Тема 5.1. Особенности разработки инновационной программы

Одними из важнейших вопросов для инвестора при определении направления вложения инвестиций являются следующие:

- в какую программу стоит вложить инвестиции?

- каков объем этих инвестиций будет нужен?

- когда вложенные инвестиции начнут приносить доход?

- сколько прибыли на вложенные инвестиции можно ожидать?

- каковы (хотя бы в общем виде) характеристики программы?

- из каких источников взять деньги для программы?

Именно эти вопросы и составляют суть работы по созданию концепции программы. Разработка концепции программы состоит из следующих этапов:

- формирование инновационного замысла программы;

- исследование инновационных возможностей.

Каждый из этих этапов включает ряд стадий, содержание которых описано ниже.

Причинами появления программ, как правило, являются следующие:

- неудовлетворенный спрос;

- избыточные ресурсы;

- инициатива предпринимателей;

- интересы кредиторов.

Очевидно, что эти причины отражают (в самом общем виде, конечно) и цели программы.

Итак, как только появились идеи, отвечающие целям программы, инновационный менеджер должен провести предварительную экспертизу и исключить из дальнейшего рассмотрения заведомо неприемлемые. Понятно, что на этом этапе причины, по которым идея будет отклонена, носят весьма общий характер. Например:

- недостаточный спрос на результаты программы или отсутствие его реальных преимуществ перед аналогичными программами;

- чрезмерно высокая стоимость работ по программе (имеется в виду не только экономическая, но и социальная, или, например, экологическая);

- отсутствие необходимых гарантий со стороны заказчика программы;

- чрезмерный риск.

Затем предварительно прорабатываются цели и задачи программы. Они должны быть четко сформулированы, так как только при этом условии может быть проработана следующая стадия - формирование основных характеристик программы (выполнено предпроектное исследование инновационных возможностей).

К числу таких характеристик можно отнести:

- наличие альтернативных решений;

- спрос на результаты программы;

- продолжительность программы;

- оценка уровня базовых, текущих и прогнозных цен на работы по программе;

- перспективы коммерческой реализации (диффузии) результатов программы;

- сложность работ по программе;

- инновационная конъюнктура в области реализации программы;

- соотношение затрат и результатов программы.

На основе этих показателей проводится предварительный анализ осуществимости программы. Для этой цели обычно используют экспертную систему оценки вариантов инновационных решений по следующей методике.

Первый шаг реализации методики - определение критериев эффективности или факторов, которые могут в значительной степени повлиять на успешность выполнения программы. Среди факторов, оказывающих первостепенное влияние на эффективность программы, могут быть характеристики, представленные выше.

Второй шаг - расположение факторов в порядке убывания приоритетности. Для этого определяется, какой из факторов в наибольшей степени повлияет на ход реализации программы. Далее определяется наиболее существенный фактор из оставшихся, и так далее.

Третий шаг - оценка весомости (ранга) каждого из перечисленных факторов. Сумма рангов всех факторов должна быть равна единице.

Четвертый шаг - оценка программы или варианта одной программы по каждому из факторов (критериев) оценки. Максимальный балл по любому из факторов для программы равен 100, минимальный - 0. Например, если эксперты признают, что спрос на результаты программы будет неограниченным, то значение фактора «спрос на результаты программы» для данного варианта программы равен 100 баллов.

Пятый шаг - экспертная оценка влияния каждого фактора, полученная перемножением веса каждого фактора на оценку этого фактора для каждого варианта. Интегральная экспертная оценка приоритетности вариантов программы определяется как сумма.

Данная методика может применяться как для предварительного отбора наиболее перспективных вариантов выполнения программы, так и для предварительного определения осуществимости программы. В первом случае для дальнейшего рассмотрения остаются альтернативы, получившие наивысшие результаты, во втором - полученная интегральная экспертная оценка программы сравнивается с определенным заранее «ограничением снизу». Если полученное экспертным путем значение выше установленного предела, программа признается осуществимой.

Полученные на этапе формирования идеи программы результаты оформляют в виде аналитической записки, излагающей суть программы по следующим вопросам:

- цель программы;

- основные особенности и альтернативы программы;

- организационные, финансовые, политические и другие проблемы, которые нужно в дальнейшем учитывать;

- необходимые мероприятия по разработке программы.

