Анализ движения денежных потоков на предприятии (прямой метод), руб.

 

Потоки денежных средств Приток денежных средств Отток денежных средств
1.Потоки денежных средств от операционной деятельности        
выручка от продажи продукции, товаров работ и услуг 10 000200  
Авансы, полученные от покупателей      
Прочие поступления  
Расчеты с персоналом   (1991000)
Оплата приобретенных товаров, работ, услуг   (6239730)
Отчисления в государственные внебюджетные фонды   (828000)
На выдачу авансов   (3 000 020)
Расчеты с бюджетом   (1261680)
Краткосрочные финансовые вложения   (50000)
Выплата дивидендов, процентов по ценным бумагам   -
Уплаченные проценты по банковским кредитам - (539 501)
Прочие выплаты и перечисления   (51543)
Поступление возмещения по страхованию от пожара  
Итого по разделу 1 13 604 413 (13 96 1474)
Чистый денежный поток от операционной деятельности   (357061)
11. Потоки денежных средств от инвестиционной деятельности        
Выручка от продажи основных средств и НМА  
Поступления от реализации основных средств и нематериальных активов -  
Дивиденды, проценты полученные  
Приобретение (создание) внеоборотных активов, включая капитальные вложения, увеличивающие стоимость основных средств и НМА   ( 1 366 700)
Итого по разделу 11 (1366700)
Чистый денежный поток от инвестиционной деятельности   (1 070 439)
111. Потоки денежных средств от финансоой деятельности        
Полученные кредиты и займы 3 650 000  
Погашение основной суммы долга по полученным кредитам и займам   ( 2 190000)
Итого по разделу 111 3650 000 (2190 000)
Чистый денежный поток от финансовой деятельности 1 460 000  
Чистый денежный поток (общее изменение денежных средств)  
Денежные средства и их эквиваленты на начало года  
Денежные средства и их эквиваленты на конец года 73 100  

 

Для справки: на величину чистого финансового результата и, следовательно, чистого финансового потока повлияло получение доходов чрезвычайного характера, связанное с поступлением возме­щения по страхованию от пожара в размере 9252 руб.

На величину расчетного значения чистого денежного потока отчет­ного года оказали влияние положительные курсовые разницы в размере. 690 000 руб., возникшие в результате пересчета счета «Валютные счета».

В отчетном периоде организация осуществляла расчеты как в денежной, так и неденежной форме. Данные о расчетах организа­ции в неденежной форме, а также о полной величине финансовых потоков отчетного периода представлены в табл. 5. Таблица 5

Сведения о финансовых потоках организации за период, руб.

Финансовые потоки организации Операционная деятельность Инвестиционная деятельность Финансовая деятельность
Поступления, всего 14 156 613 296 261 3 650 000
в том числе: денежными средствами   13 604 413   296 261   3 650 000
неденежными средствами (бартер, взаимозачет) 552 200        
Платежи, всего 14 513 674 1 366 700 2 190 000
в том числе: денежными средствами   13 961 474   1 366 700   2 190 000
неденежными средствами (бартер, взаимозачет) 552 200        

 

На основании информации отчета, составленного прямым ме­тодом, могут быть сделаны следующие выводы.

Отток денежных средств в результате операционной деятельности предприятия составил 357 061 руб. Сумма поступлений от рассматри­ваемого вида деятельности — 13 604 413 руб., из них поступления от покупателей - 10 494 060 (10 000 200 + 493 860), т. е. примерно 77 % от общей суммы притока денежных средств от операционной деяте­льности. Соответственно около 23 % поступлений денежных средств от операционной деятельности носили случайный, разовый характер.

В составе поступлений имелись поступления чрезвычайного ха­рактера в сумме 9252 руб., связанные с получением возмещения по страхованию имущества от пожара.

Наибольшие суммы оттока денежных средств в анализируемом периоде были связаны с перечислением средств поставщикам (6 239 730 руб. на условиях последующей оплаты производственных запасов и оказанных услуг и 3 000 020 руб. на условиях предварите­льной оплаты).

Общий недостаток денежных средств для текущих расчетов предприятия (357 061 руб.) был покрыт за счет привлечения финан­совых ресурсов на заемной основе.

