Оценка предпринимательских рисков

В процессе управления риском особый интерес представ­ляет механизм оценки предпринимательского риска, по кото­рому рассчитывается риск, влияющий на результаты предпри­нимательской деятельности. Оценка риска — это определение количественным или качественным способом величины (сте­пени) риска. Следует отметить, что целостной теории оценки предпринимательского риска в отечественной экономической науке нет, так как всякая теория основывается на концепции, которая является обобщением практики, а практики свобод­ного предпринимательства в России пока недостаточно.

В процессе принятия предпринимательского решения в любой сфере деятельности (открытие нового дела, заключе­ние сделок на покупку и/или продажу товаров и услуг, вло­жение временно свободных денежных средств в новый про­ект, получение кредита и др.) перед предпринимателем стоит задача выбора только одного, которое бы отвечало его требо­ваниям. Для этого предпринимателю необходимо проанали­зировать все возможные варианты решения и их последст­вия.

Оценка предпринимательского риска и достоверность рас­четов зависят от опыта предпринимателя и от ситуации, в ко­торой принимается решение. Если решение принимается в условиях определенности, предприниматель точно знает результат каждого из вариантов решения. Примером могут служить депозитные сертификаты, когда достоверно известно, какой процент прибыли будет получен на вложенные средства.

Однако в условиях рынка предпринимателю приходится принимать решение в условиях неопределенности, так как в этой экономической системе ни один из хозяйствующих субъ­ектов заранее не знает, какое решение примут остальные. На деятельность предпринимательской фирмы оказывает влияние ряд факторов, которые мешают воплощению намеченных пла­нов. Следует заметить, что неопределенность может возник­нуть даже при вполне ясном однозначном выборе, в случае если решение принимается в условиях, когда состояние внешней среды неизвестно или быстро меняется.

На наш взгляд, следует различать качественную и количе­ственную оценку предпринимательского риска. Качественная оценка может быть сравнительно простой, ее главная задача — определить возможные виды риска, а также факторы, влияю­щие на уровень риска при выполнении определенного вида деятельности. Как правило, качественный анализ предприни­мательского риска проводится на стадии разработки бизнес-плана. На данном этапе оценки риска предприниматель дол­жен выявить основные виды рисков, влияющие на результаты предпринимательской деятельности.

В исследованиях, посвященных проблеме риска, встреча­ются разные подходы к определению критерия количествен­ной оценки риска. Рассмотрим основные из них.

Если исходить из того, что предпринимательский риск — вероятность неудачи, то в этом случае критерием оценки рис­ка является вероятность того, что полученный результат окажется меньше требуемого значения (намечаемого, планируемого, прогнозируемого).

R=P(D_tr-D),

где R - критерий оценки риска;

Р - вероятность;

D _tr - требуемое (планируемое) значение результата;

D - полученный результат.

Однако данный метод позволяет оценить уровень риска только после получения определенного результата, тогда как предпринимателя интересует оценка риска на этапе принятия решения.

Л. А. Растригин в работе «Этот случайный, случайный мир» предлагает в качестве критерия оценки риска абсолютную ве­личину, которая определяется как произведение ожидаемого ущерба на вероятность того, что этот ущерб произойдет.

R = y*P(V),

где R - степень риска;

У - ожидаемый ущерб;

Р (У) - вероятность ущерба

Определенный интерес для выяснения степени экономи­ческого риска (как вероятности технического и коммерческого успеха) представляет собой подход, предложенный американскими экономистами при оценке технических нововведений. Ценным в данном методе является стремление учесть вероятностный характер ожидаемого результата в условиях неопределенности, все затраты и весь ожидаемый эффект.

где Э - эффективность реализации нововведений;
П - ежегодный объем продаж нового изделия;
С - продажная цена изделия;

Т - жизненный цикл новшества (предполагаемый срок производства нового изделия или период от его освоения до снятия с производства);

Рт - вероятность технического успеха (вероятность практического повторения исследовательских идей в новой продукции);

Рк - вероятность коммерческого успеха (возможность сбыта продукции на рынке и получение ожидаемых прибылей);

Ез - сумма затрат на реализацию, включая затраты на разработку, освоение производства и текущие производственные затраты.

