Для финансирования из внешних источников

Комплексное обследование (аудит), проводимое на предприятии, дает возможность выявить и проранжировать проблемы по минимизации отходов, сконцентрировать внимание на тех областях, где снижение образования отходов, потребления ресурсов, энергии и материалов обеспечивают получение максимальной экономии в затратах, и подготовить ряд инвестиционных предложений, ориентированных на решение выявленных проблем. В результате такого анализа, включающего оценку финансовых возможностей на предприятии и изучение рынка возможных внешних инвесторов, принимается решение об инициировании действий по подготовке и реализации ИПП. Общая схема подготовки ИПП его оценки и отбора для финансирования приведена на рис. 3.6.

Каждый из внешних инвесторов при ведении переговоров с заявителем руководствуется принятой у себя инвестиционной политикой. Как правило, эта политика публична и должна быть предварительно изучена на предприятии, готовящем инвестиционное предложение. При этом предприятие – заявитель должно учитывать, что его инвестиционное предложение будет одним из многих и уже на этом этапе будет оцениваться по принятым у инвестора критериям поддержки финансирования. Наиболее существенной на этом этапе является информация о типе проекта (технологический проект, имеющий экологический эффект чисто природоохранный проект, использование вторичных ресурсов или переработка отходов и пр.), экологических проблемах, решение которых связано с реализацией проекта, о концепции инвестиционного проекта, общих затратах (смета) и источниках финансирования. Также проводится обоснование необходимой поддержки со стороны инвестора, к которому обращается заказчик.

На основе идентификации заявок, предъявляемых заявителями в ходе предварительного рассмотрения последних, устанавливается возможность подготовки и дальнейшего рассмотрения ИПП для решения вопроса о его финансировании. Экспресс-анализ, позволяющий осуществлять ранжирование заявок (предложений по ИПП), выполняется на основе перечня оценочных критериев:

- соответствие экологическим приоритетам;

- наличие эколого-экономической эффективности, определяемой объемом сокращения выбросов/сбросов загрязняющих веществ, размещения отходов и т.д. на каждый рубль заемных средств;

- соблюдение принципа дополнительности, т.е. поддержка тех ИПП, которые не могут быть осуществлены без поддержки;

- использование проверенных технологий, когда предпочтение отдается технологиям, уже прошедшим стадию разработки;

- возможность тиражирования в случае финансирования ИПП, предусматривающего разработку новой технологии. При возможности тиражирования – ИПП рассматривается как демонстрационный;

- наличие независимой положительной рецензии;

Предпочтение обычно отдаем тем ИПП, которые направлены на предотвращение загрязнения окружающей среды или проектов с наибольшей долей собственных средств предприятия. При положительной оценке предложений по ИПП в составе заявок на финансовую поддержку податель заявки готовит полную проектную заявку в соответствии со стандартной формой, рекомендуемой инвестором. Проектная заявка является развитием инвестиционного предложения и включает в себя следующие составляющие:

1. Название ИПП.

2. Податель заявки. Название предприятия (организации) или имя (частное лицо) и адрес с указанием юридического статуса заявителя. Имя, должность, номер телефона и факса лица, назначенного заявителем в качестве ответственного по данному ИПП. Для ИПП, представленных несколькими заявителями, следует указать ответственного координатора по ИПП.

3. Территория реализации проекта.

4. Тип проекта (строительство объектов для охраны окружающей среды или внедрение экологически чистых технологий).

5. Экологические проблемы, для решения которых осуществляется ИПП.

6. Цель и обоснование ИПП:

- описание конкретных экологических последствий, которые будут устранены или уменьшаются в результате осуществления ИПП;

- обоснование выбора технологии с описанием уровня технологического развития предлагаемой технологии (т. е. находится ли данная технология на стадии разработки, на стадии пилотного проекта или она уже применяется в серийном производстве).

7. Технологическая спецификация. Описание используемой технологии и ее практического применения. Описание должно включить:

- блок-схему технологического процесса с указанием его роли в ИПП;

- схематический план предприятия с указанием участков, на которых реализуется ИПП;

- описание технологических параметров: объем производства, водо- и энергопотребление и т. д.