Принято считать, что идея программы определена, если:

- определены основные варианты и альтернативы программы;

- выявлены основные проблемы, влияющие на выполнение программы;

- выбор вариантов подкреплен ориентировочной оценкой затрат и результатов;

- есть основания полагать, что программа получит необходимое финансирование;

- разработан конкретный план разработки программы.

Следует отметить основные критерии приемлемости новации программы:

- технологическая осуществимость;

- долгосрочная жизнеспособность;

- экономическая эффективность;

- политическая, социальная и экономическая приемлемость;

- организационно-административная обеспеченность.

Разработка концепции программы состоит из следующих стадий:

- формирование инновационного замысла инвестора и изучение условий для его осуществления;

- предпроектное обоснование инвестиций в программу, анализ альтернативных вариантов и выбор программы;

- разработка предварительного плана программы;

- экологическое обоснование программы и ее экспертиза;

- предварительное инновационное решение и задание на разработку технико-экономического обоснования инвестиций.

Концепцию программы разрабатывают тогда, когда персонал программы еще не сформирован. Кроме того, не всякий заказчик (инвестор) решится поручить ее разработку независимой организации. Поэтому обычно эту функцию выполняет специально создаваемая заказчиком группа, состоящая из:

- специалистов по маркетингу. Их задача — ответить на вопрос, кому, сколько и по какой цене можно продать результаты программы;

- производственников, оценивающих вероятную стоимость работ по программе и их внедрение;

- финансистов, оценивающих затраты на программу и определяющих источники и размеры финансирования;

- специалистов, собирающих информацию об окружении программы, законодательных и нормативных актах и др., имеющую существенное значение для конкретной программы.

Основные задачи, стоящие перед группой, занятой разработкой концепции программы:

- сбор информации, на основе которой будет приниматься решение. Для этого разрабатываются специальные вопросники. Обычно разрабатывается не менее двух типов (уровней) вопросников, имеющих целью:

- исключение заведомо неприемлемых идей программы;

- более детальный анализ предложений, признанных заслуживающими дальнейшей проработки. Этот же вопросник должен помочь оценить жизнеспособность вариантов программы.

- анализ предложений на основе информации, полученной на предыдущем этапе. Для этого обычно создают (или используют) экспертную систему, позволяющую проанализировать альтернативные идеи программы и исключить из дальнейшего рассмотрения заведомо неприемлемые варианты;

- подготовка рекомендаций по принятию решения заказчиком программы. Обычно на этой стадии оставляют для дальнейшего рассмотрения 2—3 варианта.

На протяжении всего периода работы группы заказчик программы должен проводить обсуждение хода выработки концепции программы с членами группы, а также при необходимости - с внешними экспертами-консультантами.

Любая программа может быть рассмотрена со следующих позиций: технической, коммерческой, финансовой, экологической, организационной, экономической.

Этот перечень отражает в какой-то степени последовательность выполнения специальных видов анализа (разумеется, это не означает возможности совмещения во времени работ по их выполнению).

Для финансового и экономического видов существуют формальные методы анализа. Остальные виды анализа выполняются, в основном, неформальными методами, сущность которых описана ниже.

В рамках технического анализа программ изучают:

- технико-технологические альтернативы;

- размер (масштаб, объем) программы;

- сроки реализации программы в целом и его этапов;

- доступность и достаточность финансовых, трудовых и материально-технических источников;

- емкость рынка для реализации результатов программы;

- затраты на программу с учетом непредвиденных факторов;

- график выполнения работ по программе.

Эти задачи решаются (с возрастающей точностью) на стадиях прединвестиционных исследований, технико-экономического обоснования и разработки технической документации.

В процессе поэтапно проводимого технического анализа уточняется бюджет программы. При этом уточняются физические и ценовые непредвиденные факторы, которые приводят к непредвиденным расходам. Следует заметить, что в ряде стран делаются попытки установить уровни этих непредвиденных расходов.

Так, в США этот уровень колеблется от 5% — для простых, стандартных программ и до 15% — для сложных, уникальных программ.

