Понятие, сущность и значение финансового менеджмента

В широком смысле: управление финансами или ФМ можно определить как специфическую область управленческой деятельности, связанную с целенаправленной организацией финансов предприятия.

В узком смысле: ФМ – это система принципов, методов разработки и реализации управленческих решений финансового характера. Эти решения связаны с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятия и с организацией оборота его денежных средств.

Рис. 2. Система управления финансами предприятия

Субъектом управления финансами предприятия выступает финансовая служба предприятия, назначение которой состоит в:

– обеспечении непрерывности производственно-коммерческой деятельности денежными ресурсами, т. е. постоянной платежеспособности корпорации и ликвидности ее баланса;

– обеспечении роста доходности активов и собственного капитала;

– осуществлении расчетов и выполнении финансовых обязательств перед государством и контрагентами;

– разработке оперативных и долгосрочных финансовых планов (бюджетов);

– контроле за рациональным использованием денежных ресурсов.

Следовательно, объектом управления финансами являются:

– финансовые отношения предприятия с контрагентами и внутри предприятия;

– финансовые ресурсы предприятия и источники их формирования;

– капитал предприятия (пассивы) и активы;

– финансовые и реальные инвестиции;

– денежные потоки предприятия;

– финансовые риски.

Воздействие субъекта на объект осуществляется через соответствующие инструменты: финансовые рычаги и методы.

Финансовые рычаги представляют собой набор финансовых показателей, которые включают: прибыль, доход, финансовые санкции, цены, дивиденды, проценты, заработную плату, налоги и т. д.

Финансовые методы – это финансовый учет, финансовый анализ, финансовое планирование, финансовое регулирование, финансовый контроль.

Реальное выражение эти рычаги и методы находят в финансовой политике предприятия.

Итоговой целью финансового менеджментаявляется повышение конкурентных позиций предприятия в соответствующей сфере деятельности через механизм формирования и эффективного использования прибыли.

Конкретные цели ФМ реализуются через функции объекта и субъекта управления.

Функциями объекта управления в ФМ или финансов предприятия являются:

1. Формирование капитала, доходов и денежных фондов:

– формирование уставного капитала;

– привлечение источников на фондовом рынке в целях развития;

– привлечение кредитов, займов и других видов заемных источников;

– аккумуляция денежных фондов, образуемых в составе выручки от продаж;

– формирование нераспределенной прибыли;

– привлечение специальных целевых средств;

– учет и контроль за формированием капитала, денежных доходов и фондов.

2. Использование капитала, доходов и денежных фондов:

– оптимизация вложения капитала, привлеченных и заемных средств в оборотные и внеоборотные активы;

– обеспечение налоговых и неналоговых платежей в бюджет и внебюджетные фонды;

– вложения свободных денежных средств и фондов в наиболее ликвидные и доходные активы;

– использование денежных доходов и фондов на цели развития и потребления;

– учет и контроль за использованием капитала, денежных доходов и фондов.

3. Регулирование денежных потоков:

– выбор ОПФ, вида, сферы предпринимательской деятельности;

– определение наиболее рациональных способов формирования уставного капитала (в денежной и неденежной форме) и привлечения дополнительных средств в оборот предприятия;

– формирование организационной структуры управления финансами, обеспечивающей оптимизацию денежных потоков;

– формирование финансовой политики;

– определение условий хозяйственных договоров, связанных со способами и сроками расчетов, уплатой штрафных санкций;

– инкассация дебиторской задолженности;

– оптимизация налоговых платежей;

– внедрение системы финансового планирования, отражающей все денежные потоки;

– учет и контроль за денежными потоками.

Функции объекта реализуются через функции субъекта:

1. прогнозирование финансовых состояний и ситуаций;

2. планирование финансовой деятельности предприятия;

3. организация, т. е. создание органов управления финансами предприятия, создание финансовой службы, определение ее структуры, задач и функций;

4. регулирование, т. е. воздействие на финансы предприятия в целях устранения отклонений от запланированных и прогнозируемых значений;

5. учет затрат и результатов производственной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия;

6. анализ и оценка основных финансовых показателей деятельности предприятия, их интерпретация и сопоставление с плановыми показателями;

7. контроль за финансовыми ресурсами на всех этапах производственно-коммерческого цикла.