Отток денежных средств от инвестиционной деятельности со­ставил 1 070 439 руб. (296 261-1 366 700). Прирост основных средств (по балансу 2 023 000 руб.) был связан с влиянием двух фак­торов: поступлением основных средств на сумму 2 173 000 руб. (из них 876 200 руб. — сумма приобретенных основных средств, 1 296 800 руб. — сооружаемые основные средства, введенные в экс­плуатацию в отчетном периоде) и их выбытием (150 000 руб.).

В составе введенных в эксплуатацию основных средств имеется объект, строительство которого велось как в отчетном, так и в пред­шествующих периодах. По данным рассматриваемого баланса, вло­жения в незавершенное капитальное строительство на начало пери­ода составили 1 023 000 руб. Поскольку указанные расходы сопро­вождались оттоком денежных средств в более ранних периодах, они не включаются в расчет денежных потоков анализируемого периода. В рассматриваемом примере отток денежных средств, связанный с расходами на приобретение и сооружение основных средств, со­ставил 1 150 000 руб. (876 200 + 273 800).

Приток от инвестиционной деятельности был связан с прода­жей объектов основных средств (235 000 руб.) и полученным дохо­дом от участия в капиталах других организаций (61 261 руб.).

Чистое увеличение денежных средств в результате финансовой деятельности составило 1 460 000 руб.

Совокупное увеличение денежных средств за период составило 32 500 руб.

Как видим, на предприятии сложилась опасная ситуация, когда в результате операционной деятельности произошло сокращение (от­ток) денежных средств. При этом предприятие инвестирует средства во внеоборотные активы, что стало возможным за счет дополнительного привлечения финансовых ресурсов на заемной основе. В этих услови­ях финансовое состояние предприятия в будущем будет зависеть от того, сумеет ли оно изменить сложившееся положение таким образом, чтобы соотношение поступлений и платежей в рамках операционной деятельности обеспечило увеличение денежных средств, достаточное для осуществления платежей по привлеченным заемным ресурсам.

Для того чтобы объяснить причины расхождения полученного в от­четном периоде финансового результата (чистая прибыль в размере 1 465 000 руб.) и прироста денежных средств в размере 32 500 руб., со­ставляется отчет о движении денежных средств косвенным методом.

Отметим, что в бухгалтерском балансе отражена величина нерас­пределенной прибыли в размере 665 000 руб., поскольку 800 000 руб. . средств чистой прибыли, направленной на финансирование капита­льных вложений, было отнесено на увеличение добавочного капитала (см. п. 6 дополнительных данных). Учитывая, что такое перераспре­деление средств по статьям собственного капитала организации не сопровождается оттоком денежных средств (отток, связанный с капи­тальными вложениями, учитывается в инвестиционной деятельно­сти), в расчете чистого денежного потока от операционной деятель­ности участвует сумма чистой прибыли 1 465 000 руб.

По данным организации, сумма начисленной за анализируемый период амортизации основных средств и нематериальных активов составила 657 900 руб. (п. 2 дополнительных данных). Поэтому для того чтобы рассчитать полную сумму чистого денежного потока от операционной деятельности, к чистой прибыли 1 465 000 руб. следу­ет прибавить сумму начисленной амортизации.

У анализируемого предприятия (п. 3 дополнительных данных) результат продажи объектов основных средств составил 100 000 руб. [235 000 - (150 000-15 000)].

Доходы от участия в других организациях следует включить в состав инвестиционной деятельности. Поскольку указанные дохо­ды участвуют в формировании финансового результата, величина которого используется при определении чистого денежного потока от операционной деятельности, доходы от участия в других организациях в сумме 61 261 руб. должны быть исключены из расчета чис­того денежного потока от операционной деятельности и включены в состав денежных потоков от инвестиционной деятельности.

Для расчета изменений по статьям оборотных активов и краткосроч­ных обязательств используется вспомогательная таблица (табл. 5.10).

Таблица 4

Анализ изменений статей оборотного капитала тыс. руб.

