Анализ прочих финансовых доходов и расходов

Размер прибыли в значительной степени зависит от финансовых результатов деятельности, не связанных с реализацией продукции. Это прежде всего доходы от инвестиционной и финансовой деятель­ности, а также прочие внереализационные доходы и расходы.

К инвестиционным доходам относятся проценты к получению по облигациям, депозитам, по государственным ценным бумагам, доходы от участия в других организациях, доходы от реализации основных средств и иных активов и т.п.

Финансовые расходы включают выплату процентов по облигаци- ям, акциям, за предоставление организации в пользование денеж­ных средств (кредитов, займов).

Прочие внереализационные доходы и расходы — это прибыль| (убытки) прошлых лет, выявленные в отчетном году; курсовые раз­ницы по операциям в иностранной валюте; полученные и выпла- ченные пени, штрафы и неустойки; убытки от списания безнадеж­ной дебиторской задолженности; убытки от недостачи и уценки имущества, судебные издержки и др.

В процессе анализа изучаются состав, динамика, выполнение пла- на и факторы изменения суммы полученных убытков и прибыли по каждому конкретному случаю.

Основными видами ценных бумаг являются акции, облигации внутренних государственных и местных займов, облигации хозяй-

ствующих субъектов (акционерных обществ, коммерческих банков), депозитные сертификаты, казначейские, банковские и коммерчес­кие векселя и др.

В процессе анализа изучают динамику и структуру доходов по каждому виду ценных бумаг (табл. 12.7).

Доходы от акций могут измениться за счет:

• количества акций, имеющихся в портфеле предприятия (К);

• средней стоимости одной акции (Р);

уровня дивидендной доходности (Kd) (отношение суммы полу­ченных дивидендов к сумме инвестированных средств в данный вид активов):

Для расчета влияния данных факторов на изменение суммы по­лученной прибыли отданного вида активов можно использовать один из приемов детерминированного факторного анализа.

Доходы от акций на данном предприятии за отчетный год увели­чились на 350 тыс. руб., в том числе за счет:

а) увеличения количества акций

Сумма полученных процентов по облигациям также зависит от ко­личества облигаций, средней стоимости одной облигации и среднего Уровня процентной ставки (отношение суммы полученных процен­тов к среднегодовой сумме данного вида активов):

Процентные доходы по облигациям на данном предприятии возросли на 300 тыс. руб. только за счет увеличения количества облига­ций, поскольку их стоимость и доходность не изменились.

Процентный доход по депозитам (П^д) зависит от среднегодовой суммы депозитных вкладов (В^д) и уровня депозитного процента СП^Д (отношение суммы полученных процентов по депозитам к среднегодовой сумме депозитных вкладов):

Величина прибыли (убытка) от реализации основных средств и про­чих материальных активов зависит от количества проданного имущества, его балансовой стоимости и цены реализации. При этом нужно учитывать не только прямой финансовый результат, но и эффект от ускорения оборачиваемости капитала, методика определения которого будет рассмотрена в главе 13.

Анализ внереализационных доходов и расходов следует проводить по каждому виду.

Убытки от выплаты штрафов возникают в связи с нарушением отдельными службами договоров с другими предприятиями, органи- зациями и учреждениями. При анализе устанавливаются причины невыполнения обязательств, принимаются меры для их предотвра- щения.

Изменение суммы полученных штрафов может произойти не только в результате нарушения договорных обязательств поставщиками и подрядчиками, но и по причине ослабления финансового контроля со стороны предприятия в отношении их. Поэтому при анализе данного показателя следует проверить, во всех ли случаях нарушения договорных обязательств поставщикам были предъявлены соответствующие санкции.

Убытки от списания безнадежной дебиторской задолженности воз­никают обычно на тех предприятиях, где постановка учета и контроля за состоянием расчетов находится не на должном уровне. Прибыли

Уровень рентабельности затрат по отдельным видам продукции зависит от следующих факторов первого порядка: изменения объему продаж, цены реализации, усеченной себестоимости единицы продукции и суммы постоянных затрат, отнесенных на данный вид про­дукции. Факторная модель данного показателя выглядит следующим образом:

Используя данные табл. 12.2, проведем маржинальный анализ рен­табельности изделия Б способом цепной подстановки:

На основании данных табл. 12.8 произведем расчет влияния факторов на изменение уровня рентабельности продукции способом цеп, ной подстановки:

Полученные результаты свидетельствуют о том, что уровень рен­табельности повысился в связи с ростом цен и удельного веса более доходных видов продукции в общем объеме продаж. Увеличение сум­мы постоянных и удельных переменных затрат вызвало снижение уровня рентабельности на 23,3%. Рентабельность снизилась также и за счет сокращения объема продаж, поскольку в связи с этим больше постоянных затрат приходится на единицу продукции.

Аналогичным образом производится анализ рентабельности продаж (оборота), для чего можно использовать следующие факторные мо­дели:

• для одного вида продукции

Последняя модель кроме объема, цены, удельных переменных и общей суммы постоянных затрат учитывает еще и влияние структу­ры продаж на изменение рентабельности оборота.

При углубленном анализе показателей рентабельности необходи­мо изучить влияние факторов второго уровня, от которых зависит изменение среднереализационных цен, удельных переменных затрат и постоянных расходов периода.