Маржинальный анализ как метод решения предпринимательских задач

Большую роль в обосновании управленческих решений в бизнесе играет маржинальный (предельный) анализ, методика которого базируется на изучении соотношения между тремя группами важнейших экономических показателей: «издержки – объем производства (реализации) продукции – прибыль» и прогнозировании критической и оптимальной величины каждого из этих показателей при заданном значении других. Данный метод управленческих расчетов называют еще анализом безубыточности или операционным анализом.

Маржинальный анализ служит поиску наиболее выгодных комбинаций между переменными затратами на единицу продукции, постоянными издержками, ценой и объемом продаж.

Основной категорией маржинального анализа является маржинальный доход. Маржинальный доход (прибыль) - это разность между выручкой от реализации (без учета НДС и акцизов) и переменными затратами. Иногда маржинальный доход называют также суммой покрытия - это та часть выручки, которая остается на покрытие постоянных затрат и формирование прибыли. Чем выше уровень маржинального дохода, тем быстрее возмещаются постоянные затраты и организация имеет возможность получать прибыль.

Значения удельных маржинальных доходов для каждого конкретного вида продукции важны для менеджера. Если данный показатель отрицателен, то выручка от реализации продукта не покрывает даже переменных затрат. Исчисление маржинального дохода позволяет определить влияние объема производства и продаж на величину прибыли от реализации продукции, работ, услуг и тот объем продаж, начиная с которого предприятие получает прибыль.

В основе маржинального анализа лежит деление затрат на переменные и постоянные. Набор критериев отнесения статьи к переменной или постоянной части зависит от специфики организации, принятой учетной политики, целей анализа и от профессионализма соответствующего специалиста.

В силу того, что различные виды продукции продаются по разным ценам, имеют разную себестоимость и норму прибыли при многономенклатурном выпуске, маржинальный анализ усложняется. Решение данной проблемы возможно различными путями, в том числе раздельным анализом номенклатуры выпускаемой продукции с определением индивидуальных точек безубыточности по уравнению, которое используется при анализе единственного изделия. В этом случае целесообразно наряду с прямыми переменными затратами непосредственно на конкретный вид продукции относить прямые постоянные затраты (которые явно относятся к данному виду продукции и при прекращении его выпуска исчезают).

Результат анализа безубыточности во многом зависит от структуры затрат, т. е. от соотношения переменных и постоянных составляющих в совокупных затратах. При высоких постоянных затратах для достижения точки безубыточности необходим значительный объем продаж, который может быть связан с длительным периодом времени. Положительным моментом является высокий рост прибыли после достижения точки безубыточности. Однако организации с такими характеристиками обладают высокими рисками. Организации с низкими постоянными затратами и высокими переменными затратами получают более стабильную прибыль, менее рискованны.

Минимизации предпринимательских рисков может способствовать перевод части постоянных расходов в разряд переменных.

При одинаковой сумме затрат уменьшение в ней доли постоянных расходов благоприятно воздействует на финансовую стабильность предприятия: снижаются значение точки безубыточности и сила воздействия операционного рычага, возрастает запас финансовой прочности. Производственные риски при этом снижаются, однако деятельность предприятия становится менее эффективной.

Достаточно сложно дать однозначный ответ, какой вариант соотношения постоянных и переменных затрат лучше. Зачастую технологический процесс требует, чтобы постоянные затраты были высокими, а переменные затраты низкими, в этом случае при достижении больших объемов производства и стабильности продаж становится возможным получение высокой прибыли.

Маржинальный анализ (анализ безубыточности) позволяет:

1) более точно исчислять влияние факторов на изменение себестоимости продукции (услуг), суммы прибыли, уровня рентабельности и на этой основе более эффективно управлять процессом формирования и прогнозирования себестоимости и финансовых результатов;

2) определять критические уровни объема продаж, переменных затрат на единицу продукции, постоянных затрат, цены при заданной величине соответствующих факторов;

3) установить зону безопасности (безубыточности) предприятия и оценивать степень ее чувствительности к изменению внешних и внутренних факторов;

4) исчислить необходимый объем продаж для получения заданной величины прибыли;

5) обосновать наиболее оптимальный вариант управленческих решений, касающихся изменения производственной мощности, ассортимента продукции, ценовой политики, вариантов оборудования, технологии производства, приобретения комплектующих деталей, оценки эффективности принятия дополнительного заказа, и других решений с целью минимизации затрат и увеличения прибыли.

