СРАВНЕНИЕ УПРАВЛЯЮЩЕГО С ВЫСОКОЙ ВОЛАТИЛЬНОСТЬЮ, ВЫЗВАННОЙ РЕЗКИМ РОСТОМ АКТИВОВ

ПРИ ОТСУТСТВИИ ПАДЕНИЯ СТОИМОСТИ АКТИВОВ, И УПРАВЛЯЮЩЕГО С ПАДЕНИЯМИ СТОИМОСТИ АКТИВОВ

Рисунок 21 Л.

СРАВНЕНИЕ ДВУХ УПРАВЛЯЮЩИХ С ОДИНАКОВОЙ

ДОХОДНОСТЬЮ И СТАНДАРТНЫМ ОТКЛОНЕНИЕМ, НО С

РАЗЛИЧНОЙ ПОСЛЕДОВАТЕЛЬНОСТЬЮ МЕСЯЧНЫХ

ПРИБЫЛЕЙ И УБЫТКОВ

Источник: Дж. Швагер «Alternative to Sharpe Ratio Better Measure of Performance», Futures, p. 56, March 1985.

Таблица 21.1.

СРАВНЕНИЕ ЕЖЕМЕСЯЧНЫХ ПРИБЫЛЕЙ ДВУХ УПРАВЛЯЮЩИХ

Средняя месячная прибыль = 1000

Средняя месячная прибыль = 1000

24,000

V12.

14(1000 - О)² + 8(1000 -1000)² + 2(1000 - 8000)² 23

= 1,57

742 ЧАСТЬ 4. торговые системы и измерение эффективности торговли Таблица 21.1. (продолжение)

24,000

SR_{D-------------------} , ² =1,96 .

18(1000 - 2000)² + 6(1000 + 2000)²

' V---------------------- 23---------------------

Ожидаемая годовая прибыль £ равна обшему росту активов за период, деленному на количество лет, или средней месячной прибыли, умноженной на 12. Стандартное откло­нение в годовом исчислении равно стандартному отклонению месячной прибыли, умно­женному на -J12 .*