Статьи баланса     На начало периода     На конец периода     Изменения: Увеличение(+), умень­шение (-)  
Производственные запасы 1 512500 2 805 000 +1292500
Незавершенное производство +80000
Расходы будущих периодов -20 000
Готовая продукция +450000
Дебиторская задолженность +1 312 700
Краткосрочные, финансовые вложения +50000
Денежные средства 73 100 +32500
Краткосрочные кредиты банков* +1460 000
Расчеты с кредиторами 1 064600 +978 200
Расчеты с персоналом -92000
Расчеты с внебюджетными фондами       -5000
Расчеты с бюджетом 87 100 +23 100
Расчеты с прочими кредиторами +30000
Доходы будущих периодов +40000
Авансы, полученные от покупателей и заказчиков   211 000     -128 800

*Несмотря на то что данная статья относится к краткосрочным обязательствам, в составе денежных потоков от операционной деятельности она не учитывается, поскольку суммы притока и оттока денежных средств, связанные с их привлече­нием на заемной основе, рассматриваются в разделе финансовой деятельности.

 

Приобретение краткосрочных ценных бумаг (не являющихся эквивалентами денежных средств) вызвало отток денежных средств в размере 50 000 руб.

4. МЕТОДЫ ОПТИМИЗАЦИИ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ

4.1 Понятие и цели оптимизации денежных потоков

Оптимизация денежных потоков представляет собой про­цесс выбора наилучших форм их организации на предприятии с учетом условий и особенностей осуществления его хозяйствен­ной деятельности.

Основными целями оптимизации денежных потоков предпри­ятия являются:

• обеспечение сбалансированности объемов денежных потоков;

• обеспечение синхронности формирования денежных потоков во времени;

• обеспечение роста чистого денежного потока предприятия.

Основными объектами оптимизации выступают:

• положительный денежный поток;

• отрицательный денежный поток;

• остаток денежных активов;

• чистый денежный поток.

Важнейшей предпосылкой осуществления оптимизации денеж­ных потоков является изучение факторов, влияющих на их объемы и характер формирования во времени. Эти факторы можно подразде­лить на внешние и внутренние. Система основных факторов, влияю­щих на формирование денежных потоков предприятия, приведена на рис. 3/ 4 /.

Характер влияния рассмотренных факторов используется в про­цессе оптимизации денежных потоков предприятия.

 

 

 


 


       
   

 



 

Основу оптимизации денежных потоков предприятия состав­ляет обеспечение сбалансированности объемов положительного и отрицательного их видов. На результаты хозяйственной деятель­ности предприятия отрицательное воздействие оказывают как дефи­цитный, так и избыточный денежные потоки.

Отрицательные последствия дефицитного денежного пото­ка проявляются в снижении ликвидности и уровня платежеспособно­сти предприятия, росте просроченной кредиторской задолженности поставщикам сырья и материалов, повышении доли просроченной за­долженности по полученным финансовым кредитам, задержках вып­латы заработной платы (с соответствующим снижением уровня производительности труда персонала), росте продолжительности финансового цикла, а в конечном счете — в снижении рентабельно­сти использования собственного капитала и активов предприятия.

Отрицательные последствия избыточного денежного потока проявляются в потере реальной стоимости временно неиспользуе­мых денежных средств от инфляции, потере потенциального дохода от неиспользуемой части денежных активов в сфере краткосрочного их инвестирования, что в конечном итоге также отрицательно сказы­вается на уровне рентабельности активов и собственного капитала предприятия.

4.2 Методы оптимизации денежных потоков

Методы оптимизации дефицитного денежного потока за­висят от характера этой дефицитности — краткосрочной или долго­срочной.

Сбалансированность дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде достигается путем использования « Системы уско­рения — замедления платежного оборота» (или «Системы лидс энд лэгс»). Суть этой системы заключается в разработке на предприятии организационных мероприятий по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат.

Ускорение привлечения денежных средств в краткосрочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий:

• увеличения размера ценовых скидок за наличный расчет по реализованной покупателям продукции;

• обеспечения частичной или полной предоплаты за произве­денную продукцию, пользующуюся высоким спросом на рынке;

• сокращения сроков предоставления товарного (коммер­ческого) кредита покупателям;

• ускорения инкассации просроченной дебиторской задолжен­ности;

• использования современных форм рефинансирования дебитор­ской задолженности — учета векселей, факторинга, форфейтинга;

• ускорения инкассации платежных документов покупателей продукции (времени нахождения их в пути, в процессе регистрации, в процессе зачисления денег на расчетный счет и т.п.).