Важнейший недостаток применения маржинального анализа – условный характер разделения затрат на постоянные и переменные составляющие, что влечет за собой неточность полученных результатов. Кроме того, при многономенклатурном производстве возникает проблема разделения переменных затрат общего характера между отдельными видами продукции. Существенно затрудняет проведение маржинального анализа отсутствие разбиения затрат в составе накладных расходов по форме 2 «Отчет о прибылях и убытках» на постоянную и переменную составляющие.

Другим недостатком применения маржинального анализа является проблема распределения косвенных постоянных затрат, относящихся на деятельность организации в целом. Возможно, имеет смысл при анализе каждого конкретного продукта не распределять косвенные расходы, а проводить анализ достаточности полученной выручки для покрытия постоянных расходов. Вторым возможным решением может быть развитие предыдущего варианта, т. е. оптимальную структуру соотношения выпускаемой продукции в общем объеме выпуска принимают за условное единственное изделие (пакет из многономенклатурного выпуска). В долевом соотношении определяется цена пакета и переменные затраты, постоянные затраты известны. Существенный недостаток метода: структура пакета считается неизменной, что в условиях современного рынка маловероятно. Возможное решение - проведение анализа для нескольких наиболее вероятных долевых соотношений продукции в пакете с учетом возможных изменений ценовой политики, расширения производственных площадей и т. д.

Основные этапы маржинального анализа:

    1. Сбор, подготовка и обработка исходной информации, необходимой для проведения анализа.
    2. Определение суммы постоянных и переменных издержек на производство и реализацию продукции.
    3. Расчет величины исследуемых показателей.
    4. Сравнительный анализ уровня исследуемых показателей.
    5. Факторный анализ изменения уровня исследуемых показателей.
    6. Прогнозирование величины исследуемых показателей в изменяющейся среде.

Проведение расчетов по методике маржинального анализа требует соблюдения ряда условий:

    • необходимость деления издержек на переменные ипостоянные;
    • переменные издержки изменяются пропорционально объему производства (реализации) продукции;
    • постоянные издержки не изменяются в диапазоне деловой активности предприятия, который установлен, исходя из производственной мощности предприятия и спроса на продукцию;
    • запасы готовой продукции существенно не изменяются;
    • эффективность производства, уровень цен на продукцию и потребляемые производственные ресурсы не будут подвергаться существенным колебаниям на протяжении анализируемого периода;
    • пропорциональность поступления выручки объему реализованной продукции.

 

2.Обоснование безубыточного объема продаж и зоны безопасности фирмы

Ключевыми элементами маржинального анализа служат порог рентабельности (точка безубыточности), финансовый и операционный рычаги, и запас финансовой прочности предприятия.

Анализ безубыточности позволяет вычислить такую сумму или количество продаж, при которой бизнес не несет убытков, но не имеет и прибыли. Продажи ниже точки безубыточности влекут за собой убытки; продажи выше точки безубыточности приносят прибыль. Точка безубыточности — это тот рубеж, который предприятию необходимо перешагнуть, чтобы выжить. Поэтому точку безубыточности многие экономисты называют порогом рентабельности. Чем выше порог рентабельности, тем труднее его перешагнуть. С низким порогом рентабельности легче пережить падение спроса на продукцию или услуги, отказаться от неоправданно высокой цены реализации. Снижения порога рентабельности можно добиться наращиванием валовой маржи (повышая цену и/или объем реализации, снижая переменные издержки) либо сокращением постоянных издержек.

Анализ безубыточности может осуществляться математическим (методом уравнения) и графическим способами (на основе построения графика безубыточности). Математически взаимосвязь «затраты – объем - прибыль» может быть выражена формулой:

 

åВыручка = åЗперем + åЗпост + åПрибыль;

или

åВыручка - åЗперем = åЗпост + åПрибыль.

 

Отсюда основное уравнение операционного анализа, позволяющее обосновать безубыточный объем продаж, будет иметь следующий вид:

 

Ц ×V – Зперем. ед. × V = åЗпост + åПрибыль,

 

где Ц – цена единицы товара, V – количество единиц реализованного товара, Зперем. ед. – переменные затраты на единицу товара, åЗпост – общая сумма постоянных затрат фирмы.

В торговле к переменным затратам относят не только переменную часть расходов на реализацию (РРперем), но и затраты на приобретение товаров (покупную стоимость реализуемых товаров - ПС), т.к. они имеют прямую зависимость от величины объема продаж : Зперем = РРперем + ПС.