Вероятность коммерческого и технического успеха, то есть учет риска и оценка его степени, определяются в зависимости от характера продукции, которую предполагается получить в результате реализации и других факторов. Каждый из них мо­жет быть определен по табл. 4.1, помогающей вычислить ве­роятность успеха проекта.

Таблица 4.1

ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ОЦЕНКУ ВЕРОЯТНОСТИ ПРОЕКТА

В общем плане существующие методы оценки предприни­мательского риска можно разделить на следующие:

- статистический метод оценки;

- метод экспертных оценок;

- использование аналогов;

- комбинированный метод.

Особый интерес представляет количественная оценка пред­принимательского риска с помощью методов математической статистики. Главные инструменты данного метода оценки — дисперсия, стандартное отклонение, коэффициент вариации.

Рассмотрим данный метод на конкретном примере: оцен­ка риска по хозяйственным контрактам. Обществу с ограни­ченной ответственностью «Интерлес» необходимо оценить риск того, что покупатель оплатит товар в срок при заключе­нии договора поставки продукции. Исходные данные для ана­лиза сведены в табл. 4.2, при этом сделки с данными партне­рами ООО «Интерлес» заключались в течение 10 месяцев.

Таблица 4.2

СРОК ОПЛАТЫ СЧЕТА ПОКУПАТЕЛЕМ

Перед фирмой стоит задача: определить срок оплаты счета в анализируемом месяце.

При расчете во избежание ошибок рекомендуется исполь­зовать средневзвешенные величины. В первую очередь необ­ходимо определить средневзвешенный срок оплаты счета по формуле:

R = ∑ R_{i *} Рi (1)

где R - средневзвешенный срок оплаты;

R_i - срок оплаты по месяцам;

Рi - вероятность наступления i-ro значения, которая рассчитывается по следующей формуле:

(2)

где K_i - количество повторившихся значений признака;

n - общее количество событий.

Вероятности оплаты счета, рассчитанные по формуле 2, сведены в табл. 4.3.

Таблица 4.3

ВЕРОЯТНОСТИ ОПЛАТЫ СЧЕТА

Подставляя исходные данные и рассчитанные вероятнос­ти оплаты счета в формулу 1, определяем средневзвешенный срок оплаты счета:

R_a = 70 * 0.2+39 * 0.1+58 *0.1+75*0.1 +80 *0.1+120*0.1 +42 * 0. 1 +50 * 0. 1+ +80 *0. 1 = 68.4,

R = 68 дн.,

R_b = 50 *0.2+63 *0.1+32 *0.1+89 *0.1+61 *0.1+45 *0.1+ 31*0.1+51*0.1+55*0.1 =52.7,

R_b= 53 дн.,

Рискованность данной сделки определяется с помощью стандартного отклонения, которое определяет разброс, то есть возможное отклонение как в худшую, так и в лучшую сторону ожидаемого значения рассчитываемого показателя от его сред­него значения. Чем больше величина стандартного отклоне­ния, тем больше разброс возможного результата, а следователь­но, выше предпринимательский риск данной сделки. Данная величина определяется по формуле:

σ = (3)

где σ - стандартное отклонение;

D - дисперсия, которая в свою очередь рассчитывается по следующей формуле:

(4)

С помощью формул 3, 4 рассчитываем стандартное откло­нение для данного примера.

D_a = (70 - 68)² * 0.2+(39 - 68)² * 0.1 +(58 - 68)² * 0.1 + (75 - 68)² * 0.1+(80 - 68)² * 0.2+(120 - 68)² *0.1 + (42 - 68)² * 0.1 +(50 - 68)²*0.1= 498.9,

σ =

D_b = (50 - 53)² * 0.2+(63 - 53)² * 0.1+(32 - 53)² *0.1 +(89 - 53)² * 0.1+(61- 53)² * 0.1+(45 - 53)² *0.1 + (31 -53)² * 0.1+(55-53)²*0.1+(51-53)²*0.1 = 247.5,

σ =

Таким образом, нами рассчитаны стандартное отклонение и средний срок оплаты счета для двух вариантов сделки. При этом видно, что заключение сделки с фирмой В для ООО «Интерлес» менее рискованно, так как и средний срок оплаты, и разброс результата для этой фирмы меньше.

