Оценка и анализ чистых активов

В соответствии с Законом РФ «Об акционерных обществах» (ст. 35) для оценки финансовой устойчивости и платежеспособности организации необходимо использовать показатель чистых активов, определяемых путем вычитания из суммы активов предприятия, принимаемых к расчету, суммы его обязательств, принимаемых к расчету.

При расчете чистых активов применяются, учитываемые в I разделе баланса, активы, отвечающие следующим требованиям (в соответствии с приказом Минфина):

1. непосредственно используемые предприятием (в основной деятельности);

2. имеющие документальное подтверждение затрат, связанных с их потреблением;

3. запасы, затраты, денежные средства и расчеты, показанные во II разделе баланса за исключением значимости участия по их вкладам в уставный капитал.

Активы, принимаемые к расчету, – это денежное и неденежное имущество организации: основные средства и иные внеоборотные активы, кроме задолженности учредителей по их вкладам в уставный капитал; запасы, денежные средства, расчеты и прочие активы.

Пассивы, принимаемые к расчету, – это обязательства организации: целевые финансирование и поступления; арендные обязательства; долгосрочные и краткосрочные обязательства банкам и иным юридическим и физическим лицам; расчеты и прочие пассивы.

Таблица 10.14 Расчет чистых активов

Данные таблицы показывают, что стоимость чистых активов за рассматриваемый период увеличилась на 69 303 тыс. руб.

Рассчитанные по данному алгоритму чистые активы соответствуют для акционерных обществ реальному капиталу. В законе «Об акционерных обществах» (п. 4, ст. 35) указано, что «если по окончании второго или каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества окажется меньше уставного капитала, общество обязано объявить и зарегистрировать в установленном порядке уменьшение своего уставного капитала. Если стоимость указанных активов общества становится меньше определенного законом минимального размера уставного капитала, общество подлежит ликвидации». На анализируемом предприятии сумма чистых активов как на начало, так и на конец года превышает величину уставного капитала. Для комплексной оценки финансовой устойчивости следует рассчитать величину чистого оборотного капитала и финансово-эксплуатационную потребность в капитале.

Чистый оборотный капитал – это разница между текущими активами и краткосрочной задолженностью:

ЧОК = стр.290 – (стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр.670). (10.55)

На начало года: ЧОК = 1 361 395 – (124 269 + 1 317 418 + 35 + 0) = - 79 921 тыс. руб.

На конец года: ЧОК = 864 555 – (66 610 + 793 077 + 34 + 0) = 4 834 тыс. руб.

Исходя из расчетов видно, что к концу 2003 года величина чистого оборотного капитала достигла положительного результата, что свидетельствует об улучшении финансового состояния предприятия.

Финансово-эксплуатационная потребность в капитале (ФЭП) определяется как разность между текущими активами без денежных средств и краткосрочных финансовых вложений и кредиторской задолженностью:

ФЭП = стр.290-260-250-(620+610+630+670). (10.56)

На начало года: ФЭП = 1361801–41000–2714–1317418-124000–35-0 = -123635 тыс. руб.

На конец года: ФЭП = 864555–21150–2304–7493077-66610–34-0 = -18 620 тыс. руб.

Отрицательная величина ФЭП свидетельствует о недостаточности финансовых средств для погашения текущей задолженности.