С использованием данных об удельном товарообороте (розничной цене товара) и, учитывая, что покупная стоимость (ПС) товара относится к переменным затратам, уравнение операционного анализа будет иметь следующий вид:

 

Ц розн. × V – (ПСед + РРперем. ед) × V = åЗпост + åПрибыль,

или ВД ед×V – РРперем. ед. ×V= åЗпост + åПрибыль,

 

где ВД ед – валовой доход (торговая надбавка) на единицу товара,

 

Точка безубыточности (критическая точка, порог рентабельности) может быть вычислена как в натуральных (условных), так и в денежных единицах. При широком ассортименте товаров точку безубыточности целесообразно определять в стоимостном выражении.

 

Т безуб. = åЗпост : (Ц– Зперем. ед) , (в натуральном выражении)

 

Т безуб. = åЗпост : (1 – Уперем. затрат)) × 100% , (в стоимостном выражении),

 

где Уперем. затрат – уровень переменных затрат в цене (выручке)

Точка безубыточности на основе маржинальной прибыли (валовой маржи) рассчитывается по формулам

 

Т безуб. = åЗпост : МП уд., (в натуральном выражении),

 

где МП уд. – удельная маржинальная прибыль (на единицу товара),

 

Т безуб. = åЗпост : Умп × 100% , (в стоимостном выражении),

 

где Умп – уровень маржинальной прибыли в выручке (коэффициент валовой маржи).

В точке безубыточности чистая выручка покрывает все затраты, а валовой маржи хватает только на покрытие постоянных затрат, прибыль равна нулю. Критическая точка также показывает, до какого предела может снизиться текущий объём продаж (То), не принося убытка.

Анализ критической точки с поправкой на фактор прибыли может быть использован, как основа для оценки прибыльности предприятия. Бухгалтер-аналитик для составления альтернативных планов продаж может рассчитать соответствующую величину возможной прибыли (Пцелев.). Учитывая, что åВаловой доход = åРРперем + åЗпост + åПрибыль,

 

Тцелев. = ((åЗпост + Пцелев.) : (1 – Уперем. затрат)) × 100%

 

Пцелев. = ((К × R) : (100 – Снпр)),

где К – сумма вложенных средств, R – рентабельность инвестиций, Снпр – ставка налога на прибыль.

Идеальные условия для бизнеса — сочетание низких постоянных издержек с высокой валовой маржой (маржинальной прибылью). Маржинальный анализ ищет наиболее выгодную комбинацию переменных и постоянных издержек, цены и физического объема продаж. Иногда решение заключается в наращивании валовой маржи за счет снижения цены и роста количества продаваемых товаров, иногда — в увеличении постоянных издержек (например, на рекламу) и в увеличении количества продаж. Возможны и другие пути, но все они сводятся к поиску компромисса между переменными и постоянными издержками.

Каждое предприятие стремится максимизировать прибыль, но невозможно продавать неограниченное количество товаров по одинаковой цене. По мере насыщения рынка, чтобы продать то же количество товара, необходимо снизить цену. Поэтому предприятие рассчитывает запас финансовой прочности (маржа безубыточности или зона безопасности) как превышение фактической (прогнозируемой) выручки от продажи над порогом рентабельности:

 

ЗФП = То – Т безуб. (в абсолютном выражении),

 

или

 

ЗФП = ((То – Т безуб.) : То) × 100% (в относительном выражении).

 

Прогнозируемая прибыль рассчитывается умножением запаса финансовой прочности на коэффициент валовой маржи:

 

Прибыль = Запас финансовой прочности × Коэффициент валовой маржи

 

Операционный анализ «затраты—объем—прибыль» можно представить в виде алгоритма вычислительных процедур.

Алгоритм операционного анализа

1. Выручка (нетто), руб. 35000

2. Переменные затраты, руб. 21000

3. Валовая маржа, руб. 14000

4. Коэффициент валовой маржи 14000 : 35000 = 0,4, или 40%

5. Постоянные затраты, руб. 7000

6. Точка безубыточности, руб. 7000 : 0,4 = 17 500

7. Маржа безубыточности (зона безопасности), руб. 35 000 - 17 500 = 17 500

8. Плановая прибыль от реализации, руб. 17 500 • 0,4 = 7000

9. Маржа безубыточности, % 17 500 : 35 000 = 0,5, или 50%

10.Сила операционного рычага 14 000 : 7000 = 2

Действие операционного рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от продажи (а следовательно, и переменных затрат) порождает более сильное изменение прибыли. Этот эффект обусловлен различной степенью влияния динамики постоянных и переменных затрат на формирование финансовых результатов деятельности предприятия при изменении объема производства. Чем больше уровень постоянных издержек, тем больше сила воздействия операционного рычага. Эффект операционного рычага рассчитывается для конкретного объема продаж и определяет прямо пропорциональную зависимость прироста прибыли от реализации от прироста выручки от реализации (на каждый процент прироста выручки приходится несколько процентов прироста прибыли). Сила воздействия операционного рычага (СВОР) определяется по формуле:

СВОР = , или СВОР = ,

где П — прибыль от реализации.

