СУТНІСТЬ ГРОШОВИХ РОЗРАХУНКІВ ПІДПРИЄМСТВ

У процесі купівлі-продажу товарів, надання послуг, а також виконання різного роду зобов'язань у грошовій формі відбуваються різноманітні розрахунки та платежі. Платежі також здійснюються за розподілу й перерозподілу грошових коштів.

Сукупність усіх платежів створює грошовий оборот.

Грошовий оборот - це виявлення сутності грошей у русі. Він охоплює процеси розподілу й обміну. На обсяг і структуру грошового обороту на підприємстві справляють вплив стадії виробництва та споживання. Прямі і зворотні зв'язки між виробництвом і споживанням здійснюються через стадії розподілу й обміну за допомогою грошового обороту.

Грошовий оборот на кожному підприємстві пов'язаний з такими напрямками:

- забезпечення процесу виробництва (закупівля сировини, матеріалів, комплектуючих, виплата заробітної плати);

- реалізація продукції (робіт, послуг), тобто відшкодування витрат і формування доходів;

- сплата податків, обов'язкових відрахувань і зборів;

- забезпечення спільної діяльності підприємств;

- отримання і погашення кредитів і сплата відсотків за кредит кредитним установам.

Особливе місце займає грошовий оборот у процесі реалізації продукції. За товарного виробництва продукт окремого виробника, призначений для споживання іншим суб'єктом господарювання, може дійти до споживача і дати право виробнику на отримання іншого продукту тільки після його оплати. Під час реалізації перевіряється відповідність між обсягом і структурою виробництва та суспільною потребою в них.

Маса грошей, яка перебуває в обороті, має дві форми:

- готівкову;

- безготівкову.

Розмежування грошового обороту на безготівковий і готівковий стає інструментом регулювання об'єкта грошового обороту - грошової маси.

Здійснення практично всіх видів фінансових операцій підприємства генерує певний рух грошових коштів у формі їх надходження або витрачання. Цей рух грошових коштів функціонуючого підприємства в часі є безперервним процесом і визначається поняттям «грошовий потік».

Існує декілька визначень суті грошового потоку:

1. Грошовий потік - це рух ліквідних грошових коштів, тобто їх надходження і витрачання в процесі господарської діяльності.

2. Грошовий потік - це міра ліквідності підприємства, яка складається з чистого прибутку і амортизаційних відрахувань.

3. Грошовий потік - це рух грошей в процесі господарської діяльності.

Відповідно до П(С) БУ 4 «Звіт про рух грошових коштів» під грошовими потоками розуміють надходження і вибуття грошових коштів і їх еквівалентів.

І.А.Бланк стверджує, що грошовий потік підприємства є сукупністю розподілених в часі надходжень і виплат грошових коштів, що генеруються виробничою діяльністю.

Таким чином, під грошовим потоком слід розуміти надходження і вибуття грошових коштів в процесі господарської діяльності підприємства.

У світовій практиці грошовий потік позначається поняттям "кеш фло" (cash flow), хоча буквальний переклад цього терміну - потік готівки. Грошовий потік, в якому відтік перевищує притоку, називається "негативний кеш фло" (negative cash flow), інакше - це "позитивний кеш фло" (positive cash flow).

Застосовується також поняття "дисконтований або приведений грошовий потік'". Слово дисконт (discount) означає знижка, отже, дисконтування означає приведення майбутніх грошових потоків в зіставний з теперішнім часом вигляд.

Висока роль ефективного управління грошовими потоками підприємства визначається наступними основними положеннями:

1. Грошові потоки обслуговують здійснення господарської діяльності підприємства практично у всіх її аспектах. Образно грошовий потік можна представити як систему «фінансового кровообігу» господарського організму підприємства. Ефективно організовані грошові потоки підприємства є найважливішим симптомом його «фінансового здоров'я», передумовою досягнення високих кінцевих результатів його господарської діяльності в цілому.

