Маржинальный анализ как метод решения предпринимательских задач

Большую роль в обосновании управленческих решений в бизнесе играет маржинальный (предельный) анализ, методика которого базируется на изучении соотношения между тремя группами важнейших экономических показателей: «издержки – объем производства (реализации) продукции – прибыль» и прогнозировании критической и оптимальной величины каждого из этих показателей при заданном значении других. Данный метод управленческих расчетов называют еще анализом безубыточности или операционным анализом.

Маржинальный анализ служит поиску наиболее выгодных комбинаций между переменными затратами на единицу продукции, постоянными издержками, ценой и объемом продаж.

Основной категорией маржинального анализа является маржинальный доход. Маржинальный доход (прибыль) - это разность между выручкой от реализации (без учета НДС и акцизов) и переменными затратами. Иногда маржинальный доход называют также суммой покрытия - это та часть выручки, которая остается на покрытие постоянных затрат и формирование прибыли. Чем выше уровень маржинального дохода, тем быстрее возмещаются постоянные затраты и организация имеет возможность получать прибыль.

Значения удельных маржинальных доходов для каждого конкретного вида продукции важны для менеджера. Если данный показатель отрицателен, то выручка от реализации продукта не покрывает даже переменных затрат. Исчисление маржинального дохода позволяет определить влияние объема производства и продаж на величину прибыли от реализации продукции, работ, услуг и тот объем продаж, начиная с которого предприятие получает прибыль.

В основе маржинального анализа лежит деление затрат на переменные и постоянные. Набор критериев отнесения статьи к переменной или постоянной части зависит от специфики организации, принятой учетной политики, целей анализа и от профессионализма соответствующего специалиста.

В силу того, что различные виды продукции продаются по разным ценам, имеют разную себестоимость и норму прибыли при многономенклатурном выпуске, маржинальный анализ усложняется. Решение данной проблемы возможно различными путями, в том числе раздельным анализом номенклатуры выпускаемой продукции с определением индивидуальных точек безубыточности по уравнению, которое используется при анализе единственного изделия. В этом случае целесообразно наряду с прямыми переменными затратами непосредственно на конкретный вид продукции относить прямые постоянные затраты (которые явно относятся к данному виду продукции и при прекращении его выпуска исчезают).

Результат анализа безубыточности во многом зависит от структуры затрат, т. е. от соотношения переменных и постоянных составляющих в совокупных затратах. При высоких постоянных затратах для достижения точки безубыточности необходим значительный объем продаж, который может быть связан с длительным периодом времени. Положительным моментом является высокий рост прибыли после достижения точки безубыточности. Однако организации с такими характеристиками обладают высокими рисками. Организации с низкими постоянными затратами и высокими переменными затратами получают более стабильную прибыль, менее рискованны.

Минимизации предпринимательских рисков может способствовать перевод части постоянных расходов в разряд переменных.

При одинаковой сумме затрат уменьшение в ней доли постоянных расходов благоприятно воздействует на финансовую стабильность предприятия: снижаются значение точки безубыточности и сила воздействия операционного рычага, возрастает запас финансовой прочности. Производственные риски при этом снижаются, однако деятельность предприятия становится менее эффективной.

Достаточно сложно дать однозначный ответ, какой вариант соотношения постоянных и переменных затрат лучше. Зачастую технологический процесс требует, чтобы постоянные затраты были высокими, а переменные затраты низкими, в этом случае при достижении больших объемов производства и стабильности продаж становится возможным получение высокой прибыли.

Маржинальный анализ (анализ безубыточности) позволяет:

1) более точно исчислять влияние факторов на изменение себестоимости продукции (услуг), суммы прибыли, уровня рентабельности и на этой основе более эффективно управлять процессом формирования и прогнозирования себестоимости и финансовых результатов;

2) определять критические уровни объема продаж, переменных затрат на единицу продукции, постоянных затрат, цены при заданной величине соответствующих факторов;

3) установить зону безопасности (безубыточности) предприятия и оценивать степень ее чувствительности к изменению внешних и внутренних факторов;

4) исчислить необходимый объем продаж для получения заданной величины прибыли;

5) обосновать наиболее оптимальный вариант управленческих решений, касающихся изменения производственной мощности, ассортимента продукции, ценовой политики, вариантов оборудования, технологии производства, приобретения комплектующих деталей, оценки эффективности принятия дополнительного заказа, и других решений с целью минимизации затрат и увеличения прибыли.

