СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ

Исходя из принципа двойного учета, Актив баланса равен Пассиву.

Актив баланса – это Средства предпринимателя: Оборотные и Основные.

Пассив баланса – это Обязательства и Собственный капитал

Источником формирования Собственного капитала являются стартовый капитал и прибыль, полученная предпринимателем в результате его деятельности и остающаяся в его бизнесе. Эта прибыль, которая накоплена предпринимателем в бизнесе с момента его существования.

СРЕДСТВА (Актив) = ОБЯЗАТЕЛЬСТВА + СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ

Отсюда видно, что собственный капитал отражает прибыль, накопленную в итоге текущей деятельности, и он не равен сумме имеющихся денежных средств.

Деньги – это средства, а прибыль – это капитал предпринимателя, выраженный и деньгами, и товаром, и оборудованием, и недвижимостью.

Пассив баланса указывает на источники капитала (заемный и собственный). Сам же по себе капитал существует в виде средств, информация о которых содержится в активе баланса.

АКТИВ = ПАССИВ

СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ = АКТИВ – ЗАЕМНЫЕ СРЕДСТВА (обязательства)

Источником образования собственных средств является чистая прибыль от деятельности клиента. Если прибыль остается в бизнесе, то это ведет к увеличению суммы ликвидных средств, товарно-материальных запасов или основных средств и инвестиций. Вложение прибыли в ТМЗ ведет к увеличению оборотного капитала, вложение прибыли в основные средства – к капитализации прибыли, то есть оборотный капитал извлекается из оборота, но не из бизнеса, и замораживается в основном капитале в виде недвижимости, оборудования, транспорта или инвестиций. Использование прибыли на личные цели клиента – это отвлечение средств из бизнеса. И, если расходы больше, чем доходы от бизнеса, то это ведет к уменьшению размера собственного капитала.

Предприниматель, находящийся в сильной финансовой зависимости, рискует тем, что увеличивается опасность невыполнения им взятых на себя обязательств. Оценка пропорции между величиной заемного капитала и собственного капитала производится путем расчета отношения величины заемного капитала к общей величине собственного капитала.

ПРИМЕР №1

Кредит выдан для инвестиций

В данной ситуации видно, что

ü кредит больше, чем размер собственных оборотных средств

ü кредит капитализируется

ü собственных оборотных средств после выдачи кредита недостаточно для его погашения

ü зависимость бизнеса от заемного капитала увеличилась

ü собственный капитал после выдачи кредита покрывает сумму обязательств

в результате погашение кредита будет происходить только за счет чистой прибыли предприятия. Если прибыли не будет, то погашаться кредит будет из собственных оборотных средств. А собственных оборотных средств недостаточно для полного погашения кредита. Значит при незначительных проблемах в бизнесе у клиента будут проблемы с погашением кредита.

ПРИМЕР № 2

Кредит выдан для пополнения оборотных средств

В этой ситуации видно, что

ü кредит больше, чем размер собственных оборотных средств

ü кредит используется для пополнения оборотных средств

ü размер собственных оборотных средств после выдачи кредита остается на прежнем уровне

ü зависимость бизнеса от заемного капитала увеличилась

ü собственный капитал после выдачи кредита не покрывает сумму обязательств

но всетаки погашение кредита будет происходить за счет оборотных средтв, финансируемых кредитными ресурсами.

В случае, если кредит уйдет на оплату товара и получение товара нашим клиентом будет задержано на несколько месяцев, то в этом случае кредит будет погашаться из собственных оборотных средств (при условии, что у клиента недостаточно прибыли и решение по кредиту принималось на основании прогнозируемой прибыли). А собственных оборотных средств в данной ситуации достаточно только на один месяц для покрытия взноса по кредиту (взнос по кредиту составляет 165, срок 6 месяцев). Значит при проблемах с получением товара у клиента будут проблемы и с погашением кредита.

· Сумма кредита должна быть меньше, чем разница между собственным и заемным капиталом. Обычно это условие применяется к сфере производства.

КРЕДИТ < Собственный капитал – Заемный капитал

· Сумма кредита должна быть меньше, чем разница между оборотными и заемными средствами. Обычно это условие применяется для финансирования инвестиций.

КРЕДИТ < Оборотные средства – Заемный капитал

· Сумма кредита превышает размер оборотного капитала, то

ü чистая прибыль должна быть стабильна

ü чистая прибыль должна быть минимум в два раза больше, чем взнос по кредиту

ü решение по кредиту должно основываться только на существующей организации бизнеса

ü от финансируемого проекта учитываются только дополнительные расходы

ИТАК, в большинстве принимаемых решений,

Собственный капитал должен покрывать сумму обязательств как на день проведения анализа, так и после выдачи кредита

СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ > Заемный капитал + Кредит ЕБРР

НА УМЕНЬШЕНИЕ РАЗМЕРА СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА ВЛИЯЕТ:

q Убыток

q Списание дебиторской задолженности как сомнительной, то есть размер дебиторской задолженности списывается из актива баланса

q Переоценка (уменьшение) стоимости основных средств при повторном анализе (на оборудование, имеющее тенденцию к быстрому моральному старению, например, компьютеры, видео-аудио-техника, некоторое торговое оборудование и прочее)

q Погашение необнаруженной ранее (при первом анализе) кредиторской задолженности (кредиторская задолженность больше размера полученного кредита по нашей программе)

q При повторном анализе клиент не показал имеющиеся, по его словам, сбережения

q В ТМЗ не учтен весь товар, то есть, при проведении повторного анализа (летом) не включены остатки несезонного товара, учтенного при первом анализе (зимой) как сезонного. В таком случае, сумму несезонного товара надо показать в ОПиУ как расходы по бизнесу. Обычно размер такого рода товаров составляет от 2 до 5 % от среднемесячной выручки. Либо стоимость несезонных товаров указать в балансе отдельной строкой, но в валюту (итог) баланса не включать. В этом случае, при следующем анализе будет проще проанализировать развитие бизнеса клиента.

Все изменения по собственному капиталу должны быть прокомментированы в резюме!

НА УВЕЛИЧЕНИЕ РАЗМЕРА СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА ВЛИЯЕТ:

q Прибыль

q Погашение (возврат) ранее списанной сомнительной дебиторской задолженности (имеется в виду дебиторская задолженность, не включенная в баланс при первом анализе как сомнительная)

q При первом анализе не были включены в баланс сбережения

q При повторном анализе в баланс включены ТМЗ, не учтенные при первом анализе

q Переоценка (увеличение) стоимости основных средств не за счет сделанных расходов, а за счет увеличения рыночных цен на аналогичную продукцию

q Не учтен товарный кредит. То есть в статье ТМЗ указана стоимость товаров, взятых на реализацию, а в статье Кредиторская задолженность эта сумма не указана. Это ведет к искусственному завышению суммы собственного капитала.

Все изменения по собственному капиталу должны быть прокомментированы в резюме!