Задача коммерческого анализа — оценить программу с точки зрения конечных потребителей результатов программы. В самом общем виде решаемые при этом задачи можно свести к трем:

- маркетинг;

- источники и условия получения ресурсов;

- условия выполнения работ по программе и реализация результатов.

В результате коммерческого анализа надлежит ответить на такие вопросы:

- Кому будут продаваться результаты программы?

- Имеет ли рынок достаточную емкость, чтобы поглотить результаты программы без влияния на ее цену?

- Если вероятно подобное влияние на цену, то каково оно?

- Останется ли программа жизнеспособной с финансовой точки зрения при новой цене?

- Какую долю общей емкости рынка могут обеспечить результаты программы?

- Предназначены ли результаты для внутреннего потребления или идут на экспорт?

- Какие финансовые мероприятия потребуются для продвижения результатов программы на рынок и какие резервы надлежит предусмотреть в программе для финансирования маркетинга и рекламы?

Коммерческий анализ является ключевым для программ в условиях рыночных отношений.

Экологический анализ занимает особое место в анализе программы, так как взаимоотношения между деятельностью человека и окружающей средой недостаточно изучены и, что самое главное, несовершенные с этой точки зрения решения приводят к необратимым изменениям в окружающей среде.

Задачей экологического анализа инновационной программы является установление потенциального ущерба окружающей среде, наносимого программой как в инвестиционный, так и в послеинвестиционный период, а также определение мер, необходимых для смягчения или предотвращения этого эффекта. Иначе говоря, следует находить такие средства достижения целей программы, которые не уменьшают «емкость» экосистемы.

Проведение анализа экономической эффективности экологических программ (подпрограмм) часто не предоставляется возможным, так как экологические затраты и результаты нередко очень трудно рассчитать. В этих случаях прибегают к качественному анализу (влияния, например, какого-то загрязняющего вещества на зрение, обоняние, вкус, коррозию животных, растения). Тем не менее качественный анализ, как и количественный, должен показать разницу между ситуациями «с программой » и «без программы».

Цель организационного анализа– оценить организационную, правовую и административную обстановку, в рамках которой программа должна реализовываться и эксплуатироваться, а также выработать необходимые рекомендации в части:

- менеджмента;

- организационной структуры;

- планирования;

- комплектования и обучения персонала;

- финансовой деятельности;

- координации деятельности;

- общей политики.

Основными задачами организационного анализа являются:

- определение задач участников программы применительно к действующему законодательству и подзаконным актам (инструкциям, регламентам и пр.);

- оценка сильных и слабых сторон участников программы с точки зрения материально-технической базы, квалификации, структур, финансового положения;

- оценка возможного влияния законов, политики и инструкций на судьбу программы, особенно в части защиты окружающей среды, заработной платы, цен, государственной

- поддержки, внешнеэкономических связей;

- разработки мер по устранению слабых сторон участников программы, выявленных в процессе анализа, а также снижению отрицательного воздействия внешнего окружения программы;

- разработка предложений по совершенствованию вышеупомянутых организационных факторов, влияющих на эффективность результатов программы.

Обоснование инвестиций является основным документом, обосновывающим целесообразность и эффективность инвестиций в рассматриваемую программу. В обоснование детализируются и уточняются решения, принятые на стадии предпроектных обоснований инвестиций — технологические, конструктивные, природоохранные; достоверно оценивается экологическая и эксплуатационная безопасность программы, а также ее экономическая эффективность и социальные последствия.

В качестве возможных источников финансирования инвестиций в программы могут рассматриваться:

- ассигнования из государственных бюджетов РФ, республик в составе РФ, местных бюджетов и соответствующие внебюджетные фонды;

- собственные финансовые ресурсы и внутрихозяйственные резервы инвестора;

- заемные и привлеченные финансовые средства заказчиков;

- денежные средства, централизуемые объединениями (союзами) организаций;

- иностранные инвестиции.

Обоснования инвестиций — это средство подготовки решений целесообразности инвестиций, направляемых на создание и воспроизводство основных фондов организаций.