2. Ефективне управління грошовими потоками забезпечує фінансову рівновагу підприємства в процесі його стратегічного розвитку. Темпи цього розвитку, фінансова стійкість підприємства значною мірою визначаються тим, наскільки різні види потоків грошових коштів синхронізовані між собою за обсягами і в часі. Високий рівень такої синхронізації забезпечує істотне прискорення реалізації стратегічних цілей розвитку підприємства.

3. Раціональне формування грошових потоків сприяє підвищенню ритмічності здійснення операційного процесу підприємства. Будь-який збій в здійсненні платежів негативно позначається на формуванні виробничих запасів сировини і матеріалів, рівні продуктивності праці, реалізації готової продукції і т.п. В той же час ефективно організовані грошові потоки підприємства, підвищуючи ритмічність здійснення операційного процесу, забезпечують зростання об'єму виробництва і реалізації його продукції.

4. Ефективне управління грошовими потоками дозволяє скоротити потребу підприємства в позиковому капіталі. Активно управляючи грошовими потоками можна забезпечити раціональніше і економніше використання власних фінансових ресурсів, що формуються з внутрішніх джерел, понизити залежність темпів розвитку підприємства від кредитів, що привертаються. Особливої актуальності цей аспект управління грошовими потоками набуває на ранніх стадіях свого життєвого циклу, доступ яких до зовнішніх джерел фінансування . Управління грошовими потоками є важливим фінансовим важелем забезпечення прискорення обороту капіталу підприємства. Цьому сприяє скорочення тривалості виробничого і фінансового циклів, що досягається в процесі результативного управління грошовими потоками, а також зниження потреби в капіталі, обслуговуючому господарську діяльність підприємства. Прискорюючи за рахунок ефективного управління грошовими потоками оборот капіталу, підприємство забезпечує зростання суми генерується в часі прибули.

6. Ефективне управління грошовими потоками забезпечує зниження ризику неплатоспроможності підприємства. Навіть у підприємств, що успішно здійснюють господарську діяльність і що генерують достатню суму прибули, неплатоспроможність може виникати як наслідок незбалансованості різних видів грошових потоків в часі. Синхронізація надходження і виплат грошових коштів, що досягається в процесі управління грошовими потоками підприємства, дозволяє усунути цей чинник виникнення його неплатоспроможності.

7. Активні форми управління грошовими потоками дозволяють підприємству додатковий прибуток, що генерується безпосередньо його грошовими активами. Йдеться в першу чергу про ефективне використання тимчасово вільних залишків грошових коштів у складі оборотних активів, а також накопичуваних інвестиційних ресурсів в здійсненні фінансових інвестицій. Високий рівень синхронізації за об'ємом і часу надходжень і виплат грошових коштів дозволяє знижувати реальну потребу підприємства в поточному і страховому залишках грошових коштів, обслуговуючих операційний процес, а також резерв інвестиційних ресурсів, що формується в процесі здійснення реального інвестування. Таким чином, ефективне управління грошовими потоками підприємства сприяє формуванню додаткових інвестиційних ресурсів для здійснення фінансових інвестицій, що є джерелом прибули.

Таким чином, розглянуті аспекти затверджують про необхідність виділення грошових потоків підприємства в самостійний об'єкт фінансового управління з відповідним структурним і кадровим забезпеченням цього управління.

Поняття «грошовий потік підприємства» є агрегованим, включаючим в свій склад численні види цих потоків, обслуговуючих господарську діяльність. В цілях забезпечення ефективного цілеспрямованого управління грошовими потоками вони вимагають певної класифікації. Таку класифікацію грошових потоків можна здійснювати за наступними основними ознаками (рис. 2.1):

Рис. 2.1. Класифікація грошових потоків підприємства за основними ознаками

1. По масштабах обслуговування господарського процесу виділяються наступні види грошових потоків:

- грошовий потік по підприємству в цілому. Це найбільш агрегований вид грошового потоку, який акумулює її види грошових потоків, обслуговуючих господарський процес підприємства в цілому;

- грошовий потік по окремих видах господарської діяльності підприємства. Цей вид грошового потоку характеризує результат диференціації сукупного грошового потоку підприємства в розрізі окремих видів його господарської діяльності;

- грошовий потік по окремих структурних підрозділах (центрам відповідальності) підприємства. Така диференціація грошового потоку підприємства визначає його як самостійний об'єкт управління в системі організаційно-господарської побудови підприємства;

- грошовий потік по окремих господарських операціях. У системі господарського процесу підприємства такий вид грошового потоку слід розглядати як первинний об'єкт самостійного управління.