Если реализация проекта уже начата, указывается стадия выполнения ИПП, а также меры, необходимые для его завершения. Для коммерческих ИПП (т.е. проектов, результатом внедрения которых является выпуск продукции, реализуемой на рынке) должны быть указаны возможные цены на продукцию или услуги. В этом случае в составе приложений прилагается бизнес-план ИПП.

8. Экологический эффект. Если это возможно, то следует представить количественные оценки экологического эффекта с подтверждением их расчетами. При этом сокращение интенсивности загрязнения определяются в расчете на год, а уровень загрязнения – в сравнении с существующим уровнем и допустимым уровнем (ПДК, ПДВ, ПДС). Указываются негативные последствия, которые могут возникнуть в результате осуществления проекта и меры по ослаблению вредного воздействия.

9. График реализации ИПП. В хронологическом порядке описываются мероприятия, необходимые для осуществления ИПП и приводится график реализации ИПП. В графике должна указываться продолжительность каждого вида работ в месяцах, а также предполагаемая дата начала реализации ИПП.

Указываются руководители работ по ИПП: кто несет общую ответственность и ответственность за выполнение отдельных видов работ.

10.Подрядчики и закупки. Отражаются предполагаемые закупки для отдельных составляющих ИПП. Податель заявки должен указать, какие виды работ, услуг и поставок оборудования будут выполнены заявителем или соответствующими организациями.

11.Инвестиции по ИПП, их финансирование/распределение. Подготавливается подробный список оборудования, строительно-монтажных работ и единовременных затрат, которые могут потребоваться в связи с реализацией проекта. Для каждой позиции указываются объемы, цены и общая величина затрат.

Кроме того приводятся источники инвестиций и их распределение во времени.

В составе приложений прикладывается подробный финансовый план с указанием сроков и условий предоставления банковских ссуд с подтверждением наличия у предприятия собственных средств.

12. Текущие расходы/прибыль и их формирование/использование. Отражаются все источники роста текущих затрат или их экономии (например, на электроэнергию, материалы, трудовых затрат), связанные с реализацией ИПП. Кроме того указываются все возможные прочие источники доходов (например, от продажи продукции или предоставления услуг). Предприятия – заявители, получающие прибыль, должны в приложении представлять бизнес-планы предприятия в целом.

13. Экономический анализ ИПП.

В число приложений включаются:

- техническое обоснование;

- финансовый план;

- бизнес-план ИПП (только для проектов коммерческой направленности);

- бизнес-план предприятия (только для прибыльных предприятий);

- годовой баланс и отчет о прибылях и убытках за последние два года и на текущий год (только для прибыльных предприятий);

- финансовая документация, подтверждающая возможность предоставления собственных средств для реализации проекта (например, банковская гарантия);

- тендерная документация (если есть);

- разрешения и документы, необходимые по законодательству для начала работ по ИПП (если таковые имеются);

- экологическая экспертиза ИПП.

Ответственным за подготовку подробной проектной документации в принципе является заявитель. Однако могут быть ситуации, когда заявитель либо не имеет соответствующих технических возможностей, либо не обладает финансовыми средствами для подготовки соответствующей проектной документации. В этом случае заявителю может быть оказано содействие со стороны финансирующих организаций.

Финансовая поддержка предоставляется только тем предприятиям, предложения по инвестиционным проектам которых прошли процесс оценки и отбора в соответствии со следующими критериями приемлемости:

Экологические и технологические критерии, демонстрирующие существенное снижение неблагоприятного воздействия на окружающую среду и/или восстановление (сохранение) природных ресурсов при использовании ресурсосберегающих современных технологий, а именно:

- улучшение экологической ситуации в результате реализации ИПП, исходя из глобальных, национальных и региональных экологических приоритетов;

- суммарный положительный эффект от реализации проекта;

- использование прогрессивных технологий, методов и продукции, применяемых в мировой практике.