Сила операционного рычага как характеристика предпринимательского риска показывает, на сколько процентов изменится прибыль при изменении выручки на 1%. Чем ближе текущие продажи к точке безубыточности, тем сильнее операционный рычаг, тем выше предпринимательский риск.

Автоматизированное производство из-за большей доли постоянных затрат работает с высокими операционными рычагами, а бизнес, с преимущественным использованием ручного труда, из-за большей доли переменных затрат имеет низкие рычаги. Какая структура затрат выгоднее? Все зависит от обстоятельств, в которых работает бизнес.

В благоприятные годы «взлета» прибылей выгоднее высокие операционные рычаги (прибыль растет быстрее), в кризисные годы (в условиях экономической нестабильности, падения платежеспособного спроса клиентов и сильнейшей инфляции) — низкие рычаги. Для смягчения силы рычага часть постоянных затрат можно «переводить» в разряд переменных, например, вместо окладов — комиссионное вознаграждение, зависящее от объема продаж.

Таким образом, изменяя соотношение между постоянными и переменными затратами, предприятие может воздействовать на величину прибыли. Чем больше постоянные затраты и чем меньше прибыль, тем сильнее воздействие операционного рычага. При росте объема продаж доля постоянных затрат в себестоимости уменьшается и воздействие операционного рычага также уменьшается.

Действие финансового рычага заключается в том, что предприятие, использующее заемные средства, изменяет чистую рентабельность собственных средств и свои дивидендные возможности. Уровень эффекта финансового рычага указывает на финансовый риск, связанный с предприятием. Поскольку проценты за кредит относятся к постоянным издержкам, наращивание финансовых расходов по заемным средствам сопровождается увеличением силы операционного рычага и возрастанием предпринимательского риска.

 

3. Обоснование принятия решений по прекращению деятельности (ликвидации) неприбыльного сегмента бизнеса.

Для анализа финансовых последствий исключения какого-либо сегмента фирмы необходимо учесть эффект изменения величины прибыли при принятии такого решения. Анализ заключается в сравнении двух отчётов о прибылях и убытках фирмы с использованием маржинального подхода. Один из отчётов включает все данные по предприятию, а во 2-ом отчёте представлена информация при исключении сегмента (прогноз).

Пример: Необходимо решить следующую проблему: оставить убыточное подразделение фирмы(№3) или исключить (закрыть) его. Исходные данные представлены в таблице 1.

Предположим, что все постоянные затраты, относящиеся к сегменту №3, являются устранимыми, то есть этих затрат можно избежать, если прекратить деятельность подразделения №3.

Таблица 1 – Исходные данные В тыс. руб.

Показатели Подразделения №1 и №2 Подразделение №3 ИТОГО по предприятию
1. Валовой доход 2. Переменные затраты 3. Маржинальная прибыль 4. Постоянные затраты, которые можно прямо отнести к определённому сегменту 5. Прибыль по подразделению 6. Постоянные затраты, не распределяемые по сегментам 52,5 82,5     55,5   - 7,5 7,5     16,5 -9   -      
7. Прибыль - -

 

Представим в следующей таблице анализ альтернатив.

 

Таблица 2 – Анализ альтернатив В тыс.руб.

  Показатели   Альтернативы
Оставить подразделение №3 Ликвидировать подразделение №3 Отклонение в пользу варианта ликвидировать
Валовой доход (всего) Переменные издержки Маржинальная прибыль Все постоянные затраты 52,5 82,5 67,5 -15 +7,5 -7,5 +16,5
Прибыль +9

Анализ показывает, что в случае ликвидации убыточного подразделения прибыль фирмы увеличится на 9 тыс. руб. Это отклонение прибыли объясняется отклонениями валового дохода и затрат по двум альтернативам. Если все прослеживаемые постоянные затраты подразделения №3 являются устранимыми, то убыток от реализации товаров подразделением №3 в сумме 9 тыс. руб. также является устранимым при закрытии данного подразделения. Если постоянные затраты не все устранимы, то выбор осуществляется с учётом финансовых последствий от принятия решения.