2. По видах господарської діяльності відповідно до міжнародних стандартів обліку виділяють наступні види грошових потоків:

- грошовий потік по операційній діяльності. Він характеризується грошовими виплатами постачальникам сировини і матеріалів; стороннім виконавцям окремих видів послуг, що забезпечують операційну діяльність; заробітної платні персоналу, зайнятому в операційному процесі, а також що здійснює управління цим процесом; податкових платежів підприємства до бюджетів всіх рівнів і до позабюджетних фондів; іншими виплатами, пов'язаними із здійсненням операційного процесу. Одночасно цей вид грошового потоку відображає надходження грошових коштів від покупців продукції; від податкових органів у порядку здійснення перерахунку надмірно сплачених сум і деякі інші платежі, передбачені міжнародними стандартами обліку;

- грошовий потік по інвестиційній діяльності. Він характеризує платежі і надходження грошових коштів, пов'язані із здійсненням реального і фінансового інвестування. Продажом вибуваючих основних засобів і нематеріальних активів, ротацією довгострокових фінансових інструментів інвестиційного портфеля і інші аналогічні потоки грошових коштів, обслуговуючі інвестиційну діяльність підприємства;

- грошовий потік по фінансовій діяльності. Він характеризує надходження і виплати грошових коштів, пов'язані із залученням додаткового акціонерного і пайового капіталу, отриманням довгострокових і короткострокових кредитів і позик, сплатою в грошовій формі дивідендів і відсотків по внесках власників і деякі інші грошові потоки, пов'язані із здійсненням зовнішнього фінансування господарської діяльності підприємства.

3. По спрямованості руху грошових коштів виділяють два основні види грошових потоків:

- позитивний грошовий потік, що характеризує сукупність надходжень грошових коштів на підприємство від всіх видів господарських операцій (як аналог цього терміну використовується термін «притока грошових коштів»);

- негативний грошовий потік, що характеризує сукупність виплат грошових коштів підприємством в процесі здійснення всіх видів його господарських операцій (як аналог цього терміну використовується термін «відтік грошових коштів»).

Характеризуючи ці види грошових потоків, слід звернути увагу на високий ступінь їх взаємозв'язку. Недостатність об'ємів в часі одного з цих потоків обуславліваєт подальше скорочення об'ємів іншого виду цих потоків. Тому в системі управління грошовими потоками підприємства обидва ці види грошових потоків є єдиним (комплексний) об'єктом фінансового менеджменту.

4. По методу числення об'єму виділяють наступні види грошових потоків підприємства:

- валовий грошовий потік. Він характеризує всю сукупність надходжень або витрачання грошових коштів в даному періоді часу в розрізі окремих його інтервалів;

- чистий грошовий потік. Він характеризує різницю між позитивним і негативним грошовими потоками (між надходженням і витрачанням грошових коштів) в даному періоді часу в розрізі окремих його інтервалів. Чистий грошовий потік є найважливішим результатом фінансової діяльності підприємства, що багато в чому визначає фінансову рівновагу і темпи зростання його ринкової вартості. Розрахунок чистого грошового потоку по підприємству в цілому, окремим структурним його підрозділам (центрам відповідальності), різним видам господарської діяльності або окремим господарським операціям здійснюється по наступній формулі:

ЧДП = ПДП - ОДП (2.1)

де ЧДП - сума чистого грошового потоку в даному періоді часу;