Обоснование инвестиций является обязательным документом в случае, если финансирование инвестиций в основные фонды соответствующих организаций осуществляется полностью или на долевых началах из государственного бюджета Российской Федерации и ее внебюджетных фондов, централизованных фондов министерств и ведомств, а также собственных финансовых ресурсов организаций.

Решение о необходимости обоснования целесообразности инвестиций за счет других источников финансирования принимается самостоятельно инвестором (заказчиком). Информация, содержащаяся в обосновании инвестиций, используется заказчиком (инвестором):

- для подтверждения кредитору или организации, обеспечивающей гарантии по кредитам, финансовой устойчивости и платежеспособности организации в части выполнения им долговых обязательств;

- при переговорах с государственными и местными органами власти о предоставлении ему налоговых и иных льгот, а также субсидий;

- при подготовке проспектов эмиссии акций.

Договор и задание на разработку обоснования инвестиций подготавливаются заказчиком с привлечением при необходимости представителей разработчика.

Для выбора предложения со стороны разработчиков заказчик проводит конкурс (торги) на разработку обоснования инвестиций.

Рекомендуемое обоснование инвестиций.

1. Исходные данные и условия, в том числе:

- основание для разработки обоснования инвестиций;

- цели инвестирования;

- общая характеристика программы инвестирования;

- данные о состоянии ресурсов, вовлекаемых в хозяйственную деятельность организации;

- результаты предварительных оценок и исследований;

- сведения о заказчике, инвесторе, возможных покупателях, поставщиках.

2. Обеспечение организаций ресурсами.

3. Основные технические и технологические решения.

4. Оценка воздействия на окружающую среду.

5. Кадры и социальное развитие.

6. График осуществления программы.

7. Экономическая оценка и финансовый анализ.

8. Выводы и предложения.

9. Приложения (документы согласования, графический материал).

При разработке обоснований инвестиций необходимо:

- предусматривать для сложных и крупных программ альтернативные варианты достижения цели, поставленной заказчиком (инвестором), в том числе различные варианты (источники) финансирования инвестиций;

- учитывать налоговую, амортизационную и кредитную политику, проводимую государством и местными органами власти, требования законодательства и нормативных актов Российской Федерации, регулирующих инвестиционную деятельность;

- обеспечивать защиту интересов инвестора, с одной стороны, и общенациональных интересов (интересов региона) — с другой;

- при выборе показателей для оценки эффективности инвестиций отдавать предпочтение дисконтированным показателям, учитывающим фактор времени;

- установить расчетный период, в пределах которого должны выполняться экономические расчеты;

- расчеты и анализ основных экономических и финансовых показателей осуществлять в специально разработанных унифицированных таблицах.

На начальном этапе процесса разработки, согласования и утверждения обоснования инвестиций заказчик (инвестор) исходя из своих целей и анализа ситуации с учетом решений, принятых в программах и схемах размещения производительных сил, подготавливает Декларацию о намерениях.

Для подготовки исходной информации и материалов, составления задания на разработку обоснования, организации и проведения конкурса (тендера) на их разработку заказчиком привлекаются на договорных условиях инжиниринговая, консультативная, маркетинговая организация или создается тендерный комитет.

Состав исходной информации определяется в зависимости от вида и. масштабов планируемой деятельности объекта, количества и видов используемых ресурсов, вовлекаемых в хозяйственный оборот, особенностей экологической ситуации и др.

Решения об утверждении обоснования инвестиций принимаются заказчиком (инвестором) с учетом результатов комплексной экспертизы.

Использование изобретений, охраняемых патентом, осуществляется в соответствии с действующим законодательством.

В результате разработки обоснования определяются технико-экономические и финансовые показатели, на основании которых высший менеджмент организации принимает управленческие решения об инвестировании тех или иных инновационных программ.

Тема 5.2. Бизнес-план инновационной программы и ее экспертиза.

После проведения всех работ, предшествующих принятию инвестиционного решения, необходим итоговый документ, который позволит предпринимателю или менеджеру не только принять обоснованное решение, но и указать, что и когда надлежит сделать, чтобы оправдались ожидания относительно эффективности программы. Для этого составляется бизнес-план, являющийся главным инструментом предпринимателя или менеджера. Заметим, что нередко разработка бизнес-плана предшествует обоснованию инвестиций, а иногда - в несложных программах — он не разрабатывается.

