЗ, куда включаются элементы, которые можно счи-тать денежными лишь условно. Это государственные и кор-поративные бумаги с достаточно высокой степенью лик-видности. Разумеется, их путь до превращения в средство платежа еще более долгий, чем срочных депозитов, т.е. это наименее ликвидный денежный агрегат.
Градация денежных агрегатов представлена в табл. 3.4.
Таблица 3.4
Дата добавления: 2016-06-05; просмотров: 1374;