В соответствии с функциями объекта и субъекта управления финансами предприятия выстраиваются задачи управления финансами:

– обеспечение стабильного объема прибыли; ее должно быть достаточно для реинвестирования и выплаты дивидендов;

– обеспечение предприятия достаточным объемом финансовых ресурсов;

– обеспечение высокой финансовой устойчивости в процессе деятельности и развития предприятия;

– оптимизация денежного оборота и поддержание постоянной платежеспособности;

– минимизация уровней производственных и финансовых рисков, связанных с видами деятельности предприятия и структурой источников их финансирования.

Финансовые решения касаются будущего предприятия, каких то будущих событий в сфере финансов предприятия, поэтому важно учитывать фактор времени и фактор риска.

Финансовые решения подразделяются на:

1. Инвестиционные решения – это решения касающиеся приобретения материальных активов (зданий, сооружений, оборудования), нематериальных активов (патентов, торговых марок), финансовых активов (корпоративные и государственные ценные бумаги).

2. Решения о финансировании – это решения относительно способов финансирования активов, т. е. характера и природы различных источников финансирования.

Решения об инвестициях и финансировании тесно связаны друг с другом, поэтому они всегда должны рассматриваться в совокупности.

В основе принятия управленческих решений финансового характера лежит ряд принципов:

1. Принцип интегрированности управления финансами в общую систему управления предприятием. Это значит, что любое управленческое решение в конечном итоге повлияет на результаты финансовой деятельности и на формирование денежных потоков предприятия.

2. Принцип комплексного характера формирования финансовых решений предполагает, что решения в сфере финансов предприятия тесно связаны с решениями других сфер деятельности предприятия, следовательно, опираются на них и приводятся в соответствие с ними.

3. Принцип высокого динамизма управленческих решений предполагает, что решения эффективные в настоящее время не всегда могут быть эффективными в будущем. Это объясняется высоким динамизмом внешней среды.

4. Принцип многовариантности подходов к разработке отдельных управленческих решений в сфере финансов, т. е. разрабатывается несколько решений и выбирается наиболее оптимальный.

5. Принцип ориентации решений в сфере управления финансами на стратегические цели развития предприятия (уже перечислены выше).

Процесс принятия управленческого решения финансового характера может быть представлен в виде цепочки действий: выбор целей --- оценка внешней и внутренней экономической среды --- оценка альтернативных вариантов --- принятие решения --- реализация решений --- корректировка целей (снова замыкается на выборе целей).

Принятие управленческих решений в сфере финансов осуществляет человек – финансовый менеджер.

Финансовый менеджер должен обладать следующими качествами:

– концептуальными способностями, т. е. умением чувствовать связь между своей компанией и внешним окружением;

– умением видеть главные направления, создающие благоприятные возможности или угрозу для предприятия;

– способностью прогнозировать спрос и предложение на рынке товаров и услуг, на финансовом рынке, принимать управленческие решения в условиях риска и неопределенности.

К функциональным обязанностям финансового менеджера на предприятии можно отнести следующие:

– обеспечение правовой законности и защищенности хозяйственных операций с капиталом и финансовыми ресурсами предприятия;

– налаживание нормальных финансовых взаимоотношений со всеми участниками финансовых операций;

– разработка планов и прогнозов вложения капитала и оценка их эффек­тивности;

– выбор и обоснование кредитной и валютной политики предприятия;

– разработка и реализация инвестиционных проектов, направленных на повышение доходности предприятия и его дочерних организаций;

– страхование капитала и финансовых операций от финансовых рисков и потерь;

– выявление рейтинга предприятия и конкурентов;

– непрерывное обеспечение хозяйственной деятельности финансовыми ресурсами и контроль за эффективностью их использования;

– анализ финансовых результатов и финансового состояния предприя­тия и клиентов.