Бизнес-план описывает основные аспекты будущей инновационной программы, анализирует все проблемы, с которыми можно столкнуться при выполнении программы, а также определяет способы их решения.

Он позволяет оценить и обосновать реализацию программы в условиях конкуренции.

Бизнес-план описывает цели и задачи, которые необходимо решить организации как в ближайшем будущем, так и на перспективу.

В нем содержится оценка текущего момента, сильных и слабых сторон программы, анализ рынка и информация о потребителях продукции и услуг.

Ценность бизнес-плана определяется тем, что он:

- дает возможность определить жизнеспособность программы в условиях конкуренции;

- содержит ориентир, как должна выполняться программа;

- служит важным инструментом получения финансовой поддержки от внешних инвесторов.

При составлении бизнес-плана необходимо оценить возможности и проблемы, которые могут возникнуть в будущем. Этот процесс называется определением общего положения. Имея такую оценку, приступают к постановке целей и задач. Этот процесс в свою очередь состоит из двух частей.

Во-первых, устанавливается, что будет являться продукцией программы; во-вторых, определяются главные, обоснованные цели на перспективу.

Установление таких целей является наиболее легкой задачей. Решив ее, необходимо определить пути достижения этих целей. Для этого необходимо выработать стратегию и составить планы, которые формируют существо бизнес-плана. Хорошо составленный бизнес-план, как правило, является существенным фактором эффективного использования инвестиций и прибыльности реализации результатов инновационной программы.

Бизнес-план помогает решить вопросы финансирования, т.е. он может стать средством привлечения инвестиций, необходимых для осуществления программы. При составлении бизнес-плана необходимо представить, какие препятствия могут возникнуть на пути к успеху.

Таким образом, бизнес-план дает возможность понять общее состояние дел на данный момент; ясно представить тот уровень, которого может достичь программа, планировать процесс перехода от одного состояния в другое.

Бизнес-план должен быть достаточно подробным, чтобы, ознакомившись с ним, потенциальные инвесторы смогли получить полное представление о предполагаемой программе и понять ее цели. Кроме того, работа над бизнес-планом помогает и самому предпринимателю (менеджеру) лучше все обосновать. Поэтому для получения надежного бизнес-плана необходимо потратить много сил и времени.

Состав бизнес-плана и степень его детализации зависят от размеров будущей программы и сферы, к которой она относится.

Например, если предполагается наладить производство нового вида какой-либо продукции или внедрение технологических инноваций, то должен быть разработан весьма подробный план, диктуемый сложностью самого конечного продукта инновационной программы и сложностью рынка этого продукта.

Таким образом, состав и детализация бизнес-плана зависят от характера работ программы: относятся ли они к сфере услуг или к производственной сфере. Если организация производственная, то на состав и детализацию бизнес-плана повлияют вид товара и будет ли этот товар выпускаться для потребителей или для производителей.

Состав бизнес-плана также зависит от размера предполагаемого рынка сбыта, наличия конкурентов и перспектив использования результатов программы.

Примерный состав бизнес-плана:

1. Вводная часть

- название и адрес организации;

- учредители;

- суть и цель программы;

- стоимость программы;

- потребность в финансах.

2. Анализ положения дел в области проводимых работ по программе

- текущая ситуация и тенденции развития в данной области;

- направление и задачи деятельности программы.

3. Существо предлагаемой программы

- продукция (услуги или работы);

- технология;

- лицензии;

- патентные права.

4. Анализ рынка

- потенциальные потребители продукции;

- потенциальные конкуренты;

- размер рынка и его рост;

- оценочная доля на рынке.

5. План маркетинга

- цены;

- ценовая политика;

- каналы сбыта;

- реклама;

- прогноз продуктовых и технологических инноваций.

6. Производственный план

- производственный процесс;

- производственные помещения;

- оборудование;

- источники поставки сырья, материалов, оборудования и рабочих кадров;

- смежники.

7. Организационный план

- форма собственности;

- сведения о партнерах, владельцах организации;

- сведения о менеджменте;

- организационная структура.

8. Степень риска

- слабые стороны организации;

- вероятность появления технологических инноваций;

- альтернативные стратегии.