Предположим, что специалисты и руководители подразделения №3 перейдут работать в подразделения №1 и №2. Из 16,5 тыс. руб. постоянных затрат подразделения №3 – заработная плата составляет 12 тыс. руб., вместе с отчислениями. В результате эффект от закрытия подразделения №3 изменится:

Устранимые затраты = 16,5 – 12 = 4,5 (тыс. руб.)

Выигрыш в случае ликвидации подразделения №3:

1. уменьшение переменных затрат – 7,5 (тыс. руб.)

2. уменьшение постоянных затрат – 4,5 (тыс. руб.)

Потери валового дохода – 15 (тыс. руб.)

Следовательно, уменьшение прибыли составит – 3 (тыс. руб.).

Вывод: невыгодно ликвидировать какой-либо сегмент бизнеса, для которого суммарная маржинальная прибыль превышает устранимые постоянные затраты.

 

4. Обоснование структуры продукции с учетом фактора ограничения (лимитирующего фактора)

Решения подобного рода оказывают большое влияние на прибыль. Если продавец предлагает продукт с низкой маржинальной прибылью (валовой маржой), то операционная прибыль фирмы уменьшается, даже при том, что продукт будет продан. Эти решения важны из-за существующих у любой фирмы ограничений: в персонале, пространстве, бюджете на рекламу и др. Предположим, что изготовитель имеет два продукта под условными названиями А и Б (таблица 3).

 

Таблица 3 – Исходные данные

Показатель Изделие А Изделие Б  
1. Цена реализации, руб./ед
2. Переменные затраты, руб./ед.
3. Маржинальная прибыль (валовая маржа), руб./ед.
4.Уровень маржинальной прибыли, % (строка 3 : строка 1)

Полагаясь на эти данные, можно сделать вывод о том, что продукт А более выгоден, чем Б из-за высокой процентной маржи. Однако от нас скрыта такая важная часть информации, как время, которое требуется на изготовление каждого продукта. Недостающая информация называется фактором ограничения.

Фактор ограничения - это то, что ограничивает объем производства или объем продаж. Предприятие или работники не в состоянии произвести или выполнить больше определенного количества операций. Предел возможностей трудовых ресурсов или техники может выражаться в человеко-часах, машино-часах, удельных расходах материалов, квадратных метрах производственной (торговой) площади. Факторы ограничения могут меняться у предприятий в зависимости от характера бизнеса. Очень важен фактор ограничения в объеме продаж ¾ он может появиться из-за жесткой конкуренции или низкой платежеспособности.

Предположим, что в нашем примере можно изготовить один продукт А или три продукта Б за один час. Фирма имеет производственную мощность 10 тыс. ч. Какому продукту следует отдать предпочтение (включить в ассортимент)?

Способ достижения максимальной прибыли будет заключаться в том, чтобы обеспечить самую высокую маржинальную прибыль (валовую маржу) на единицу фактора ограничения. В нашем примере таким фактором является количество часов. Анализ включает два шага:

1)определить маржинальную прибыль на фактор ограничения (т. е. на единицу ограниченного ресурса),

2) умножить эту маржинальную прибыль на производственную мощность, выраженную в единицах фактора ограничения, и таким образом определить маржинальную прибыль на весь объем деятельности (таблица 4).

 

Таблица 4 – Результаты анализа

Показатель Изделие А Изделие Б  
1.Производительность, ед./час.
2. Маржинальная прибыль, руб./ед.
3. Маржинальная прибыль, руб./час.
4. Производственная мощность, час
5.Маржинальная прибыль на производственную мощность, руб. 2400 000

Из таблицы 4 следует, что наличие фактора ограничения заставляет менеджера сделать выбор в пользу продукта Б, так как он приносит большую прибыль на единицу лимитирующего фактора, и, следовательно, на весь объем деятельности в целом.

Таким образом, критерием максимизации прибыли фирмы в условиях ограниченного ресурса является наибольшая маржинальная прибыль на единицу этого ресурса. В реальной практике часто действует не один, а несколько лимитирующих факторов. Задача максимизации прибыли и минимизации затрат решается здесь с помощью линейного программирования.






Дата добавления: 2017-01-16; просмотров: 5094; ЗАКАЗАТЬ НАПИСАНИЕ РАБОТЫ


Поиск по сайту:

Воспользовавшись поиском можно найти нужную информацию на сайте.

Поделитесь с друзьями:

Считаете данную информацию полезной, тогда расскажите друзьям в соц. сетях.
Poznayka.org - Познайка.Орг - 2016-2022 год. Материал предоставляется для ознакомительных и учебных целей.
Генерация страницы за: 0.092 сек.