Финансовые критерии, демонстрирующие финансовую самостоятельность предприятия - заявителя, а именно:

- увеличение дохода за счет реализации ИПП;

- способность предприятия, осуществляющего ИПП, своевременного и в полном объеме отвечать по имеющимся обязательствам, связанным с реализацией ИПП.

Экономические критерии, демонстрируют экономическую эффективность предполагаемого ИПП, а именно:

- самоокупаемость ИПП и его способность обеспечивать доходы, достаточные для погашения задолженности по займу;

- положительное влияние реализации ИПП на занятость, конкурентоспособность предприятия и организацию управления;

- обеспечение дополнительных поступлений финансовых средств в бюджетную систему и другие положительные макроэлементы.

Предоценочные исследования по ИПП проводятся, как правило, независимыми экспертами-консультантами в соответствии со специальным техническим заданием инвестора. Целью проведения этих исследований является получение достаточной информации об инвестиционном проекте и предприятии-заявителе, который претендует на заемные средства. Конкретными задачами таких исследований являются: подготовка информации об опыте работы предприятия-заявителя и об инвестиционном проекте; оценка технической реализуемости ИПП; определение уровня коммерческой жизнеспособности ИПП и уровня технического риска, связанного с его осуществлением; оценка возможностей предприятия – заявителя по реализации ИПП; определение финансово-экономической состоятельности предприятия – заявителя и коммерческих рисков.

Результаты предоценочных исследований, а также любая другая информация, предоставленная предприятием-заявителем, являются основой для проведения анализа проектной заявки. Этот анализ проводится по трем направлениям: общая информация о предприятии, техническая и экологическая оценка ИПП.

При оценке общей характеристики предприятия рассматриваются:

· история и опыт предприятия;

· правовая структура и дочерние предприятия;

· предпринимательство, менеджмент и активность предприятия;

· производственные мощности и потенциал предприятия, техническое состояние;

· источники поставки сырья и других материалов, кооперация предприятия;

· опыт инвестирования, результаты реализации других инвестиционных проектов;

· экологические проблемы, связанные с производством;

· основные рынки товаров и услуг, возможность их расширения и диверсификации;

· экономическая стратегия на внутреннем и внешних рынках;

· текущее финансовое положение с учетом данных прошлых лет и планов предпринимательской деятельности;

· способность финансирования проекта из внутренних и внешних источников;

· технический уровень предприятия, гибкость и перестраиваемость используемых технологий.

Технологическая и экологическая оценка ИПП предполагает рассмотрение и анализ информации по следующим составляющим:

· общая техническая осуществимость ИПП и связанные с этим риски;

· уровень технического развития и окупаемость технологии;

· приоритетность технологии для предотвращения загрязнения окружающей среды и рационального использования природных ресурсов;

· уровень технологии, технологические альтернативы;

· выполнение требований к подготовке инвестиционного проекта, полнота и достаточность информации;

· умеренность издержек, соизмеримость затрат на осуществление с известными аналогами;

· экологическая эффективность и потенциальное негативное воздействие на окружающую природную среду, и здоровье человека;

· наличие и пригодность производственных площадей для реализации проекта, соответствующей инженерной инфраструктуры;

· кадровая обеспеченность реализации ИПП.

Третье направление анализа ИПП, предусматривающее экономическую оценку, включает:

· наличие сырья, рынок и цены на сырье;

· рынки сбыта, ценообразование, продажи, организация транспортировки и складирования, сервисные услуги (если есть необходимость);

· оценка рыночных рисков (если есть необходимость);

· возможность сотрудничества с другими предприятиями и внешними инвесторами;

· разумность политики ценообразования и расчета производственных поддержек;

· предполагаемая окупаемость инвестиций, рентабельность, возвратный период и эффективность погашения займа;

· чувствительность к курсу конвертации рубля, общей экономической ситуации в регионе и стране, факторами мировой экономики;

· связь с федеральными, областными и/или муниципальными программами (если такая существует);

· возможные социальные проблемы, законодательные или другие ограничения.

Ранжирование ИПП на этапе выполнения проектного анализа осуществляется на основе критериев и оценочных показателей. Пример таких критериев приведен в табл. 3.25 [5].