9. Финансовый план

- план доходов и расходов;

- план денежных поступлений и выплат;

- балансовый план;

- точка безубыточности.

10. Приложения

- копии контрактов, лицензии и т.п.;

- копии документов, из которых взяты исходные данные;

- прейскуранты поставщиков.

Следовательно, Бизнес-план — это основной документ, позволяющий оценить и обосновать инновационную программу. В нем описываются аспекты будущей программы, анализируются проблемы их решения. Бизнес-план позволяет оценить возможности программы, определить доходы и расходы, способность самофинансирования, рассчитать поток реальных денег, проанализировать окупаемость программы.

Экспертиза инновационной программы на стадии бизнес-планирования

Одной из важных задач инвестора является проведение экспертизы инновационных программ. При этом он должен решить непростую задачу: как из большого числа предлагаемых программ выбрать наиболее эффективные. Для этого необходимо организовать процесс экспертизы и отбора инновационных программ с помощью разработанной системы критериев.

Система критериев выполняет две функции:

- позволяет инвестору произвести обоснованный выбор наиболее выгодной для инвестиций инновационной программы;

- заставляет разработчика инновационной программы в бизнес-плане предоставить исчерпывающую информацию по всем интересующим экспертов вопросам.

Для проведения экспертизы можно использовать различные системы критериев, однако, на наш взгляд, одной из наиболее удачной является следующая методика.

В соответствии с этой методикой экспертиза ведется по девяти группам критериев, охватывающих все ключевые аспекты эффективности предлагаемой инновационной программы.

Каждый из критериев количественно может быть определен посредством одной из пяти оценок (В):

-2- очень низкая оценка;

-1- низкая оценка;

-0- отсутствие оценки;

+1- высокая оценка;

+2- очень высокая оценка.

Кроме того, для каждого из критериев определяется относительная его значимость посредством назначения весовых коэффициентов (W).

Рассмотрим рекомендуемый данной методикой перечень критериев по группам:

Группа 1. Аспекты, характеризующие организацию в целом

Эксперты должны оценить фирму с точки зрения ее способности наилучшим образом реализовать программу.

Используются 15 критериев, имеющих следующие весовые коэффициенты:

1) весовой коэффициент 3,0:

- квалификация менеджеров,

- квалификация специалистов по маркетингу,

- организационно-управленческая структура организации,

- система сбыта товаров (услуг),

- финансовое и экономическое положение организации;

2) весовой коэффициент 2,0:

- репутация (имидж) организации и ее товаров (услуг),

- квалификация научного и инженерного персонала,

- квалификация производственного персонала,

- технологический уровень производства,

- доступность источников сырья, материалов, комплектующих,

- доступность источников энергии и топлива,

- уровень развития транспортной сети,

- доступность рынка,

- культура производства,

- безопасность производства,

- экология производства.

Группа 2. Аспекты, характеризующие отрасль и отраслевой рынок

Необходимо оценить перспективы развития отрасли и ее рынка, в которой будет реализовываться программа.

Используются 8 критериев, имеющих следующие весовые коэффициенты:

1) весовой коэффициент 3,0:

- перспективы развития отрасли и отраслевого рынка,

- уровень конкуренции,

- стабильность спроса,

- тенденции изменения спроса,

- затраты на продвижение товаров (услуг) на рынок;

2) весовой коэффициент 2,0:

- емкость рынка,

- способность рынка к принятию товаров и услуг;

3) весовой коэффициент 1,0:

- влияние программы на развитие смежных отраслей.

Группа 3. Аспекты, характеризующие товары или услуги

При проведении экспертизы необходимо оценить качество продукции (услуг), полученной в результате реализации программы по сравнению с аналогами. В качестве базы для сравнения должен быть выбран наилучший из аналогов, существующих сегодня, включая зарубежные.

Используются 11 критериев, имеющих следующие весовые коэффициенты:

1) весовой коэффициент 3,0:

- функциональные и потребительские свойства товаров (услуг),

- надежность и долговечность,

- экологичность,

- безопасность для потребителя,

- цена,

- себестоимость товаров (услуг);

2) весовой коэффициент 2,0:

- дизайн,

- возможность развития товаров (услуг),

- соответствие стандартам,

- технологичность;

3) весовой коэффициент 1,0:

- подготовка клиента к использованию товаров (услуг).