ПДП - сума позитивного грошового потоку (надходжень грошових коштів) в даному періоді часу;

ОДП - сума негативного грошового потоку (витрачання грошових коштів) в даному періоді часу;

5. По рівню достатності об'єму виділяють наступні види грошових потоків підприємства:

- надмірний грошовий потік. Він характеризує такий грошовий потік, при якому надходження грошових коштів істотно перевищують реальну потребу підприємства в цілеспрямованості їх витрачання. Свідоцтвом надмірного грошового потоку є висока позитивна величина чистого грошового потоку, не використовуваного в процесі здійснення господарської діяльності підприємства;

- дефіцитний грошовий потік. Він характеризує такий грошовий потік, при якому надходження грошових коштів істотно нижче за реальні потреби підприємства в цілеспрямованому їх витрачанні. Навіть при позитивному значенні суми чистого грошового потоку він може характеризуватися як дефіцитний, якщо ця сума не забезпечує планову потребу у витрачанні грошових коштів по всіх передбачених напрямах господарської діяльності підприємства. Негативне ж значення суми чистого грошового потоку автоматично робить цей потік дефіцитним.

6. По методу оцінки в часі виділяють наступні види грошового потоку:

- справжній грошовий потік. Він характеризує грошовий потік підприємства як єдину зіставну його величину, приведену за вартістю до теперішнього моменту часу;

- майбутній грошовий потік. Він характеризує грошовий потік підприємства як єдину зіставну його величину, приведену за вартістю до конкретного майбутнього моменту часу. Поняття майбутній грошовий потік може використовуватися і як номінальна його величина в майбутньому моменті часу (або в розрізі майбутніх інтервалів майбутнього періоду), яка застосовується для дисконтування в цілях приведення до справжньої вартості.

7. По безперервності формування в даному періоді розрізняють наступні види грошових потоків підприємства:

- регулярний грошовий потік. Він характеризує потік надходження або витрачання грошових коштів по окремих господарських операціях (грошовим потокам одного вигляду), який в даному періоді часу здійснюється постійно по окремих інтервалах цього періоду. Характер регулярного носять більшість видів грошового потоків, що генеруються операційною діяльністю підприємства; потоки, пов'язані з обслуговуванням фінансового кредиту у всіх його формах; грошові потоки, що забезпечують реалізацію довгострокових реальних інвестиційних проектів і т.п.;

- дискретний грошовий потік. Він характеризує надходження або витрачання грошових коштів, пов'язане із здійсненням одиничних господарських операцій підприємства в даному періоді часу. Характер дискретного грошового потоку носить одноразове витрачання грошових коштів, пов'язане з придбанням підприємством цілісного майнового комплексу, покупкою ліцензії френчайзінга; надходженням фінансових коштів у порядку безвідплатної допомоги і т.п.

Розглядаючи ці види грошових потоків підприємства, слід звернути увагу на те, що вони розрізняються лише в рамках конкретного тимчасового інтервалу. При певному мінімальному тимчасовому інтервалі всі грошові потоки підприємства можуть розглядатися як дискретні. І навпаки - в рамках життєвого циклу підприємства переважна частина його грошових потоків носить регулярний характер.

8. По стабільності тимчасових інтервалів формування регулярні грошові потоки характеризуються наступними видами:

- Регулярний грошовий потік з рівномірними тимчасовими інтервалами в рамках даного періоду. Такий грошовий потік надходження або витрачання грошових коштів носить характер аннуїтента (він був детально розглянутий в процесі викладу концепції оцінки вартості грошей в часі);

- Регулярний грошовий потік з нерівномірними тимчасовими інтервалами в рамках даного періоду. Прикладом такого грошового потоку може служити графік лізингових платежів за майно, що орендується, з узгодженими сторонами нерівномірними інтервалами їх здійснення впродовж терміну лізінгованія активу.

Дана класифікація дозволяє більш цілеспрямовано здійснювати облік, аналіз і планування грошових потоків різних видів на підприємстві.