Основные формулы оценки моделей облигаций и акций
Определяемый показатель | Обозначение | Формула |
Курс облигации, Рк | Р - рыночная цена облигации, М - номинальная цена облигации | Рк = |
Текущая (современная) стоимость облигации (РV) (при t=0) | I – годовой купонной платеж в конце периода t; М- номинальная стоимость облигации; Kα- ставка дисконта; n - количество периодов, по окончании которых производятся купонные выплаты. | |
Текущая стоимость облигации, имеющей срок погашения n лет и купонные выплаты по которым производятся 2 раза в год | ||
Приведенная стоимость (РV) бескупонных облигаций | ||
Текущая доходность | Кс – купонная ставка | |
Приближенная оценка доходности к погашению купонной облигации | I – годовой купонной доход; Р – текущая стоимость облигации; М - номинал облигации; n – число лет, оставшихся до погашения облигации | |
Дюрация (средняя продолжительность погашения облигации), D | D – средняя продолжительность погашения (дюрация) Tt – продолжительность периода в годах от даты выпуска до момента платежа t. | |
Модифицированная дюрация, MD | p – число платежей в году; i - рыночная процентная ставка | MD= |
Приведенная стоимость акции Po (что и определяет цену акции в исходный момент времени) | D 1,D2, D3, …, Dn – дивиденды, выплачиваемые в конце периода t; Ks – ставка дисконтирования будущих денежных потоков в соответствии с риском; n - количество лет, в течение которых инвестор предполагает владеть акцией. | |
Цена акции Ро при постоянном приросте дивидендов (Модель Гордона) | g – темп прироста цены акции | |
Величина доходности акции | ||
Дивизор для индекса (методика индекса Доу-Джонса) | и - новая (после дробления) и старая цена i –того вида акций; dc и dn - старое и новое значение дивизора; n – количество видов акций; Qi - количество акций i- той компании; - сумма цен акций базисного периода, скорректированная с учетом изменившегося состава акций; - сумма цен акций базисного года; Д0 - количество видов акций (дивизор базисного периода); Дскор – скорректированный делитель (дивизор) |
Дата добавления: 2021-07-22; просмотров: 296;