Таблица 3.25. Критерии и показатели оценки инвестиционных природоохранных проектов

Расчет каждого из приведенных показателей производится по соответствующей методике. Показатель эколого-экономической эффективности проекта определяется путем деления показателя стоимостной оценки годового природоохранного эффекта после завершения проекта на объем капитальных вложений. Стоимостная оценка годового природоохранного эффекта выражается в разности между воздействием до и после реализации проекта умноженной на соответствующие нормативы платы за природные ресурсы (вода и пр.) или загрязнение окружающей среды в пределах норматива, лимита и сверх лимита, а также на коэффициенты экологической ситуации муниципального образования, на территории которого расположено предприятие, и коэффициенты уровня инфляции.

Показатель масштаба воздействия подразделяется по уровням: национальный, региональный, местный, локальный. Оценка финансового состояния предприятия, определяется показателями: текущей ликвидности (Ктл) и обеспеченности собственными средствами (Косс), которые рассчитываются в соответствии с нормативами и методическими документами по оценке баланса предприятия. Оценка использования средств предприятия определяется согласно доле использования собственных ресурсов предприятия в финансировании проекта. Экономическая эффективность инвестиционного проекта определяется сроком окупаемости проекта, при необходимости, с учетом ставки дисконтирования. Оценка принимаемой в проекте технологии подразделяется по уровням: «соответствует отечественным аналогам», «соответствует лучшим отечественным аналогам», «соответствует лучшим мировым аналогам» или «превосходит лучшие мировые аналоги». Форма реализации инвестиционного проекта оценивается по одному из вариантов: проект реализуется на предприятии, имеющем задолженности перед бюджетами; на вновь создаваемом предприятии; на совместном предприятии с участием известной зарубежной фирмы.

На основании оценки показателей инвестиционного природоохранного проекта в соответствии с бальной оценкой критериев и показателей, пример которой приведен в табл. 3.26, и приложения В определяется сумма баллов, характеризующая рассматриваемый проект в целом. Эта сумма учитывается при сравнении (ранжировании) различных проектов. Следует подчеркнуть, что конкретная бальная оценка критериев и показателей ИПП, приведенных в табл. 3.26 устанавливается инвестором самостоятельно в зависимости от принятых критериев и экологической политики. При этом сумма баллов по всем критериям равна 100, а сумма баллов по показателям в каждом критерии равна баллу соответствующего критерия.

Таблица 3.26. Балльная оценка показателей инвестиционных природоохранных проектов

Более того, практически каждый инвестор имеет собственную методику ранжирования ИПП. Как правило, принципы, подходы, методы оценки, используемые инвестором при ранжировании проектов, доступны для каждого предприятия – заявителя.

По результатам предоценочных исследований, анализа проектной заявки и ранжирования инвестиционных природоохранных проектов инвестор готовит доклад по результатам оценки, который доводится до сведения предприятия-заявителя. Доклад содержит следующие разделы: общие положения, характеристика предприятия-заявителя, оценка воздействия на окружающую среду, описание инвестиционного проекта, управление инвестиционным проектом, финансовый план, оценка финансовой эффективности реализации инвестиционного проекта, оценка рисков, заключение. Предприятие-заявитель, чей инвестиционный проект принят к финансированию инвестором, с учетом рекомендаций и заключения доклада по результатам оценки ИПП готовит ТЭО или бизнес-план.

В следующем разделе настоящей главы приведены некоторые общие рекомендации по разработке бизнес-планов коммерческих инвестиционных проектов.

Детальное ТЭО и/или бизнес-план ИПП является основой для подготовки проекта к финансированию и заключению договора между инвестором и заемщиком об условиях предоставления и, соответственно, погашение займа. Окончательное решение о финансовой поддержке ИПП инвестор принимает по результатам анализа ТЭО и/или бизнес-плана. В ходе проектного цикла оценки ИПП инвестор может потребовать провести на предприятии-заявителе финансовый и/или экологический аудит, результаты которых также учитываются при принятии окончательного решения.

3.5.3. Методические рекомендации по разработке бизнес-планов