Цели участников слияний и поглощений

Можно назвать несколько различных групп целей, которые могут ставить и достигать компании, используя сделки слияний и поглощений, которые отвечают приведенным выше гипотезам:

"Защитные" цели, в которых компании ищут возможности своего роста за счет:

· приобретений в своем секторе или в другом, приобретения дополняющих активов;

· усиления позиции на рынке через слияния;

· избавления от конкурентов - путем их покупки и захвата их доли рынка.

"Инвестиционные" цели, где компании, их менеджеры и инвесторы могут преследовать следующие инвестиционные цели:

· размещать свободные средства;

· участвовать в прибыльном бизнесе;

· скупать недооцененные активы;

· использовать управленческие навыки;

· инвестировать излишки наличности;

· приобрести антициклические или балансирующие активы для портфеля.

"Информационные": слияния и поглощения могут улучшить информированность компании:

· о технологиях и затратах поставщиков (Пример: покупка IBM нескольких производителей микропроцессоров);

· о предпочтениях потребителей их продукции. При этом не обязательно покупать поставщика или дилера, обеспечивающего 100% потребности в данных услугах для компании. Например, многие оптовые компании на фармацевтическом рынке имеют несколько аптек, для изучения потребительского спроса и его динамики.

Сделки слияния и поглощения могут быть использованы как инструмент конкурентной стратегии для создания устойчивого преимущества, чтобы повысить барьеры для входа на рынок для потенциальных конкурентов, с помощью:

· диверсификации, которая дает больший контроль рисков (ценовых, валютных и др.), стабильность и опыт из других производственных сфер, недоступный другим компаниям;

· сокращения времени выхода на данный рынок и получения преимущества первого хода;

· сохранения стабильности и емкости рынка. Приобретение существующей компании дает и нужные производственные мощности, и долю на рынке. Создание же дополнительных мощностей может создать их избыток и снизить уровень цен, что может обесценить инвестиции.

· выхода на рынки других стран (Примеры: "Лукойл", "Газпром", "Юкос")

"Цели акционеров": отдельные акционеры могут иметь свои интересы и также использовать сделки слияния и поглощения для:

· создания партнерства или привлечения стратегического инвестора в свою компанию;

· выделения части бизнеса в отдельную бизнес-единицу или компанию;

· продажи части акций.