В случае, когда необходимо сравнить два варианта сделки с разным ожидаемым результатом и разным риском, особый интерес представляет показатель, который называется коэф­фициентом вариации. Данный показатель дает характеристи­ку размера риска на единицу ожидаемого результата и рассчи­тывается по формуле:

γ = σ / R

где γ - коэффициент вариации.

Благодаря сравнению коэффициентов вариации двух про­ектов выбирается проект с меньшим коэффициентом. Таким образом, чем ниже коэффициент вариации, тем меньше раз­мер относительного риска.

Для рассматриваемого примера:

γ_a = 22,3 / 68 =0,33

γ_b = 15,7 / 53 =0,30

В данном случае для ООО «Интерлес» заключение сделки с фирмой В менее рискованно.

С помощью статистического метода оценки риска, то есть на основе расчета дисперсии, стандартного отклонения и ко­эффициента вариации можно оценить риск не только конкрет­ной сделки, но и предпринимательской фирмы в целом (про­анализировав динамику ее доходов) за некоторый промежу­ток времени.

Преимуществом данного метода оценки предприниматель­ского риска является несложность математических расчетов, а явным недостатком — необходимость большого количества ис­ходных данных (чем больше массив, тем достовернее оценка риска). Статистическим методом невозможно пользоваться, если исследуемый объект — недавно зарегистрированная ком­мерческая организация или если о ней нет достоверной инфор­мации. Следует отметить, что дисперсия сигнализируете наличии риска, но при этом скрывает направление отклонения от ожидаемого значения, так как в формуле 4 стоит квадрат разно­сти, а предпринимателю важен знак (+ или -) этого отклоне­ния, для того чтобы знать, что наиболее вероятно — потери или прибыль — в результате совершения данной сделки.

Кроме статистического метода, существует метод эксперт­ной оценки риска. Экспертный метод может быть реализован путем обработки мнений опытных предпринимателей и спе­циалистов. Желательно, чтобы эксперты сопровождали свои оценки данными о вероятности возникновения различных ве­личин потерь. Можно ограничиться получением экспертных оценок вероятностей допустимого критического риска либо оценить наиболее вероятные потери в данном виде предпри­нимательской деятельности.

Каждому эксперту, работающему отдельно, предоставляется перечень возможных рисков и предлагается оценить вероят­ность их наступления, основываясь, например, на следующей системе оценок:

0 - несущественный риск;

25 - рисковая ситуация, вероятнее всего, не наступит;

50 - о возможности рисковой ситуации нельзя сказать ничего определенного;

75 - рисковая ситуация, вероятнее всего, наступит;

100 - рисковая ситуация наступит наверняка.

Затем оценки экспертов подвергаются анализу на их про­тиворечивость и должны удовлетворять следующему правилу: максимально допустимая разница между оценками двух экс­пертов по любому виду риска не должна превышать 50, что позволяет устранить недопустимые различия в оценках экс­пертами вероятности наступления отдельного риска.

Разновидностью экспертного метода является метод Дельфи. Он характеризуется анонимностью и управляемой обрат­ной связью. Анонимность членов комиссии обеспечивается путем физического разделения, что не дает им возможности обсуждать ответы на поставленные вопросы. Цель такого раз­деления — избежать «ловушек» группового принятия решения, избежать доминирования мнения лидера. После обработки ре­зультата через управляемую обратную связь обобщенный ре­зультат сообщается каждому члену комиссии. Основная цель этого — позволить ознакомиться с оценками других членов ко­миссии, не подвергаясь давлению из-за знания того, кто кон­кретно дал ту ил и иную оценку. После этого оценка может быть повторена.