Важнейший недостаток применения маржинального анализа – условный характер разделения затрат на постоянные и переменные составляющие, что влечет за собой неточность полученных результатов. Кроме того, при многономенклатурном производстве возникает проблема разделения переменных затрат общего характера между отдельными видами продукции. Существенно затрудняет проведение маржинального анализа отсутствие разбиения затрат в составе накладных расходов по форме 2 «Отчет о прибылях и убытках» на постоянную и переменную составляющие.

Другим недостатком применения маржинального анализа является проблема распределения косвенных постоянных затрат, относящихся на деятельность организации в целом. Возможно, имеет смысл при анализе каждого конкретного продукта не распределять косвенные расходы, а проводить анализ достаточности полученной выручки для покрытия постоянных расходов. Вторым возможным решением может быть развитие предыдущего варианта, т. е. оптимальную структуру соотношения выпускаемой продукции в общем объеме выпуска принимают за условное единственное изделие (пакет из многономенклатурного выпуска). В долевом соотношении определяется цена пакета и переменные затраты, постоянные затраты известны. Существенный недостаток метода: структура пакета считается неизменной, что в условиях современного рынка маловероятно. Возможное решение - проведение анализа для нескольких наиболее вероятных долевых соотношений продукции в пакете с учетом возможных изменений ценовой политики, расширения производственных площадей и т. д.

Основные этапы маржинального анализа:

1. Сбор, подготовка и обработка исходной информации, необходимой для проведения анализа.
2. Определение суммы постоянных и переменных издержек на производство и реализацию продукции.
3. Расчет величины исследуемых показателей.
4. Сравнительный анализ уровня исследуемых показателей.
5. Факторный анализ изменения уровня исследуемых показателей.
6. Прогнозирование величины исследуемых показателей в изменяющейся среде.

Проведение расчетов по методике маржинального анализа требует соблюдения ряда условий:

• необходимость деления издержек на переменные ипостоянные;
• переменные издержки изменяются пропорционально объему производства (реализации) продукции;
• постоянные издержки не изменяются в диапазоне деловой активности предприятия, который установлен, исходя из производственной мощности предприятия и спроса на продукцию;
• запасы готовой продукции существенно не изменяются;
• эффективность производства, уровень цен на продукцию и потребляемые производственные ресурсы не будут подвергаться существенным колебаниям на протяжении анализируемого периода;
• пропорциональность поступления выручки объему реализованной продукции.

2.Обоснование безубыточного объема продаж и зоны безопасности фирмы

Ключевыми элементами маржинального анализа служат порог рентабельности (точка безубыточности), финансовый и операционный рычаги, и запас финансовой прочности предприятия.

Анализ безубыточности позволяет вычислить такую сумму или количество продаж, при которой бизнес не несет убытков, но не имеет и прибыли. Продажи ниже точки безубыточности влекут за собой убытки; продажи выше точки безубыточности приносят прибыль. Точка безубыточности — это тот рубеж, который предприятию необходимо перешагнуть, чтобы выжить. Поэтому точку безубыточности многие экономисты называют порогом рентабельности. Чем выше порог рентабельности, тем труднее его перешагнуть. С низким порогом рентабельности легче пережить падение спроса на продукцию или услуги, отказаться от неоправданно высокой цены реализации. Снижения порога рентабельности можно добиться наращиванием валовой маржи (повышая цену и/или объем реализации, снижая переменные издержки) либо сокращением постоянных издержек.

Анализ безубыточности может осуществляться математическим (методом уравнения) и графическим способами (на основе построения графика безубыточности). Математически взаимосвязь «затраты – объем - прибыль» может быть выражена формулой:

åВыручка = åЗперем + åЗпост + åПрибыль;

или

åВыручка - åЗперем = åЗпост + åПрибыль.

Отсюда основное уравнение операционного анализа, позволяющее обосновать безубыточный объем продаж, будет иметь следующий вид:

Ц ×V – Зперем. ед. × V = åЗпост + åПрибыль,

где Ц – цена единицы товара, V – количество единиц реализованного товара, Зперем. ед. – переменные затраты на единицу товара, åЗпост – общая сумма постоянных затрат фирмы.

В торговле к переменным затратам относят не только переменную часть расходов на реализацию (РРперем), но и затраты на приобретение товаров (покупную стоимость реализуемых товаров - ПС), т.к. они имеют прямую зависимость от величины объема продаж : Зперем = РРперем + ПС.

С использованием данных об удельном товарообороте (розничной цене товара) и, учитывая, что покупная стоимость (ПС) товара относится к переменным затратам, уравнение операционного анализа будет иметь следующий вид:

Ц розн. × V – (ПСед + РРперем. ед) × V = åЗпост + åПрибыль,

или ВД ед×V – РРперем. ед. ×V= åЗпост + åПрибыль,

где ВД ед – валовой доход (торговая надбавка) на единицу товара,

Точка безубыточности (критическая точка, порог рентабельности) может быть вычислена как в натуральных (условных), так и в денежных единицах. При широком ассортименте товаров точку безубыточности целесообразно определять в стоимостном выражении.