Замедление выплат денежных средств в краткосрочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий:

• использования флоута для замедления инкассации собствен­ных платежных документов;

• увеличения по согласованию с поставщиками сроков предо­ставления предприятию товарного (коммерческого) кредита;

• замены приобретения долгосрочных активов, требующих об­новления, на их аренду (лизинг);

• реструктуризации портфеля полученных финансовых креди­тов путем перевода краткосрочных их видов в долгосрочные.

Следует отметить, что «Система ускорения — замедления пла­тежного оборота», решая проблему сбалансированности объемов дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде (и соответ­ственно повышая уровень абсолютной платежеспособности предпри­ятия), создает определенные проблемы нарастания дефицитности этого потока в последующих периодах. Поэтому параллельно с использо­ванием механизма этой системы должны быть разработаны меры по обеспечению сбалансированности дефицитного денежного потока в долгосрочном периоде.

Рост объема положительного денежного потока в долгосроч­ном периоде может быть достигнут за счет следующих мероприятий:

• привлечения стратегических инвесторов с целью увеличения объема собственного капитала;

• дополнительной эмиссии акций;

• привлечения долгосрочных финансовых кредитов;

• продажи части (или всего объема) финансовых инструментов инвестирования;

• продажи (или сдачи в аренду) неиспользуемых видов основ­ных средств.

Снижение объема отрицательного денежного потока в долго­срочном периоде может быть достигнуто за счет следующих меро­приятий:

• сокращения объема и состава реальных инвестиционных прог­рамм;

• отказа от финансового инвестирования;

• снижения суммы постоянных издержек предприятия.

Методы оптимизации избыточного денежного потока пред­приятия связаны с обеспечением роста его инвестиционной актив­ности. В системе этих методов могут быть использованы:

• увеличение объема расширенного воспроизводства операци­онных внеоборотных активов;

• ускорение периода разработки реальных инвестиционных про­ектов и начала их реализации;

• осуществление региональной диверсификации операционной деятельности предприятия;

• активное формирование портфеля финансовых инвестиций;

• досрочное погашение долгосрочных финансовых кредитов.

В системе оптимизации денежных потоков предприятия важ­ное место принадлежит их сбалансированности во времени. В про­цессе такой оптимизации используются два основных метода — вы­равнивание и синхронизация.

Выравнивание денежных потоков направлено на сглаживание их объемов в разрезе отдельных интервалов рассматриваемого пе­риода времени. Этот метод оптимизации позволяет устранить в опре­деленной мере сезонные и циклические различия в формировании денежных потоков (как положительных, так и отрицательных), опти­мизируя параллельно средние остатки денежных средств и повышая уровень абсолютной ликвидности. Результаты этого метода оптими­зации денежных потоков во времени оцениваются с помощью среднеквадратического отклонения или коэффициента вариации, которые в процессе оптимизации должны снижаться.

Синхронизация денежных потоков основана на ковариации положительного и отрицательного их видов. В процессе синхрониза­ции должно быть обеспечено повышение уровня корреляции между этими двумя видами денежных потоков. Результаты этого метода опти­мизации денежных потоков во времени оцениваются с помощью коэф­фициента корреляции, который в процессе оптимизации должен стре­миться к значению „+Г.

Коэффициент корреляции положительного и отрицательного де­нежных потоков во времени рассчитывается по следующей формуле:

 

 

где ККДП — коэффициент корреляции положительного и отрицатель­ного денежных потоков во времени;

Рп,о — прогнозируемые вероятности отклонения денежных потоков от их среднего значения в плановом периоде;

ПДПiварианты положительного денежного потока в отдельных интервалах планового периода;

ПДП — средняя сумма положительного денежного потока одном интервале планового периода;

ОДПi— варианты сумм отрицательного денежного потока в отдельных интервалах планового периода;

ОДП — средняя сумма отрицательного денежного потока в одном интервале планового периода;

Опдп. Оодп— среднеквадратическое (стандартное) отклонение сумм

денежных потоков (соответственно — положительного и отрицательного).

Заключительным этапом оптимизации является обеспечение условий максимизации чистого денежного потока предприятия. Рост чистого денежного потока обеспечивает повышение темпов эконо­мического развития предприятия на принципах самофинансирования, снижает зависимость этого развития от внешних источников фор­мирования финансовых ресурсов, обеспечивает прирост рыночной стоимости предприятия.