При экспертной оценке предпринимательского риска боль­шое внимание следует уделять подбору экспертов, так как именно от правильности их оценок зависит решение о выборе того или иного предпринимательского проекта.

Еще один важный метод исследования риска — это моде­лирование задачи выбора с помощью «дерева решений». Дан­ный метод предполагает графическое построение вариантов решений, которые могут быть приняты. По ветвям «дерева» соотносят субъективные и объективные оценки возможных событий. Следуя вдоль построенных ветвей и используя спе­циальные методики расчета вероятностей, оценивают каждый путь и затем выбирают менее рискованный.

Однако, по нашему мнению, для оценки предприниматель­ского риска данный метод не совсем подходит по ряду причин:

- это очень трудоемкий метод;

- в «дереве» учитываются только те действия, которые на­мерен совершить предприниматель, и только те исхо­ды, которые с его точки зрения могут иметь место. При этом совсем не учитывается влияние внешней среды на деятельность предпринимательской фирмы, а, как уже было отмечено, предприниматель не всегда может пред­видеть действия партнеров, конкурентов.

Метод аналогий используется в том случае, если другие методы оценки риска неприемлемы. При использовании ана­логов применяются базы данных о риске аналогичных проек­тов или сделок, исследовательских работ проектно-изыскательских учреждений. Полученные таким образом данные об­рабатываются для выявления зависимостей в законченных проектах с целью учета потенциального риска при реализации нового предпринимательского проекта или сделки.

Комбинированный метод представляет собой объединение нескольких отдельных методов или их отдельных элементов. Примером может служить оценка предпринимательского ри­ска на основе расчета вероятности нежелательного исхода сдел­ки. В данном случае анализ риска производится с помощью элементов статистического, экспертного методов, а также ме­тода аналога.

При принятии любого решения (открытие нового дела, за­ключение сделки купли-продажи, покупка акций) предприни­мательская фирма может нести потери в результате действия непредвиденных факторов ил и в тех случаях, если влияние фак­торов, усиливающих предпринимательский риск, оценено не­правильно. Поэтому при оценке риска предпринимателя в пер­вую очередь интересует, какова вероятность того, что в резуль­тате принятия решения произойдут потери для предпринима­тельской фирмы, то есть вероятность нежелательного исхода.

Вероятность при этом означает возможность получения определенного результата. Для предпринимателя расчет дан­ного критерия представляет известную трудность, так как вероятность наступления того или иного события зависит не только от природы неопределенных событий, но и от надежд, которые предприниматель возлагает на них. Существует два метода определения вероятности нежелательных событий:

- объективный;

- субъективный.

Объективный метод основан на вычислении частоты, с ко­торой тот или иной результат был получен в аналогичных ус­ловиях. В этом случае расчет вероятности проводится на ос­новании фактических данных по формуле:

где Р - вероятность нежелательного исхода;

n - число событий с неуспешным для предпринимателя исходом;

N - общее число аналогичных событий как с успешным, так и с неуспешным исходом.

Следует заметить, что знаменатель этой дроби — общее чис­ло случаев в прошлом опыте предпринимателя — должен пред­ставлять собой не просто количество неудачно проведенных предпринимательской фирмой сделок, а общее число, вклю­чающее еще и успешно осуществленные операции данного вида. При несоблюдении этого условия значение вероятности нежелательного исхода, а следовательно, и риска осуществле­ния рассматриваемой сделки окажется необоснованно завы­шенным. Иными словами, предприниматель может оценить вероятность неудачи объективным способом в том случае, если он имеет опыт работы в области определяемых событий. На­пример, если какая-либо сделка совершалась в прошлом в при­близительно одинаковых условиях с одним и тем же партне­ром несколько раз.

Но не всегда предприниматель обладает информацией для применения объективного метода оценки вероятности нежела­тельного исхода. В этом случае предпринимательская фирма мо­жет обратиться за информацией к консалтинговой фирме либо оценить вероятность субъективным способом, если требуется быстрое принятие решения. Субъективная вероятность явля­ется предположением относительно определенного результата. Этот метод определения вероятности нежелательного исхода ос­нован на суждении и наличном опыте предпринимателя.