Группа 4. Аспекты, характеризующие маркетинг

Необходимо оценить реалистичность предлагаемой программы маркетинга и ее эффективность при реализации целей программы.

Используются 5 критериев, имеющих следующие весовые коэффициенты:

1) весовой коэффициент 3,0:

- исследование рынка,

- реклама,

- каналы сбыта товаров (услуг),

- методы стимулирования сбыта;

2) весовой коэффициент 2,0:

- предпродажное и послепродажное обслуживание.

Группа 5. Производственные аспекты

Необходимо оценить производственный план организации с точки зрения рациональности использования ее технологического потенциала.

Используются 6 критериев, имеющих следующие весовые коэффициенты:

1) весовой коэффициент 3,0:

- система обеспечения и контроля качества товаров (услуг),

- накладные расходы;

2) весовой коэффициент 2,0:

- использование технологического потенциала,

- затраты на сырье, материалы и комплектующие,

- затраты на топливо и энергоносители,

- производственная кооперация.

Группа 6.Финансовые аспекты

Эксперты оценивают стратегию обеспечения финансирования программы.

Используются 9 критериев, имеющих следующие весовые коэффициенты:

1) весовой коэффициент 4,0:

- возможность привлечения средств из госбюджета,

- возможность привлечения средств населения,

- обеспечение финансовых гарантий;

2) весовой коэффициент 3,0:

- участие организации, представляющей программу, в ее финансировании,

- возможность привлечения российских инвесторов,

- возможность привлечения зарубежных инвесторов,

- возможность получения кредитов в российских банках,

- возможность получения кредитов в зарубежных банках;

3) весовой коэффициент 2,0:

- общий объем финансирования программы.

Группа 7. Социально-экономические аспекты

Необходимо оценить программу с социальной точки зрения.

Используются 14 критериев, имеющих следующие весовые коэффициенты:

1) весовой коэффициент 3,0:

- обеспечение занятости населения,

- экспортный потенциал,

- экология региона,

- рост деловой активности;

2) весовой коэффициент 2,0:

- использование научно-технического потенциала,

- рост личных доходов населения региона,

- развитие отрасли,

- развитие производств, косвенно связанных с программой,

- развитие объектов социальной сферы в регионе,

- решение демографических проблем,

- разработка новых рынков,

- рациональное использование природных ресурсов,

- безопасность населения,

- развитие региональной инфраструктуры.

Группа 8. Коммерческая (финансовая) эффективность программы

Необходимо проанализировать уровень финансовых показателей эффективности программы.

При этом используются 3 критерия, имеющие следующие весовые коэффициенты:

1) весовой коэффициент 4,0:

- прибыльность программы;

2) весовой коэффициент 3,0:

- время окупаемости инвестиций,

- ликвидность и платежеспособность.

Группа 9. Риск программы

Экспертам необходимо оценить риск потери вложенных в программу средств в результате влияния различных факторов.

Используются 9 критериев, имеющих следующие весовые коэффициенты:

1) весовой коэффициент 3,0:

- экономический риск,

- риск сбыта,

- социально-политический риск;

2) весовой коэффициент 2,0:

- риск качества,

- риск обеспечения производства,

- бюджетный риск,

- природный риск,

- экологический риск,

- криминальный риск.

Для проведения качественной экспертизы инвестору необходимо, во-первых, сформировать группу квалифицированных экспертов (не менее 7 человек), а во-вторых, выбрать методику обработки данных экспертизы.

В процессе экспертизы эксперт выбирает один из предложенных в опросном листе ответов (оценку). Результатирующий рейтинг программы рассчитывается алгебраическим суммированием произведений весовых коэффициентов критериев на значение их оценок:

где i - порядковый номер критерия;

п -число критериев.

При этом рекомендуется:

- ранжировать программы в зависимости от полученных величин рейтинга (R_np);

- при значении R_np < 200 следует считать данную программу неконкурентоспособной;

- при отклонениях значений R_np для различных программ в пределах 10% они могут считаться равноценными.