Повышение суммы чистого денежного потока предприятия мо­жет быть обеспечено за счет осуществления следующих основных мероприятий:

• снижения суммы постоянных издержек;

• снижения уровня переменных издержек;

• осуществления эффективной налоговой политики, обеспечи­вающей снижение уровня суммарных налоговых выплат;

• осуществления эффективной ценовой политики, обеспечива­ющей повышение уровня доходности операционной деятельности;

• использования метода ускоренной амортизации основных средств;

• сокращения периода амортизации используемых предприя­тием нематериальных активов;

• продажи неиспользуемых видов основных средств и немате­риальных активов;

• усиления претензионной работы с целью полного и своевре­менного взыскания штрафных санкций.

Результаты оптимизации денежных потоков предприятия полу­чают свое отражение в системе планов формирования и использова­ния денежных средств в предстоящем периоде.

 

 

5. ПЛАНИРОВАНИЕ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ

5.1 Цели и этапы планирования денежных потоков

Ни один из видов текущих финансовых планов предприятия, ни одна из крупных хозяйственных его операций не могут быть разра­ботаны вне связи с планируемыми денежными потоками по ним. Кон­центрация всех видов планируемых денежных потоков предприятия получает свое отражение в специальном плановом документе — плане поступления и расходования денежных средств, который является одной их основных форм текущего финансового плана.

План поступления и расходования денежных средств разраба­тывается на предстоящий год в помесячном разрезе с тем, чтобы обеспечить учет сезонных колебаний денежных потоков предприятия. Он составляется по отдельным видам хозяйственной деятельности и по предприятию в целом. Учитывая, что ряд исходных предпосылок разработки этого плана носят слабопрогнозируемый характер, он составляется обычно в вариантах — «оптимистическом», «реали­стическом» и «пессимистическом». Кроме того, разработка этого плана носит многовариантный характер и по используемым методам рас­чета отдельных его показателей.

Основной целью разработки плана поступления и расходования денежных средств является прогнозирование во времени валового и чистого денежных потоков предприятия в разрезе от­дельных видов его хозяйственной деятельности и обеспечение постоянной платежеспособности на всех этапах планового периода.

План поступления и расходования денежных средств разраба­тывается на предприятии в такой последовательности:

На первом этапе прогнозируется поступление и расходование денежных средств по операционной деятельности предприятия, так как ряд результативных показателей этого плана служат исходной предпосылкой разработки других составных его частей.

На Втором этапе разрабатываются плановые показатели по­ступления и расходования денежных средств по инвестиционной де­ятельности предприятия (с учетом чистого денежного потока по опе­рационной его деятельности).

На третьем этапе рассчитываются плановые показатели по­ступления и расходования денежных средств по финансовой деятельности предприятия, которая призвана обеспечить источники внешне­го финансирования операционной и инвестиционной его деятельнос­ти в предстоящем периоде.

На четвертом этапе прогнозируются валовой и чистый денежные потоки, а также динамика остатков денежных средств по пред­приятию в целом.

I. Прогнозирование поступления и расходования денежных средств по операционной деятельности предприятия осуществля­ется двумя основными способами: 1) исходя из планируемого объема реализации продукции; 2) исходя из планируемой целевой суммы чистой прибыли.

5.2 Прогнозирование денежных потоков по операционной деятельности на основе объема продаж

При прогнозировании поступления и расходования денеж­ных средств по операционной деятельности исходя из планируе­мого объема реализации продукции расчет отдельных показателей плана осуществляется в такой последовательности (рис. 5).

Определение планового объема реализации продукции базируется на разработанной производственной программе (плане производства продукции), учитывающей потенциал соответствующего товарного рынка. Такой подход позволяет увязывать плановый объем реализации продукции с ресурсным потенциалом предприятия и уровнем его использования, а также емкостью соответствующего товарного трынка. Базовым показателем расчета плановой суммы реализации продукции выступает в этом случае планируемый объем производ­ства товарной продукции. Модель расчета планового объема реали­зации продукции имеет следующий вид:

ОРп = ЗГПн + ПТП – ЗГПк,

где ОРп— плановый объем реализации продукции в рассматрива­емом периоде (месяце);

ЗГПн— сумма запасов готовой продукции на начало планируе­мого периода;

ПТП — суммарный объем производства готовой товарной про­дукции в рассматриваемом плановом периоде;

ЗГПк— сумма запасов готовой продукции на конец рассматри­ваемого периода.