Т безуб. = åЗпост : (Ц– Зперем. ед) , (в натуральном выражении)

Т безуб. = åЗпост : (1 – Уперем. затрат)) × 100% , (в стоимостном выражении),

где Уперем. затрат – уровень переменных затрат в цене (выручке)

Точка безубыточности на основе маржинальной прибыли (валовой маржи) рассчитывается по формулам

Т безуб. = åЗпост : МП уд., (в натуральном выражении),

где МП уд. – удельная маржинальная прибыль (на единицу товара),

Т безуб. = åЗпост : Умп × 100% , (в стоимостном выражении),

где Умп – уровень маржинальной прибыли в выручке (коэффициент валовой маржи).

В точке безубыточности чистая выручка покрывает все затраты, а валовой маржи хватает только на покрытие постоянных затрат, прибыль равна нулю. Критическая точка также показывает, до какого предела может снизиться текущий объём продаж (То), не принося убытка.

Анализ критической точки с поправкой на фактор прибыли может быть использован, как основа для оценки прибыльности предприятия. Бухгалтер-аналитик для составления альтернативных планов продаж может рассчитать соответствующую величину возможной прибыли (Пцелев.). Учитывая, что åВаловой доход = åРРперем + åЗпост + åПрибыль,

Тцелев. = ((åЗпост + Пцелев.) : (1 – Уперем. затрат)) × 100%

Пцелев. = ((К × R) : (100 – Снпр)),

где К – сумма вложенных средств, R – рентабельность инвестиций, Снпр – ставка налога на прибыль.

Идеальные условия для бизнеса — сочетание низких постоянных издержек с высокой валовой маржой (маржинальной прибылью). Маржинальный анализ ищет наиболее выгодную комбинацию переменных и постоянных издержек, цены и физического объема продаж. Иногда решение заключается в наращивании валовой маржи за счет снижения цены и роста количества продаваемых товаров, иногда — в увеличении постоянных издержек (например, на рекламу) и в увеличении количества продаж. Возможны и другие пути, но все они сводятся к поиску компромисса между переменными и постоянными издержками.

Каждое предприятие стремится максимизировать прибыль, но невозможно продавать неограниченное количество товаров по одинаковой цене. По мере насыщения рынка, чтобы продать то же количество товара, необходимо снизить цену. Поэтому предприятие рассчитывает запас финансовой прочности (маржа безубыточности или зона безопасности) как превышение фактической (прогнозируемой) выручки от продажи над порогом рентабельности:

ЗФП = То – Т безуб. (в абсолютном выражении),

или

ЗФП = ((То – Т безуб.) : То) × 100% (в относительном выражении).

Прогнозируемая прибыль рассчитывается умножением запаса финансовой прочности на коэффициент валовой маржи:

Прибыль = Запас финансовой прочности × Коэффициент валовой маржи

Операционный анализ «затраты—объем—прибыль» можно представить в виде алгоритма вычислительных процедур.

Алгоритм операционного анализа

1. Выручка (нетто), руб. 35000

2. Переменные затраты, руб. 21000

3. Валовая маржа, руб. 14000

4. Коэффициент валовой маржи 14000 : 35000 = 0,4, или 40%

5. Постоянные затраты, руб. 7000

6. Точка безубыточности, руб. 7000 : 0,4 = 17 500

7. Маржа безубыточности (зона безопасности), руб. 35 000 - 17 500 = 17 500

8. Плановая прибыль от реализации, руб. 17 500 • 0,4 = 7000

9. Маржа безубыточности, % 17 500 : 35 000 = 0,5, или 50%

10.Сила операционного рычага 14 000 : 7000 = 2

Действие операционного рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от продажи (а следовательно, и переменных затрат) порождает более сильное изменение прибыли. Этот эффект обусловлен различной степенью влияния динамики постоянных и переменных затрат на формирование финансовых результатов деятельности предприятия при изменении объема производства. Чем больше уровень постоянных издержек, тем больше сила воздействия операционного рычага. Эффект операционного рычага рассчитывается для конкретного объема продаж и определяет прямо пропорциональную зависимость прироста прибыли от реализации от прироста выручки от реализации (на каждый процент прироста выручки приходится несколько процентов прироста прибыли). Сила воздействия операционного рычага (СВОР) определяется по формуле:

СВОР = , или СВОР = ,