Международный кредитно-финансовый рынок

Международные кредитно-финансовые отношения охваты­вают систему отношений, связанных с движениемссудного капитала на мировом кредитном и финансовом рынках.

На международном кредитном рынке происходит движение денежного капитала между странами на условиях возвратности, срочности, уплаты процента.

Мировой кредитный рынок — это часть рынка ссудного ка­питала, которая включает в себя:

1) мировой денежный рынок (краткосрочные депозитно-ссудные операции от одного дня до года, а также рынок евровалют);

2) мировой рынок капиталов— две составляющие: средне- и долгосрочные иностранные креди­ты и рынок еврокредитов (от одного года до 15 лет).

Мировой финансовый рынок — это та часть рынка ссуд­ных капиталов, где в основном осуществляется эмиссия, купля-продажа ценных бумаг. Мировой рынок ссудных капиталов воз­ник на основе международных операций национальных рынков ссудных капиталов, развиваясь в ходе их интернационализа­ции.

Мировой рынок ссудных капиталов приобрел в последние десятилетия стремительное развитие. Оно обусловленно дол­госрочными тенденциями движения ссудного капитала, обшей либерализацией государственно-правовых норм, регулирующих это движение на национальном уровне, расширением действия ценных бумаг, интеграционными процессами. Мировой рынок ссудных капиталов охватывает совокупность различных компа­ний, банков, валютно-кредитных учреждений, обеспечивающих движение ссудного капитала в мировом хозяйстве. Важной тен­денцией в развитии мирового хозяйства и международных эко­номических отношений конца нынешнего столетия является то, что международные кредитно-финансовые отношения по темпам роста значительно опережают темпы роста как промышленного производства, так и международной торговли.

Развитие международного кредитно-финансового рынка с конца 50-х годов XX века привело к возникновению и развер­тыванию особой части мирового рынка ссудных капиталов — еврорынка.

Еврорынок — это рынок, на котором проводятся операции по кредитам и займам в евровалюте.

Евровалюта — это конвертируемая валюта какой-либо стра­ны, переведенная на счета иностранных банков и используемая ими для операций во всех странах, включая страну эмитента, этой валюты.

Еврорынки не имеют статуса правительственных, государ­ственных рынков. Их возникновение обусловлено потребностя­ми предприятий, инвесторов, а также некоторых стран. Опера­ции на еврорынках не подпадают под государственное валютное регулирование и налоговое законодательство конкретной стра­ны.

Еврорынки возникли в конце 50-х годов. К числу причинихвозникновения относят:

1) появление предложений по размещению долларов вне США;

2) большой спрос на доллары в Европе;

3) регламентацию США, усложняющую валютные операции с долларом в этой стране по сравнению с операциями на свободном рынке;

4) желание европейских банков найти орудие финансирования международных операций.

На рынке евровалют поначалу господствовал только евро­доллар.

Евродоллар — это американский доллар, полученный запад­ноевропейским банком в качестве вклада. Доллар, записанный в пассив банка в качестве обязательства во французском или английском банке, является евродолларом. Постепенно евродол­лар перерос в феномен евровалюты. Так, например, французский франк или немецкая марка в пассиве банка в Люксембурге или Великобритании является еврофранком или евромаркой.

Следует отметить тот факт, что возникновению евродолла­ра во многом способствовали власти СССР. По свидетельству М. Пебро, советские власти не хотели ни вкладывать доллары в американские банки, ни размещать их на валютном рынке США. Это определялось прежде всего нежеланием укреплять финан­совую мощь США, боязнью блокировки счетов СССР в случае возможных конфликтов и т. п. В результате доллары, которы­ми владел СССР, были вложены в Евробанк - филиал Госбанка СССР в Европе, а затем Московский народный банк в Лондоне. В свою очередь, британские банки также приложили усилия для создания евродоллара.

Активное развитие еврорынков в 60-70-е годы привело к то­му, что в 80-е — начале 90-х годов они заметно переориентирова­ли свою деятельность. Начиная с 80-х годов происходит бурное развитие рынков ценных бумаг: еврооблигаций, евроакций, евровекселей, финансовых инноваций. Финансовые инновации озна­чают, что инвесторы и заемщики из промышленно развитых стран управляют своими активами и пассивами на основе ком­бинации валют и сроков платежей. Они также получают воз­можность быстро покрывать и изменять соответствующие ва­лютные и кредитные риски.