Плановый объем реализации продукции дифференцируется в разрезе реализации за наличный расчет и с предоставлением товар­ного (коммерческого) кредита с учетом сложившейся хозяйственной практики.

Расчет планового коэффициента инкассации дебиторской "задолженности осуществляется исходя из фактического его уровня в отчетном периоде с учетом намечаемых мероприятий по измене­нию политики предоставления товарного (коммерческого) кредита.

 


 

 


Рис.5. Последовательность расчета отдельных пока­зателей при прогнозировании поступления и расходования денежных средств исходя из планируемого объема реализации продукции/ 4 /.


Расчет плановой суммы поступления денежных средств от реализации продукции осуществляется по следующей формуле:

ПДСп = ОРпн + (ОРпк * КИ) + НОпр

где ПДСп — плановая сумма поступления денежных средств от ре­ализации продукции в рассматриваемом периоде;

ОРпн — плановый объем реализации продукции за наличный расчет в рассматриваемом периоде;

ОРпк— объем реализации продукции в кредит в текущем периоде;

КИ — коэффициент текущей инкассации дебиторской задол­женности, выраженный десятичной дробью;

НОпр — сумма ранее неинкассированного остатка дебиторской задолженности (подлежащего инкассации в плановом периоде).

Рассчитанный показатель плановой суммы поступления денежных средств от реализации продукции характеризует планируемый обьем положительного денежного потока предприятия по операционной деятельности.

Определение плановой суммы операционных затрат по произ­водству и реализации продукции является одним из наиболее трудоемких этапов прогнозирования денежных потоков предприятия. В его основе лежит калькулирование себестоимости отдельных видов продукции (производственной и полной). В состав плановой себестоимости конкретного вида продукции включаются все прямые и непрямые затраты на ее производство и реализацию. В наиболее общем виде плановая сумма совокупных операционных затрат предприятия может быть представлена следующим расчетным алгоритмом:

 

где ОЗп — плановая сумма операционных затрат по производству и реализации продукции;

ПЗп i — плановая сумма прямых затрат на производство единицы продукции;

ОПЗпi— плановая сумма общепроизводственных (непрямых) затрат на производство единицы продукции;

ОПпi — планируемый объем производства конкретных видов продукции в натуральном выражении;

ЗРпi— плановая сумма затрат на реализацию единицы продукции;

ОРпi— планируемый объем реализации конкретных видов продукции в натуральном выражении;

ОХЗп — плановая сумма общехозяйственных затрат предприятия (административно-управленческих расходов по предпри­ятию в целом).

Расчет плановой суммы налоговых платежей, уплачиваемых за счет дохода (входящих в цену продукции), осуществляется исхо­дя из планируемого объема реализации отдельных видов продукции и соответствующих ставок налога на добавленную стоимость, акцизного сбора и других аналогичных налогов.

Расчет плановой суммы валовой прибыли предприятия по операционной деятельности производится по следующей формуле:

ВПп = ОРп – ОЗп – НПд

где ВПп— плановая сумма валовой прибыли предприятия по опе­рационной деятельности в рассматриваемом периоде;

ОРп— плановый объем реализации продукции в рассматрива­емом периоде;

03п — плановая сумма операционных затрат по производству и реализации продукции;

НПд— плановая сумма налоговых платежей, уплачиваемых за счет дохода (входящих в цену продукции).

Расчет плановой суммы налогов, уплачиваемых за счет прибыли, осуществляется по следующей формуле:

НПп = ВПп * Нп / 100,

 

где НПп— плановая сумма налогов, уплачиваемых за счет прибыли;

ВПп— плановая сумма валовой прибыли предприятия по операционной деятельности;

Нп — ставка налога на прибыль, в процентах;

Нпп — сумма прочих налогов и сборов, уплачиваемых за счет прибыли.

Расчет плановой суммы чистой прибыли предприятия по опе­рационной деятельности производится по формуле:

ЧПп – ВПп – НПп ,

где ЧПц — плановая сумма чистой прибыли предприятия по опера­ционной деятельности в рассматриваемом периоде;

ВПц— плановая сумма валовой прибыли предприятия по опе­рационной деятельности в рассматриваемом периоде;

НПц — плановая сумма налогов, уплачиваемых за счет прибыли.

