ПРОГНОЗ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

CASH-FLOW

Теперь перейдем к следующему этапу составления cash-flow – прогнозу движения денежных средств. Основная цель составления прогноза – это определение тех месяцев, в которые у клиента может быть недостаточно денежных средств для погашения взноса по кредиту.

- Прежде чем начать составлять прогноз, необходимо предположить, что клиент получает кредит по нашей программе, и поставить предположительную сумму кредита в строку кредит ЕБРР в нулевом столбце (месяц, в котором планируется выдавать кредит).

- Далее, анализируется цель кредита. Если клиент берет деньги на инвестиции, например, реконструкцию помещения, то в графе капитальные затраты указывается сумма планируемых затрат, и ставиться в столбец того месяца, в котором клиент планирует использовать этот кредит. Возможно, кредит мы выдадим 20 000 в июне, но использоваться будет в июле только 15 000 на закуп строительных материалов и административно-разрешительные расходы, а остальные 5 000 пойдут на оплату труда строителей после окончания работ только в августе или в сентябре.

- Следующий этап, это цель кредита, то есть финансовый результат проекта. Конкретно, для какого конечного результата привлекаются заемные средства, и на какие показатели повлияет реализация этого проекта. При консервативном подходе к составлению cash-flow выручка, получаемая от реализации проекта, не учитывается. А учитываются расходы, которые сопутствуют реализации проекта. Это даст возможность отследить, насколько текущий бизнес сможет покрыть расходы нового проекта. И, останутся ли деньги на взнос по кредиту. Например, кредит используется для реконструкции помещения под магазин, значит, после ввода в эксплуатацию этого магазина изменятся выручка, расходы по зарплате (так как будут нужны продавцы), расходы по патенту и т.д. Кроме этого, надо знать, какое время займет реконструкция помещения. Так как во время ремонта магазина выручки не будет. А это тоже скажется на ликвидности бизнеса. После ремонта клиенту надо закупить товар для магазина, на это тоже потребуются денежные средства. Необходимо знать, сколько клиент сам будет вкладывать денег в этот проект. Для этого обязательно должна быть известна реальная сумма инвестиций, данные по которым клиент обязан предоставить кредитному эксперту.

- После этого анализируются те группы показателей, которые незначительно меняются в анализируемом периоде или имеют относительно постоянную тенденцию от периода к периоду, или от сезона к сезону, и, на которые, не будет влиять внедрение нового проекта. Обычно это накладные расходы или оплата товара поставщикам при периодичном закупе товара, например, в Турции или в Китае. При прогнозе таких показателей естественно предположить, что они сохранят свои тенденции и на будущее, при условии, что на них не повлияет новый проект.

- Кроме этого необходимо быть в курсе экономических и политических событий, которые могут прямо или косвенно повлиять на результаты финансово-хозяйственной деятельности заемщика, а, следовательно, и на ликвидность бизнеса.

- После того, как были проанализированы все факторы, которые могут влиять на ликвидность бизнеса, кредитному эксперту следует спрогнозировать движение денежных средств в нескольких вариантах. Каждый вариант должен отражать прогноз при изменении какого-либо условия в худшую сторону. Например, ремонт планировалось сделать за 2 недели, а он затянулся на 2 месяца. Или товар должен был поступить через 3 недели после оплаты, а он поступил на склад только через 1,5 месяца из-за проблем с растаможкой или из-за железнодорожного транспорта.

ИТАК, При составлении cash-flow необходимо рассматривать консервативный прогноз: это значит, что поступление денежных средств от проекта будет учитываться по минимуму или не учитываться вообще, а расход денежных средств на новый проект должен учитываться обязательно и по максимуму. То есть рассматривается, сможет ли существующий бизнес покрыть расходы текущего бизнеса и расходы по новому проекту.