В данном случае в соответствии с прошлым опытом и ин­туицией предпринимателю необходимо сделать цифровое предположение о вероятности событий. При этом следует учи­тывать два ограничения:

1. Р_i = 1, то есть сумма вероятностей всех событий равна 1;

2.О ≤ Р_i < 1, вероятность отдельного события должна быть больше или равна 0 и меньше 1.

Если предпринимательское решение принимается группой лиц, вероятность нежелательного исхода может быть опреде­лена экспертным путем. Следует отметить, что в том случае, если вероятность нежелательного исхода велика, предприни­мателю следует осторожно относиться к данной сделке, по­скольку в данной ситуации велик риск неудачи. В то же время игнорирование любых вариантов, связанных с любым уров­нем риска, может в условиях рыночной экономики привести к утере конкурентоспособности фирмы. Однако предприни­матель в зависимости от субъективного отношения к риску по-разному оценивает допустимый (приемлемый) для себя уро­вень риска в своей деятельности.

С учетом результатов исследований в этой области таких авторов, как: Т. Бачкаи, В. Рудашевский, К. Татеиси, автора­ми разработана эмпирическая шкала риска, которая может быть рекомендована для использования в работе предприни­мателя (табл. 4.4). Необходимо оговориться, что предлагаемая шкала носит условный характер. В любом случае окончатель­ное решение о допустимой для конкретной сделки вероятнос­ти нежелательного исхода остается за предпринимателем.

Таблица 4.4

ЭМПИРИЧЕСКАЯ ШКАЛА ДОПУСТИМОГО УРОВНЯ РИСКА

На наш взгляд, первые три градации вероятности нежела­тельного исхода соответствуют «нормальному», «разумному» риску, при таком уровне риска рекомендуется принимать обыч­ные предпринимательские решения. Решения с большим уровнем риска рекомендуется принимать в особых случаях, напри­мер, если при неудаче они не приведут предпринимательскую фирму к банкротству.

Анализ риска

Анализ риска - относительно новая дисциплина, которая стала играть важную роль в общественных дебатах и процедурах принятия решений по широкому кругу экологических вопросов. Этот анализ стремится количественно оценить опасность, которую несут опасные вещества или процессы. В своей основе анализ рисков является вероятностным: он нацелен на количественное определение как вероятности, так и величины конкретных вредных последствий, от которых могут пострадать люди, группы людей или экосистемы.

Оценка риска включает в себя несколько этапов, начиная от определения природы опасности и кончая оценкой размера воздействия и фактических эффектов.

В настоящее время выделение финансовых и человеческих ресурсов на обеспечение безопасности ограничено, и требуется показать прибыль от вложений в них. Инвестиции в информационную безопасность могут рассматриваться как инвестиции для увеличения прибыли путем уменьшения административных затрат на ее поддержание или для защиты от потери прибыли путем предотвращения потенциальных затрат в случае негативных коммерческих последствий. В любом случае стоимость средств обеспечения безопасности должна соответствовать риску и прибыли для той среды, в которой работает ваша организация.

Говоря простым языком, риск - это ситуация, когда угроза использует уязвимое место для нанесения вреда вашей системе. Политика безопасности обеспечивает основу для внедрения средств обеспечения безопасности путем уменьшения числа уязвимых мест и как следствие уменьшает риск. Для того чтобы разработать эффективную и недорогую политику безопасности для защиты соединений с Интернетом, нужно выполнить тот или иной анализ риска для оценки требуемой жесткости политики, который определит необходимые затраты на средства обеспечения безопасности для выполнения требований политики. То, насколько жесткой будет политика, зависит от:

· Уровня угроз, которым подвергается организация и видимость организации из внешнего мира

· Уязвимости организации к последствиям потенциальных инцидентов с безопасностью

· Государственных законов и требований вышестоящих организаций, которые могут явно определять необходимость проведения того или иного вида анализа риска или диктовать применение конкретных средств обеспечения безопасности для конкретных систем, приложений или видов информации.