Расчет плановой суммы расходования денежных средств по операционной деятельности осуществляется по следующей формуле:

РДСп = ОЗп + НДд+НПп – АОп,

где РДСп — плановая сумма расходования денежных средств по опе­рационной деятельности в рассматриваемом периоде;

ОЗп — плановая сумма операционных затрат по производству и реализации продукции;

НПд — плановая сумма налогов и сборов, уплачиваемых за счет дохода (входящих в цену продукции);

НПп — плановая сумма налогов, уплачиваемых за счет при­были;

АОп — плановая сумма амортизационных отчислений от ос­новных средств и нематериальных активов.

Рассчитанный показатель плановой суммы расходования денеж­ных средств характеризует планируемый объем отрицательного денежного потока предприятия по операционной деятельности.

Расчет плановой суммы чистого денежного потока может быть осуществлен по любому из рассматриваемых ниже алгоритмов:

ЧДПп=ЧПп+АОп.

или

ЧДПп = ПДСп – РДСп ,

где ЧДПп— плановая сумма чистого денежного потока предприя­тия в рассматриваемом периоде;

ЧПп — плановая сумма чистой прибыли предприятия по опе­рационной деятельности;

АОп — плановая сумма амортизационных отчислений от ос­новных средств и нематериальных активов;

ПДСп — плановая сумма поступления денежных средств от реа­лизации продукции;

РДСп — плановая сумма расходования денежных средств по операционной деятельности.

5.3 Прогнозирование денежных потоков по операционной деятельности на основе чистой прибыли

При прогнозировании поступления и расходования денеж­ных средств по операционной деятельности исходя из планируе­мой целевой суммы чистой прибыли расчет отдельных показате­лей плана осуществляется в такой последовательности (рис. 6).

Определение плановой целевой суммы чистой прибыли пред­приятия представляет собой наиболее сложный этап в системе прог­нозных расчетов денежных потоков. Целевая сумма чистой прибыли представляет собой плановую потребность в финансовых ресурсах, формируемых за счет этого источника, обеспечивающую реализацию целей развития предприятия в предстоящем периоде. Расчет целевой суммы чистой прибыли предприятия ведется в разрезе отдельных элементов предстоящей потребности, состав которых представ­лен на рис. 7.

Результаты прогнозных расчетов целевой суммы чистой при­были предприятия в разрезе перечисленных элементов позволяют не только сформировать исходную базу планирования его денежных потоков, но и определить внутренние пропорции предстоящего ее использования.

 

 


Рис 6. Последовательность расчета отдельных пока­зателей при прогнозировании поступления и расходования денежных средств исходя из планируемой целевой суммы чистой прибыли/ 4 /


 

 


 

 

 

 


       
   
 


Рис. 7. Состав основных элементов расчета целевой суммы чистой прибыли предприятия/ 4 /.

 

Расчет плановой целевой суммы валовой прибыли предприя­тия осуществляется по следующей формуле:

 

ВПц = ЧПц / 1 – Нп, ,

 

где ВПц — целевая сумма валовой прибыли предприятия в рассмат­риваемом периоде;

ЧПц— целевая сумма чистой прибыли предприятия в рассмат­риваемом периоде;

Нц — сводная ставка налога на прибыль и других налогов, упла­чиваемых за счет прибыли, выраженная десятичной дробью.

Расчет плановой суммы налогов, уплачиваемых за счет при­были, производится по формуле:

НПп = ВПц - ЧПц ,

 

где НПц— плановая сумма налогов, уплачиваемых за счет прибы­ли;

ВПц — целевая сумма валовой прибыли предприятия в рассмат­риваемом периоде;

ЧПц— целевая сумма чистой прибыли предприятия в рассмат­риваемом периоде.

Определение планов

<== предыдущая лекция | следующая лекция ==>
Общие методические указания к проведению практических занятий. | Источник информации – Потребитель информации.

Дата добавления: 2021-07-22; просмотров: 856; ЗАКАЗАТЬ НАПИСАНИЕ РАБОТЫ


Поиск по сайту:

Воспользовавшись поиском можно найти нужную информацию на сайте.

Поделитесь с друзьями:

Считаете данную информацию полезной, тогда расскажите друзьям в соц. сетях.
Poznayka.org - Познайка.Орг - 2016-2022 год. Материал предоставляется для ознакомительных и учебных целей.
Генерация страницы за: 0.154 сек.