Глава 11. Макроэкономическое равновесие

11.1 Совокупный спрос и его факторы

Совокупный спрос представляет собой общую сумму планируемых расходов (в номинальном выражении) на приобретение отечественных товаров и услуг за некоторый период времени.

Если фактические валовые инвестиции равны планируемым валовым инвестициям, то разница между совокупным спросом (AD) и ВНП по расходам пропадает.

Рисунок 11.1. – Структура совокупного спроса

На графике совокупный спрос представляет собой кривую, показывающую различный объем товаров и услуг, то есть реальный объем ВНП (Y на рисунке 11.2), который домашние хозяйства, предпринимательский сектор, государственный сектор и остальной мир готовы (планируют) купить при любом возможном уровне цен (Р) за некоторый период времени (год).

Рисунок 11.2. – Кривая совокупного спроса

Чтобы получить значение номинального совокупного спроса для каждой точки кривой AD, нужно перемножить координаты соответствующей точки.

Как видно на рисунке 4, кривая совокупного спроса (AD) имеет отрицательный наклон, что объясняется следующими причинами:

1. Эффект богатства (эффект Пигу): если уровень цен повышается, это приводит к сокращению реальной ценности денежных активов домашних хозяйств, вследствие чего они сократят потребительские расходы (С). При росте уровня цен реальная стоимость денег на руках, а также финансовых активов (банковских вкладов, ценных бумаг) падает. Люди чувствуют себя беднее и воздерживаются от покупок. Р ↑=> М/Р ↓ => C ↓ => AD ↓ При падении цен наблюдается обратный эффект.

2. Эффект процентной ставки (эффект Кейнса): при повышении уровня цен растет и процентная ставка (цена пользования деньгами), что приводит к сокращению инвестиционного спроса предпринимательского сектора, а также некоторых потребительских расходов домашних хозяйств. При постоянном количестве денег в обращении рост цен увеличит спрос на деньги и, соответственно, цену за пользование деньгами (процентную ставку).

Рост процентной ставки снизит:

- потребительские расходы, так как потребительский кредит становится менее доступным;

- инвестиционные расходы, так как доходность части планируемых инвестиционных проектов окажется ниже процента за инвестиционный кредит;

- возможно, государственные расходы за счет удорожания государственных займов;

- чистый экспорт, так как высокая процентная ставка вызовет приток средств из-за границы, повысит курс национальной валюты, сделает экспорт более дорогим, а импорт относительно дешевле (Р ↑=> MD ↑=> r ↑=> Ig & C ↓ => AD ↓)/

3. Эффект импортных закупок: при повышении уровня цен на отечественные товары и услуги отечественные потребители переходят на закупки импортных товаров и услуг, что увеличивает импорт иностранных товаров в страну и сокращает экспорт отечественных товаров из страны. В результате сокращаются расходы на чистый экспорт (X_n). Рост цен внутри страны при стабильных ценах на импорт приводит к падению спроса на отечественные товары и услуги и росту спроса на импортные товары. Иностранцы будут также покупать меньше отечественных товаров. Экспорт будет уменьшаться, а импорт расти. Иначе говоря, будет сокращаться чистый экспорт и, следовательно, совокупный спрос ( P ↑ => Ex ↓ & Im ↑ => Xn ↓ => AD ↓)/

Объединяясь, эти три эффекта приводят к тому, что при повышении уровня цен объем совокупного спроса сокращается, а при снижении уровня цен объем совокупного спроса растет. Это и отражается в отрицательном наклоне кривой AD. Другими словами, изменение уровня цен вызывает движение вдоль одной и той же кривой совокупного спроса (при прочих равных условиях).

Кроме уровня цен (ценовой фактор) на совокупный спрос воздействуют и неценовые факторы, при изменении которых (хотя бы одного из них) кривая AD сдвигается вправо (в положение AD₁на рисунке 11.3), если совокупный спрос растет, или влево (в положение AD₂), если совокупный спрос сокращается.

Рисунок 11.3. – Изменение уровня совокупного спроса под воздействием неценовых факторов

Под воздействием неценовых факторов кривая совокупного спроса может сдвигаться: вправо вверх – совокупный спрос растет (AD1→AD2), влево вниз – совокупный спрос падает (AD1→AD3).

К неценовым факторам совокупного спроса относятся факторы, определяющие объем планируемых расходов каждого из четырех макроэкономических субъектов: потребительских расходов (C), планируемых инвестиционных расходов (I_g^план), государственных расходов (G) и расходов на чистый экспорт (X_n) независимо от уровня цен.

1. Потребительские расходы

На объем потребительских расходов влияют следующие факторы:

- уровень благосостояния, или величина богатства (wealth – Ω).

- уровень текущего дохода (yield, income – Y).

- ожидания потребителей:

- ожидания изменения дохода в будущем (expected income – Ye );

- ожидания изменения уровня цен (expected inflation – nе);

- налоги (taxes – Tx).

- трансферты (transfers – Tr).

- уровень задолженности домохозяйств (debt – D).

- ставка процента по потребительскому кредиту (interest rate – R)

(11.1)

2. Планируемые инвестиционные расходы

На объем планируемых инвестиционных расходов влияют следующие факторы:

- ожидания инвесторов (фирм) – связаны с ожидаемой внутренней нормой отдачи от инвестиций (internal rate of return – IRR), т.е. ожидаемой нормой прибыли;

- ставка процента (interest rate – R);

- величина дохода (yield – Y);

- налоги (taxes – Tx);

- трансферты фирмам (transfers – Tr );

- технологии (technological progress – τ);

- избыточные производственные мощности (К excess);

- величина запаса капитала фирм (Ко).

(11.2.)